Deze 2 groeiaandelen kunnen je portefeuille 20 jaar laten groeien

In het kort:

• Dutch Bros groeide in het tweede kwartaal met 32% omzet, terwijl Cava Group 31% omzetgroei meldde.

• De groei kwam niet alleen van nieuwe locaties: vergelijkbare verkopen stegen 5,8% bij Dutch Bros en 9% bij Cava.

• De vraag is of nationale expansie snel genoeg blijft zonder dat marges, service en uitvoering gaan rafelen.

Dutch Bros en Cava Group groeien nog altijd alsof de Amerikaanse kaart grotendeels openligt. Dat maakt restaurant aandelen interessant voor beleggers, maar ook kwetsbaar voor te hoge verwachtingen. Beide ketens zitten in de fase waarin nieuwe locaties, merkbekendheid en betere marges elkaar kunnen versterken.

Dat verhaal kent bekende voorgangers, zoals Starbucks en Chipotle Mexican Grill. Maar het succes van zulke namen achteraf maakt de rekensom vandaag niet vanzelf makkelijker. Bij Dutch Bros oogt de waardering minder zwaar dan bij Cava Group, terwijl Cava juist meer moet bewijzen om de hoge verwachtingen vast te houden.

Dutch Bros groeit via drive thru

Drankenketen Dutch Bros draait volledig op een drive thru model. Het bedrijf verkoopt energiedranken, refreshers, thee, limonade, frisdrank en koffie via winkels die vooral op snelheid en service leunen. Dat klinkt eenvoudig, maar bij een formule die snel uitbreidt wordt consistente uitvoering al snel het echte verschil.

De omzet van Dutch Bros steeg in het tweede kwartaal met 32% op jaarbasis. De omzet in vergelijkbare winkels groeide over het hele netwerk met 5,8%. Dat laatste cijfer is belangrijk, omdat groei dan niet alleen uit nieuwe openingen komt.

Dutch Bros telde per 30 juni 1.225 winkels over het hele systeem. Het management wil die basis in drie jaar meer dan verdrievoudigen. Dat is een forse ambitie, zeker voor een keten die zijn cultuur en service strak moet houden terwijl het netwerk veel groter wordt.

Dutch Bros groeit hard met zijn drive-thruformule

Bron: OPB

Dutch Bros moet marges vasthouden

Dutch Bros heeft de afgelopen jaren laten zien dat groei niet alleen omzet hoeft op te leveren. De winstmarge verbeterde van 0% drie jaar geleden naar 7% over de afgelopen twaalf maanden. Het kantelpunt kwam halverwege 2023, toen winstgevendheid een serieuzer onderdeel van het verhaal werd.

Daar zit de sterkste kant van de beleggerscase. Nieuwe winkels openen is één ding, winstgevend groeien is een stuk moeilijker. Dutch Bros helpt zichzelf door leiders uit de eigen organisatie door te schuiven.

Het bedrijf heeft 525 kandidaten om operator te worden. Die groep werkt gemiddeld bijna acht jaar bij Dutch Bros. Voor een snelgroeiende restaurantketen is dat geen detail, want zwakke uitvoering op winkelniveau kan een mooi groeiverhaal snel minder overtuigend maken.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Cava’s saladebowls staan centraal in de fast-casualgroei

Bron: The Mootley Fool

Cava Group krijgt Chipotle vergelijking

Restaurantketen Cava Group zit in fast casual eten, een model met snel bestellen, verse ingrediënten en veel keuze. De vergelijking met Chipotle Mexican Grill ligt daarom voor de hand. Alleen bouwt Cava zijn formule rond pita’s en feta, niet rond burrito’s en guacamole.

Ook Cava groeit hard. De omzet steeg in het tweede kwartaal met 31% op jaarbasis. De omzet in vergelijkbare restaurants liep met 9% op, een duidelijke versnelling ten opzichte van de lage enkelcijferige groei een jaar eerder.

De ruimte voor uitbreiding is het sterkste argument bij Cava. Het bedrijf heeft minder dan 500 locaties, terwijl Chipotle er meer dan 4.200 heeft. Cava opende afgelopen kwartaal netto 17 nieuwe restaurants, waardoor de basis met 19% groeide ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

Cava waardering vraagt om bewijs

Cava is niet alleen een groeiverhaal, maar ook al winstgevend op restaurantniveau. De restaurantmarge bedroeg afgelopen kwartaal 25,7%. De totale winstmarge staat over de afgelopen twaalf maanden op 4,8%, terwijl het bedrijf nog volop investeert in uitbreiding.

Daar wringt het bij de waardering. Dutch Bros noteert op 3,4 keer de omzet over de afgelopen twaalf maanden, terwijl Cava op 6,2 keer de omzet handelt. “That's expensive.” Die korte zin vat de spanning rond Cava beter samen dan veel langere waarderingsdiscussies.

Nieuwe Cava restaurants presteren beter dan het management had verwacht. Dat zegt iets over de vraag naar het merk. Toch moet Cava meerdere dingen tegelijk blijven doen: nieuwe restaurants openen, bestaande locaties laten groeien en marges verder verbeteren.

Restaurant aandelen wachten op kwartaalbewijs

Voor restaurant aandelen als Dutch Bros en Cava Group draait het nu minder om het idee en meer om bewijs. De omzetgroei is sterk, de uitbreidingsruimte is groot en de marges bewegen de goede kant op. Maar een nationale uitrol maakt elke zwakke plek zichtbaarder.

Dutch Bros heeft de mildere waardering en een duidelijk drive thru model. Cava Group heeft de grotere vergelijking met Chipotle, maar ook de zwaardere verwachtingen in de koers. Dat verschil maakt de komende cijfers vooral een test van uitvoering, niet van verbeelding.

Bij de volgende kwartaalcijfers willen beleggers zien of nieuwe locaties nog goed openen en vergelijkbare winkels blijven groeien. Voor Dutch Bros en Cava Group ligt daar de echte toets. De belofte van lange groei is er, maar restaurant aandelen krijgen pas meer krediet als de cijfers dat tempo blijven dragen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!