Wall Street ziet bijna 90% koerspotentieel bij dit afgestrafte aandeel
- Mika Beumer
- 1 mrt
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Oppenheimer verhoogt Oracle naar een koersdoel van 185 dollar, wat neerkomt op circa 27 procent opwaarts potentieel, andere analisten zien zelfs nog meer
Het aandeel daalde 25 procent sinds begin dit jaar en 13 procent over twaalf maanden, waardoor de waardering volgens de bank fors is gedaald
Volgens de analist kan de winst per aandeel tegen 2030 verdubbelen in het basisscenario en zelfs verdrievoudigen in het bull scenario
Oracle is de afgelopen maanden flink afgestraft op de beurs, maar volgens zakenbank Oppenheimer is dat juist hét moment om in te stappen. Na een stevige koersdaling ziet de bank een aantrekkelijke risico opbrengstverhouding ontstaan. Het advies gaat omhoog van perform naar outperform, met een koersdoel van 185 dollar. Dat impliceert een potentieel rendement van ongeveer 27 procent ten opzichte van het huidige niveau. Andere analisten zien zelfs nog meer potentie in Oracle.
Het aandeel verloor 25 procent sinds het begin van dit jaar en staat over de afgelopen twaalf maanden 13 procent lager. Volgens analist Brian Schwartz zijn de waarderingsmultiples sinds september meer dan gehalveerd. Daardoor is veel slecht nieuws al ingeprijsd en ligt de lat voor positieve verrassingen lager dan bij veel andere softwarebedrijven.
De daling van 25% in 2026 voor Oracle
Fors gedaalde waardering creëert instapkans
De kern van het koopadvies ligt bij de waardering. Oracle wordt volgens Oppenheimer verhandeld tegen aanzienlijk lagere multiples dan enkele maanden geleden. Dat betekent dat beleggers minder betalen voor elke dollar winst of omzet dan voorheen.
Schwartz erkent dat zijn advies mogelijk vroeg komt. Oracle bevindt zich midden in een transitie naar een kapitaalintensiever bedrijfsmodel, waarbij fors wordt geïnvesteerd in cloud infrastructuur. Dat drukt op korte termijn de marges en verhoogt de investeringsuitgaven. Het zal tijd kosten voordat die investeringen zich vertalen in hogere omzet en winst.
De PE ratio van Oracle zakt naar een historisch laag dieptepunt, Schwartz ziet het aandeel hierdoor als koopkans
Toch ziet de analist juist in deze fase kansen. Volgens hem is Oracle een superieure earnings per share compounder. Daarmee bedoelt hij dat het bedrijf in staat is om de winst per aandeel over langere tijd consistent te laten groeien. In het basisscenario verwacht hij dat de winst per aandeel tegen boekjaar 2030 verdubbelt. In een optimistischer scenario kan die zelfs verdrievoudigen.
Die vooruitzichten zijn gebaseerd op groei in cloud infrastructuur, schaalvoordelen en verdere verbetering van de winstgevendheid zodra de huidige investeringsfase zijn vruchten afwerpt.
Minder kwetsbaar voor AI disruptie dan gedacht
Een belangrijke zorg onder beleggers is de impact van kunstmatige intelligentie op traditionele softwarebedrijven. Veel SaaS aandelen staan onder druk uit angst dat AI bestaande toepassingen overbodig maakt of prijsdruk veroorzaakt.
Volgens Oppenheimer geldt dat risico in mindere mate voor Oracle. Het bedrijf haalt een relatief klein deel van zijn omzet uit niet financiële ERP en applicatieactiviteiten die mogelijk gevoeliger zijn voor AI disruptie. Een groot deel van de omzet komt uit database en cloud infrastructuur diensten, die juist kunnen profiteren van de groeiende vraag naar dataopslag en rekenkracht.
Daarnaast waren er zorgen over tegenpartijrisico’s rond OpenAI. Oracle is betrokken bij grootschalige AI infrastructuurprojecten en beleggers vreesden dat afhankelijkheid van één grote klant of partner risico’s met zich meebrengt. Volgens Schwartz nemen die zorgen af, mede dankzij nieuwe financieringsplannen en bredere investeringsinitiatieven.
Oracle heeft recent kapitaal opgehaald om zijn cloud infrastructuur verder uit te bouwen. Dat moet de groei in toekomstige kwartalen ondersteunen. Volgens de analist zijn deze infrastructuuractiviteiten relatief goed beschermd tegen directe AI disruptie, omdat ze de basis vormen waarop AI toepassingen draaien.
Analisten hebben een gemiddeld koerspotentieel van bijna 90% voor Oracle
Bewijs moet nog geleverd worden
Hoewel Oppenheimer positief is, blijft er werk aan de winkel. Oracle moet aantonen dat de verschuiving naar een kapitaalintensiever model daadwerkelijk leidt tot sterke omzetgroei op middellange termijn. Vooral de groei van toekomstige omzet en winst per aandeel zal bepalend zijn voor het vertrouwen van beleggers.
De bank benadrukt echter dat het neerwaartse risico op het huidige koersniveau beperkter lijkt dan bij veel andere softwarebedrijven. De waardering is al flink teruggevallen en een groot deel van de zorgen lijkt ingeprijsd. Dat creëert volgens Oppenheimer een asymmetrische kans, waarbij het opwaarts potentieel groter is dan het resterende neerwaartse risico.
Voor beleggers die geloven in de structurele groei van cloud infrastructuur en database oplossingen kan Oracle volgens de bank daarom worden gezien als een strategische instapkans. De komende kwartalen zullen uitwijzen of het bedrijf de belofte van hogere winstgroei kan waarmaken en het vertrouwen van de markt kan herwinnen.
Advertorial
Voor beleggers die willen inspelen op internationale software- en cloudinfrastructuuraandelen zoals Oracle is niet alleen de waardering van belang, maar ook de efficiëntie van de uitvoering. Zeker bij Amerikaanse aandelen kunnen transactiekosten en valutamarges het uiteindelijke rendement merkbaar beïnvloeden.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er betrouwbaar en tegen lage tarieven, met slechts 0,005% valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
