Salesforce schoot +28% omhoog, maar deze AI-kans lijkt nog niet ingeprijsd

In het kort:

• Salesforce won in een maand 28% doordat de angst voor een “SaaSpocalypse” afnam.

• Agentic AI verandert het verhaal, omdat AgentForce en Data 360 inmiddels meetbare terugkerende inkomsten opleveren.

• Later in augustus volgt de volgende kwartaaltest, met de groei van AI producten als belangrijkste meetpunt.

Salesforce is in een maand 28% gestegen, maar het verhaal rond het Salesforce aandeel draait niet alleen om herstel. De eerdere angst dat AI traditionele softwareabonnementen zou uithollen, is minder overtuigend geworden. Juist de AI producten van Salesforce leveren nu groei op, en dat maakt de komende kwartaalcijfers belangrijker dan de recente rally.

Het Salesforce aandeel staat weer boven het niveau van vóór de zorgen over een “SaaSpocalypse”. Die term sloeg op de vrees dat generatieve AI en AI agenten bestaande SaaS platforms minder nodig zouden maken. Voor Salesforce raakte die discussie de kern van het bedrijf: terugkerende omzet uit software voor klantrelatiebeheer.

De laatste cijfers geven die angst voorlopig minder ruimte. In het eerste kwartaal van boekjaar 2027, dat eindigde op 30 april, groeide de omzet met 13% jaar op jaar. Topman Marc Benioff noemde agentic AI daarbij “the biggest growth opportunity for our customers, and for Salesforce.”

Dat is geen klein verschil in toon. Een paar maanden geleden ging het vooral over mogelijke kannibalisatie door AI. Nu moet Wall Street beoordelen of Salesforce AI juist gebruikt om meer uit bestaande klanten en producten te halen.

AI angst draait bij Salesforce

Salesforce verdient aan abonnementen, en dat model blijft alleen sterk zolang klanten blijven betalen en uitbreiden. Bij de laatste rapportage had het bedrijf 33,6 miljard dollar aan nog te leveren contractomzet staan. Dat bedrag lag 14% hoger dan een jaar eerder.

Die contractbasis maakt de groei zichtbaarder dan bij bedrijven die iedere verkoop opnieuw moeten binnenhalen. Het neemt de risico’s niet weg, want klanten kunnen op termijn minder afnemen of niet upgraden. Maar het geeft Salesforce wel een buffer op een moment dat beleggers bij softwarebedrijven scherper kijken naar de houdbaarheid van omzetgroei.

Daar zit de kern van de draai in het verhaal. AI wordt niet langer alleen gezien als bedreiging voor Salesforce. De vraag is nu vooral hoeveel extra omzet het bedrijf uit die technologie kan halen voordat concurrenten hetzelfde doen.

Marc Benioff ziet AI als groeimotor voor Salesforce

Bron: Business Insider

AgentForce levert echte omzet op

AgentForce is minder dan twee jaar oud en passeerde recent 1 miljard dollar aan jaarlijkse terugkerende omzet. Samen met Data 360 kwam de jaarlijkse terugkerende omzet uit op 3,4 miljard dollar. Die combinatie groeide met meer dan 200% jaar op jaar.

Voor een grote softwaregroep is dat een tempo dat opvalt. Salesforce praat dus niet alleen over AI als verkoopverhaal, maar boekt er al omzet uit. Dat maakt AgentForce belangrijker dan een gewone productlancering.

Ook het gebruik loopt hard op. Salesforce heeft inmiddels meer dan 28,6 biljoen tokens verwerkt, en die activiteit lag in het eerste kwartaal 152% hoger dan in het kwartaal ervoor. Contracten zijn belangrijk, maar intensief gebruik zegt meer over de plek die zulke software krijgt in de dagelijkse processen van klanten.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Salesforce Tower, thuisbasis van groeiende AI activiteiten

Bron: Business Insider

Waardering blijft het ongemakkelijke punt

Na een stijging van 28% zou Salesforce snel duur kunnen ogen. Toch handelt het aandeel tegen 24 keer de winst, lager dan het gemiddelde van de S&P 500. Minder dan een jaar geleden lag die verhouding nog boven 40.

Dat contrast maakt de casus interessanter, maar niet automatisch eenvoudiger. De waardering is gedaald terwijl de omzetgroei, de contractbasis en de winstontwikkeling zijn verbeterd. Dat gebeurt niet vaak, en juist daarom zal de markt weinig geduld hebben bij tegenvallers.

De nettowinst lag in het eerste kwartaal 37% hoger dan een jaar eerder. Dat cijfer telt zwaar mee, omdat softwarebedrijven niet meer alleen worden beloond voor groei. Beleggers willen zien dat AI omzet oplevert zonder dat de marges worden opgeofferd.

Salesforce cijfers worden volgende test

Salesforce publiceert later in augustus de cijfers over het tweede kwartaal van boekjaar 2027. Het management rekent op 10% tot 11% omzetgroei jaar op jaar. Dat is lager dan de 13% uit het eerste kwartaal, maar nog steeds stevig voor een bedrijf van deze omvang.

Grand View Research rekent op een samengestelde jaarlijkse groei van 37,6% voor enterprise AI tot en met 2030. Als die markt inderdaad zo snel groeit, zit Salesforce op een plek waar veel bedrijven al hun klantdata en werkprocessen hebben ondergebracht. Dat voordeel moet wel zichtbaar blijven in omzet, gebruik en winst.

Voor het Salesforce aandeel ligt de lat daardoor helder. De recente stijging laat zien dat de angst voor een SaaS krimp is afgenomen, maar de kwartaalcijfers later in augustus moeten bewijzen dat AgentForce, Data 360 en de bredere AI activiteiten dat vertrouwen kunnen blijven dragen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!