Dit zijn de 6 nieuwe favoriete aandelen van Goldman Sachs

Als hedgefondsen en traditionele beleggingsfondsen onafhankelijk van elkaar dezelfde aandelen kopen, wil je weten waarom. Helemaal wanneer die gezamenlijke favorieten dit jaar 29% rendement hebben opgeleverd en daarmee de gelijkgewogen S&P 500 met 13 procentpunt verslaan. Goldman Sachs volgt precies die overlap en ziet momenteel zes gedeelde favorieten: Boeing, Capital One, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher Scientific en Visa. Het interessante zit alleen niet in het klakkeloos kopiëren van die namen, maar in wat de keuzes vertellen over waar professioneel geld momenteel de beste verhouding tussen groei en risico ziet.

Waarom Goldman Sachs juist deze aandelen volgt

Goldman Sachs zoekt naar aandelen die zowel bij hedgefondsen als actief beheerde beleggingsfondsen zwaar in de portefeuille zitten. Daarvoor vergelijkt de bank zijn Hedge Fund VIP selectie met zijn Mutual Fund Overweight selectie. Bedrijven die in beide groepen populair zijn, belanden tussen de zogenoemde shared favorites.

De huidige selectie bestaat uit Boeing, Capital One Financial, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher Scientific en Visa. Capital One, SpaceX en Thermo Fisher zijn dit kwartaal nieuw binnengekomen. Dat maakt de lijst dynamischer dan een traditionele lijst met favoriete aandelen, want Goldman past hem ieder kwartaal aan op basis van nieuwe 13F documenten die grote Amerikaanse beleggers bij de SEC indienen.

Dit is hoe de nieuwe favoriete aandelen van Goldman Sachs het doen dit jaar

De omvang van het onderzoek maakt die overlap relevant. Goldman analyseerde ongeveer 10 biljoen dollar aan aandelenposities. Daaronder vallen 991 hedgefondsen met 5,4 biljoen dollar aan bruto aandelenposities en 504 grote actief beheerde beleggingsfondsen met gezamenlijk 4,6 biljoen dollar.

Dat twee verschillende groepen professionele beleggers bij dezelfde bedrijven uitkomen, is geen garantie voor rendement. Het geeft wel aan waar grote vermogensbeheerders voldoende vertrouwen hebben om relatief zwaar te positioneren.

Hoe goed presteren de favoriete aandelen van Goldman Sachs?

De cijfers zijn sterk. Goldmans doorlopende portefeuille van gezamenlijke favorieten heeft in 2026 ongeveer 29% opgeleverd. De gelijkgewogen S&P 500 bleef daar ongeveer 13 procentpunt bij achter.

Belangrijker is dat het geen verschijnsel van één goed beursjaar lijkt. Sinds 2013 behaalde de strategie volgens Goldman gemiddeld 17% rendement per jaar. Daar stond een jaarlijkse volatiliteit, gemeten via de standaarddeviatie, van 22% tegenover. Het extra rendement kwam dus bepaald niet gratis.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Dat is precies waar beleggers moeten oppassen met het woord favoriet. Hedgefondsen zoeken vaak bedrijven waar specifieke ontwikkelingen grote koersbewegingen kunnen veroorzaken. Actieve fondsen proberen eveneens de markt te verslaan en moeten daarvoor afwijken van hun benchmark. Wanneer beide groepen hetzelfde aandeel aantrekkelijk vinden, kan veel optimisme al in de koers zitten.

Dat zien we terug in de waarderingen. Het mediane aandeel binnen deze selectie noteert rond 25 keer de winst, tegenover ongeveer 19 keer voor het mediane aandeel binnen de S&P 500. Professionele beleggers betalen dus een stevige premie voor hun favoriete bedrijven.

Die premie kan gerechtvaardigd zijn als winsten bovengemiddeld groeien. Bij tegenvallende winstgroei ontstaat precies het tegenovergestelde effect: niet alleen moeten winstverwachtingen omlaag, ook de waarderingsmultiple kan dalen. Dat dubbele effect kan een duur aandeel verrassend snel corrigeren.

Capital One, Mastercard, Thermo Fisher en Visa keren ook een dividend uit

Waarom financiële aandelen ineens zo geliefd zijn

De duidelijkste boodschap uit de nieuwe selectie zit wat mij betreft bij financiële aandelen. Capital One is nieuw en voegt zich bij Mastercard en Visa. Daarmee heeft de helft van de zes gedeelde favorieten direct of indirect een sterke blootstelling aan betalingen, kredietverlening en financiële activiteit.

Hedgefondsen verhoogden hun netto voorkeur voor financiële aandelen gedurende het tweede kwartaal met meer dan drie procentpunt. Daarmee hebben zij volgens Goldman hun grootste positie in de sector sinds vóór de wereldwijde financiële crisis opgebouwd. Actieve beleggingsfondsen hebben ondertussen hun grootste overweging in financiële aandelen sinds ten minste 2012.

Slechts twee keer eerder in de historische gegevens van Goldman waren beide groepen tegelijkertijd overwogen in financiële aandelen. Dat maakt deze positionering relevanter dan de opname van één afzonderlijke bank.

Toch zijn Capital One, Mastercard en Visa fundamenteel verschillende beleggingen. Capital One verdient veel geld met kredietverlening en is daardoor relatief gevoelig voor rente, kredietverliezen en de financiële gezondheid van Amerikaanse huishoudens. Mastercard en Visa verdienen vooral aan de enorme stroom betalingen die over hun netwerken loopt. Zij hebben daardoor een ander risicoprofiel.

Dat onderscheid is belangrijk. Professionele beleggers lijken niet simpelweg te gokken op hogere bankwinsten, maar zoeken verschillende manieren om van financiële activiteit te profiteren. Kredietverlening en betalingsverkeer bieden daarvoor twee afzonderlijke routes.

Boeing, SpaceX en Thermo Fisher verbreden de selectie

De andere helft van de portefeuille laat zien dat Goldman geen eendimensionale marktpositie blootlegt. Boeing biedt blootstelling aan de commerciële luchtvaart en blijft tegelijkertijd een operationeel herstelverhaal. SpaceX draait om ruimtevaart, satellieten en infrastructuur. Thermo Fisher Scientific levert apparatuur, technologie en diensten aan laboratoria, farmaceutische bedrijven en onderzoeksinstellingen.

Juist Thermo Fisher is interessant als tegenwicht. Het bedrijf bevindt zich economisch in een totaal andere hoek dan Capital One of Boeing en kan daardoor andere winstdrivers toevoegen. SpaceX brengt juist een sterk groeiprofiel mee, terwijl Boeing vooral moet bewijzen dat operationele verbeteringen zich daadwerkelijk in betere financiële resultaten vertalen.

De waarderingen van de 6 aandelen

Daarmee ontstaat een opvallend patroon. De professionele favorieten zijn geen verzameling van uitsluitend goedkope aandelen, defensieve ondernemingen of technologiebedrijven. Het zijn bedrijven waarbij grote beleggers blijkbaar voldoende vertrouwen hebben in toekomstige winstgroei om een relatief hoge portefeuilleweging te rechtvaardigen.

Dat brengt ook een risico mee dat gemakkelijk wordt onderschat. Wanneer veel grote fondsen tegelijkertijd dezelfde bedrijven bezitten, kan een populaire positie bij slecht nieuws ineens een drukke uitgang krijgen. Dezelfde institutionele consensus die een aandeel tijdens goede tijden ondersteunt, kan de volatiliteit vergroten zodra verwachtingen omslaan.

Wat zegt deze lijst nu eigenlijk voor beleggers?

De 29% winst maakt de Goldman Sachs selectie aantrekkelijk, maar tegelijkertijd minder vanzelfsprekend als instapmoment. Een deel van de positieve verwachtingen is inmiddels in de koersen terechtgekomen. De waarderingspremie van ongeveer 25 keer de winst tegenover 19 keer voor het mediane S&P 500 aandeel bevestigt dat.

Voor beleggers wordt daarom vooral interessant wat er de komende kwartalen verandert. Blijven hedgefondsen en beleggingsfondsen hun posities vergroten terwijl de winsten meegroeien, dan krijgt de huidige voorkeur fundamentele ondersteuning. Verdwijnt een aandeel uit beide selecties nadat de waardering sterk is opgelopen, dan kan dat juist een eerste aanwijzing zijn dat professioneel geld elders betere kansen ziet.

Lees ook: Beleggers kopen deze aandelen massaal en dit valt mij op

De interessantste informatie uit Goldmans onderzoek is uiteindelijk niet dat zes aandelen populair zijn. Het is dat professionele beleggers momenteel opvallend eensgezind zijn over financiële aandelen, terwijl ze daarnaast heel specifieke groeiverhalen kiezen. Wie deze portefeuille volgt, doet er daarom goed aan niet alleen naar de volgende koersbeweging te kijken, maar vooral naar de volgende 13F ronde. Daar wordt zichtbaar of de overtuiging achter deze 29% rally nog altijd met echt kapitaal wordt ondersteund.