Een uitgebreide analyse van het groeiaandeel dat ik nu massaal koop

In het kort:

• Palantir is vanaf de piek ruim 35 procent gedaald ondanks sterke groei.

• De commerciële AI activiteiten groeien sneller dan vrijwel alle softwarebedrijven.

• Ik gebruik de huidige daling om mijn positie verder uit te bouwen.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Vandaag wil ik graag de daling van Palantir bespreken en waarom ik persoonlijk bijkoop. Het is een aandeel waar ik al jaren bovengemiddeld veel interesse in heb en dat veel van jullie al lange tijd volgen. De afgelopen maanden kreeg het aandeel opnieuw een flinke tik en dat zorgt ervoor dat dezelfde discussie terugkeert: is dit het begin van een grotere daling of juist een nieuwe koopkans? Juist daarom leek dit mij het perfecte moment om opnieuw naar de cijfers, de strategie en de lange termijn kansen te kijken. Laat alvast een like achter als je vaker zulke uitgebreide aandeelanalyse wilt zien!

Waarom ik juist tijdens deze daling bijkoop

Het sentiment rond Palantir is de afgelopen maanden flink afgekoeld. Het aandeel noteert rond 134 dollar en staat daarmee niet veel hoger dan de recente bodem van ongeveer 123 dollar. Vergeleken met de piek boven 207 dollar lijkt een groot deel van de AI euforie verdwenen. Dat zorgt ervoor dat veel beleggers opnieuw twijfelen aan het aandeel.

De koers over de afgelopen 5 jaar

Voor mij voelt deze situatie juist opvallend bekend. Eind 2022 en begin 2023 gebeurde vrijwel hetzelfde. Het sentiment was extreem negatief, analisten werden voorzichtig en beleggers verlieten massaal groeiaandelen. Terwijl de koers daalde, bleef de fundamentele ontwikkeling van het bedrijf echter verbeteren. Achteraf bleek juist die periode één van de beste koopmomenten uit de geschiedenis van het aandeel.

Dat betekent niet dat de huidige situatie identiek is. Palantir is inmiddels een veel groter bedrijf dan toen en de waardering blijft hoger dan die van veel traditionele softwarebedrijven. Toch zie ik opnieuw een verschil tussen het marktsentiment en de onderliggende prestaties van het bedrijf. Wanneer die twee uit elkaar lopen, ontstaan vaak de interessantste kansen.

Even tussendoor, als je deze analyses interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Palantir was al bezig met AI voordat AI populair werd

Veel beleggers zien Palantir nog steeds als een typisch AI aandeel. Dat klopt gedeeltelijk, maar het mist een belangrijk deel van het verhaal. Palantir bouwde al meer dan twintig jaar software waarmee organisaties betere beslissingen kunnen nemen op basis van data. Dat deden ze lang voordat ChatGPT bestond en lang voordat AI het favoriete buzzwoord van Wall Street werd.

Juist dat geeft het bedrijf een voorsprong. Waar veel bedrijven vandaag proberen AI toe te voegen aan bestaande software, heeft Palantir jarenlang gewerkt aan de infrastructuur die nodig is om data, processen, mensen en algoritmes samen te brengen. De introductie van het Artificial Intelligence Platform, beter bekend als AIP, was daardoor geen complete koerswijziging maar eerder een logische uitbreiding van wat het bedrijf al deed.

Dat onderscheid is belangrijk. Veel AI toepassingen blijven steken in experimenten of losse pilots. Palantir richt zich juist op organisaties die AI daadwerkelijk in productie willen gebruiken. Denk aan overheden, defensieorganisaties, ziekenhuizen, energiebedrijven en grote ondernemingen. Daar zit uiteindelijk de grootste economische waarde van AI.

Veel analisten waren negatief over Palantir, maar door de daling ziet Wall Street het plots als koopkans met veel koerspotentieel

De laatste kwartaalcijfers waren sterker dan veel mensen beseffen

De kwartaalcijfers van begin mei bevestigden voor mij opnieuw waarom Palantir één van de sterkste AI spelers op de beurs blijft. De omzet steeg met 84 procent naar 1,63 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 0,33 dollar en lag opnieuw boven de verwachtingen van analisten.

De sterke cijfers van Palantir

Nog indrukwekkender was de groei binnen de Amerikaanse commerciële activiteiten. Die divisie groeide met 133 procent naar 595 miljoen dollar omzet. Dat zijn niet langer experimentele AI projecten. Dit zijn bedrijven die daadwerkelijk geld uitgeven om Palantir diep binnen hun organisatie te implementeren.

Ook de dealactiviteit bleef uitzonderlijk sterk. Palantir sloot 206 contracten van minimaal één miljoen dollar. Daarvan waren 47 contracten zelfs groter dan tien miljoen dollar. Zulke contracten worden doorgaans alleen afgesloten wanneer klanten verwachten jarenlang met een platform te blijven werken.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

De totale contractwaarde kwam uit op 2,41 miljard dollar. Nog belangrijker is dat de resterende contractwaarde binnen de Amerikaanse commerciële activiteiten steeg naar bijna 5 miljard dollar. Dat geeft een goed beeld van de toekomstige omzetgroei die al grotendeels vastligt.

Waarom AIP mogelijk nog steeds wordt onderschat

Een belangrijk onderdeel van mijn optimisme blijft AIP. Veel beleggers kijken vooral naar omzetgroei en winstcijfers, maar onderschatten hoe effectief Palantir zijn verkoopproces heeft ingericht. De bekende AIP bootcamps spelen daarin een grote rol.

Tijdens deze sessies krijgen bedrijven binnen enkele dagen een werkende demonstratie van wat Palantir kan betekenen voor hun organisatie. Waar traditionele softwarebedrijven soms maanden nodig hebben om een deal te sluiten, laat Palantir potentiële klanten vrijwel direct concrete resultaten zien.

Klanten van Palantir zijn lyrisch over AIP, bedrijven staan letterlijk in de rij

Dat versnelt niet alleen het verkoopproces, maar verhoogt ook de kans dat klanten uiteindelijk grotere contracten afsluiten. Zodra organisaties zien hoe AI daadwerkelijk processen kan verbeteren, ontstaat vaak een veel bredere implementatie binnen het bedrijf.

Daarnaast blijft de samenwerking met Nvidia voor mij een belangrijke bevestiging. Nvidia levert de chips die AI mogelijk maken. Palantir levert de softwarelaag die ervoor zorgt dat organisaties daadwerkelijk iets met die rekenkracht kunnen doen. Samen vormen ze een belangrijk onderdeel van dezelfde waardeketen.

De waardering blijft hoog, maar kwaliteit is zelden goedkoop

Het grootste bezwaar tegen Palantir blijft de waardering. Dat argument hoor ik al jaren en eerlijk gezegd is het niet volledig onterecht. Palantir noteert vrijwel altijd tegen hogere multiples dan veel traditionele softwarebedrijven.

Toch denk ik dat veel beleggers zich blindstaren op die waardering zonder naar de onderliggende kwaliteit te kijken. Het bedrijf heeft inmiddels een sterke balans, genereert miljarden aan vrije kasstroom en combineert hoge marges met uitzonderlijke omzetgroei. Dat is een combinatie die relatief zeldzaam is.

Bovendien zie ik nog steeds een scenario waarin de commerciële activiteiten veel groter worden dan de markt momenteel verwacht. Wanneer bedrijven wereldwijd AI verder implementeren, ontstaat er behoefte aan software die data, modellen en besluitvorming samenbrengt. Dat is precies het probleem dat Palantir probeert op te lossen.

Daarnaast is Palantir in het verleden nog duurder geweest

Natuurlijk blijft er risico bestaan. Een groot deel van de groei komt nog steeds uit de Verenigde Staten en sommige grote klanten vertegenwoordigen een aanzienlijk deel van de omzet. Daarnaast blijft het aandeel gevoelig voor sentiment rondom AI en technologie in het algemeen. Wie Palantir koopt, moet dus rekening houden met forse schommelingen.

Waarom ik zelf blijf bijkopen

Voor mij draait beleggen uiteindelijk om de combinatie van fundamentele kwaliteit en lange termijn potentieel. Palantir heeft inmiddels bewezen dat het winstgevend kan groeien, sterke marges kan behouden en tegelijkertijd marktaandeel kan winnen in één van de snelst groeiende markten ter wereld.

De huidige daling verandert weinig aan dat verhaal. Integendeel. Het zorgt ervoor dat ik opnieuw aandelen kan kopen tegen een prijs die aanzienlijk lager ligt dan enkele maanden geleden. Ik verwacht niet dat de koers morgen alweer naar nieuwe records schiet en ik sluit verdere dalingen zeker niet uit.

Lees ook: ServiceNow analyse: alles wat beleggers moeten weten

Wat ik wel zie, is een bedrijf dat zich steeds dieper nestelt in de AI infrastructuur van grote organisaties. Terwijl veel beleggers zich richten op de makers van chips en datacenters, bouwt Palantir aan de softwarelaag waar uiteindelijk de echte besluitvorming plaatsvindt. Als die visie klopt, dan zou de huidige koersdaling over enkele jaren weleens kunnen worden gezien als een nieuwe kans die de markt tijdelijk heeft aangeboden.