Nvidia CEO Jensen Huang riep de bodem bij Nvidia na -10%: zo vaak zitten CEO’s goed

In het kort:

• Jensen Huang zei op 8 juni dat beleggers Nvidia na een daling van ongeveer 10% “at a discount” konden kopen.

• Het Nvidia aandeel staat sindsdien vrijwel vlak, terwijl analisten woensdag bijna een verdubbeling van de omzet verwachten.

• Eerdere steun van topbestuurders pakte soms goed uit, maar Wirecard en The Trade Desk laten zien dat een CEO geen bodemgarantie is.

Het Nvidia aandeel heeft sinds 8 juni weinig gedaan met de opvallende uitspraak van Jensen Huang. De Nvidia CEO zei toen in Seoul dat beleggers blij konden zijn met de terugval, omdat zij het aandeel “at a discount” konden kopen. Woensdag moet blijken of die uitspraak meer was dan vertrouwenstaal van een topman die zijn eigen verhaal verdedigt.

Nvidia was enkele weken vóór Huangs uitspraak ongeveer 10% teruggevallen vanaf de hoogste stand ooit. Dat is voor dit aandeel geen diepe val, zeker niet na de sterke rit van de afgelopen jaren. Toch koos Huang voor een ongewoon directe boodschap aan beleggers.

Zijn volledige zin liet weinig ruimte voor twijfel: “We're at the beginning of it, and whatever happened to the stock market, you should be very happy because now you can buy at a discount.” Sindsdien staat Nvidia vrijwel vlak. Dat maakt de kwartaalcijfers van woensdag extra relevant, omdat de markt niet alleen naar omzet en winst kijkt, maar ook naar Huangs gevoel voor timing.

Huang heeft veel krediet opgebouwd bij beleggers. Nvidia is het waardevolste bedrijf ter wereld en profiteert nog altijd van de vraag naar AI chips. Maar zelfs een sterke CEO kan te vroeg zijn, en juist daar zit nu de spanning rond het Nvidia aandeel.

Jensen Huang verdedigde Nvidia na de koersdaling van juni

Bron: Reuters

Een CEO ziet meer, maar niet alles

Er bestaat geen harde dataset voor uitspraken van CEO’s die publiekelijk zeggen dat hun aandeel goedkoop is. Zulke opmerkingen zijn zeldzaam, persoonlijk en moeilijk vergelijkbaar. Er is wel onderzoek naar bestuurders die zelf fors aandelen kopen.

Volgens een studie presteren aandelen die zwaar door hun eigen CEO’s worden gekocht in de daaropvolgende 12 maanden gemiddeld 4% tot 6% beter dan de brede markt. Dat cijfer klinkt nuttig, maar het is geen wetmatigheid. Een CEO kent de klanten, marges en interne discussies beter dan buitenstaanders, maar ook die informatie levert geen perfecte timing op.

Bij Huang speelt nog een extra nuance. Hij kocht niet publiekelijk aandelen bij, maar gaf beleggers een verbale aanmoediging. Dat is minder sterk dan een insideraankoop met eigen geld, al weegt zo’n uitspraak bij een CEO met zijn reputatie zwaarder dan bij de gemiddelde bestuurder.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Nvidia’s hoofdkantoor in Santa Clara, centrum van Huangs AI-strategie

Bron: Business Insider

Dimon en Musk zaten uiteindelijk goed

Jamie Dimon gaf begin 2016 een krachtig signaal af met een aankoop van 500.000 aandelen JPMorgan Chase. Bankaandelen stonden toen onder druk door de daling van de olieprijs en zorgen over China. Die aankoop viel samen met het herstel van de financiële sector.

Sindsdien is JPMorgan Chase ongeveer 500% gestegen. Op total return basis kwam het rendement uit op bijna 700%. Dat is het soort voorbeeld waardoor beleggers scherp luisteren als een bekende CEO zijn eigen aandeel verdedigt.

Anthony Noto deed iets vergelijkbaars bij SoFi. Hij kocht eind 2022 voor $5 miljoen aan aandelen tegen minder dan $5 per aandeel. De koers reageerde niet meteen, maar begon in 2023 te stijgen en bereikte eind vorig jaar een piek boven $30.

Ook Elon Musk zat uiteindelijk goed met Tesla. Eind 2018 kocht hij voor $20 miljoen aan Tesla aandelen, terwijl hij zelf sprak over “production hell”. Tesla daalde daarna nog tot halverwege 2019, maar steeg in 2020 met meer dan 1.000%.

Nvidia hervat China-chipproductie terwijl beleggers groeiverwachtingen toetsen

Bron: Reuters

Wirecard blijft de harde waarschuwing

CEO steun kan ook een vals houvast zijn. Het scherpste voorbeeld blijft Wirecard. Markus Braun, destijds CEO van Wirecard, kocht aandelen om het bedrijf te verdedigen tegen beschuldigingen van boekhoudfraude.

Die steun hielp niet. Wirecard ging uiteindelijk failliet. Dat voorbeeld is extreem, maar het maakt wel duidelijk dat een aankoop door een bestuurder geen vervanging is voor vertrouwen in de cijfers.

Ook The Trade Desk laat zien dat een CEO niet automatisch de bodem raakt. Jeff Green, CEO van The Trade Desk, kocht begin maart voor $150 miljoen aan aandelen. Het adtech aandeel is sindsdien verder gedaald en staat bijna 50% lager.

Voor Nvidia is de situatie anders dan bij Wirecard of The Trade Desk. Het verhaal draait niet om een reddingsactie, maar om de vraag hoeveel groei al in de waardering zit. Dat is een minder dramatische vraag, maar voor het aandeel niet minder belangrijk.

Nvidia moet hoge verwachtingen waarmaken

Analisten verwachten woensdag stevige cijfers van Nvidia. De omzet zou met 97% stijgen naar $92,2 miljard. De aangepaste winst per aandeel wordt naar verwachting verdubbeld tot $2,09.

Voor vrijwel elk bedrijf zouden zulke cijfers uitzonderlijk zijn. Bij Nvidia zijn ze vooral de lat waar het bedrijf overheen moet. De vraag naar AI chips blijft sterk, en hogere uitgaven van hyperscalers werken in het voordeel van Nvidia.

Daar wringt het tegelijk. Huang sprak over een korting na een daling van ongeveer 10% vanaf een recordniveau. Dat klinkt aantrekkelijker dan het misschien was, zeker bij een aandeel waarin al veel toekomstige groei is verwerkt.

Nvidia aandeel wacht op woensdag

Het Nvidia aandeel is nu vooral een test van vertrouwen in Jensen Huang, AI chips en de bestedingen van hyperscalers. De voorbeelden van Dimon, Noto en Musk laten zien dat sterke CEO’s soms vroeg maar uiteindelijk goed zitten. Wirecard en The Trade Desk laten zien dat hetzelfde signaal ook weinig waard kan zijn.

Woensdag krijgt Huangs uitspraak van 8 juni een eerste echte meetlat. Als Nvidia de hoge verwachtingen voor omzet en aangepaste winst per aandeel haalt en de vraag sterk blijft, krijgt zijn “at a discount” achteraf meer gewicht. Valt de outlook tegen, dan wordt vooral zichtbaar hoe dun de marge voor teleurstelling bij het Nvidia aandeel is.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!