Sandisk en Micron spotgoedkoop: chiptekort kan tot na 2027 voor koersvuurwerk zorgen

In het kort:

• Sandisk is in 2026 het best presterende fonds in de S&P 500, terwijl Micron op plek vier staat.

• De vraag naar NAND en DRAM komt vooral uit AI datacenters, waar extra geheugen snel wordt opgeslokt.

• De rekensom blijft aantrekkelijk zolang de krapte aanhoudt, maar geheugenchips blijven een beruchte cyclus.

Sandisk is in 2026 bijna 600% gestegen en toch draait het debat op Wall Street nog steeds om de vraag of het Sandisk aandeel goedkoop is. Micron is bijna 250% opgelopen en staat daarmee op de vierde plaats binnen de S&P 500. Na zulke bewegingen klinkt elk koopverhaal al snel rijkelijk laat.

Toch zit daar precies de spanning. Micron noteert nog altijd meer dan 20% onder zijn hoogste niveau ooit. Sandisk staat ongeveer 35% onder zijn top. Dat maakt het verhaal niet automatisch overtuigend, maar wel relevanter dan de eerste blik op de koersgrafiek doet vermoeden.

De optimistische rekensom leunt op twee pijlers. De eerste is de schaarste aan geheugenchips. De tweede is de waardering op basis van de winstverwachtingen voor 2027. Beide argumenten zijn sterk, zolang de chipcyclus meewerkt.

Sandisk-hoofdkantoor, waar beleggers de sterke koersrally volgen

Bron: Officelovin

AI datacenters trekken geheugen leeg

Sandisk en Micron leveren geheugenchips die nodig zijn voor opslag en snelle gegevensverwerking. Dat klinkt minder spannend dan chips voor kunstmatige intelligentie, maar zonder geheugen draaien AI datacenters niet. Juist daar komt nu een groot deel van de extra vraag vandaan.

Beide bedrijven maken NAND geheugen, dat wordt gebruikt voor langdurige opslag van data. Micron maakt ook DRAM, het snelle geheugen dat vaak in krachtige rekeneenheden zoals GPU’s zit. Voor datacenters zijn beide soorten geheugen nodig.

De vraag is hard opgelopen, terwijl de productiecapaciteit niet snel genoeg meebeweegt. Daardoor zijn de prijzen voor geheugenchips stevig gestegen. Voor Sandisk en Micron werkt zo’n prijsstijging snel door in omzet en winst, en dat verklaart waarom beleggers deze namen nog niet hebben losgelaten.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

AI-datacenters stuwen de vraag naar NAND en DRAM

Bron: NVIDIA Newsroom

NAND en DRAM blijven schaars

De zwakke plek in elk verhaal over geheugenchips is bekend: tekorten duren zelden eeuwig. Deze markt kan hard draaien zodra producenten te veel capaciteit bijbouwen of de vraag afkoelt. Dat risico hoort bij Sandisk en Micron, hoe sterk de huidige cijfers ook ogen.

Voorlopig ligt de nadruk op aanbod. Grote spelers in geheugenchips bouwen nieuwe fabrieken om te profiteren van de hoge vraag. Die extra capaciteit wordt naar verwachting pas eind 2027 tot 2028 echt zichtbaar.

Dat geeft de huidige cyclus tijd. Meerdere projecties trekken de groei van AI datacenters door tot ten minste 2030. Als grote AI hyperscalers de nieuwe productie direct opnemen, blijft de markt langer krap dan in een normale geheugencyclus gebruikelijk zou zijn.

Micron-fabrieken moeten schaarste aan geheugenchips later verlichten

Bron: Reuters

Micron rekent niet op snelle verlichting

Micron gaf bij de laatste cijferpublicatie aan dat de krapte in geheugenchips naar verwachting niet vóór na 2027 verdwijnt. Dat is een belangrijk signaal, al blijft het een verwachting van een bedrijf dat zelf van hoge chipprijzen profiteert. Beleggers doen er meestal goed aan zulke uitspraken niet als natuurwet te lezen.

Toch is de timing relevant. Anderhalf jaar krapte is lang genoeg om winsten fors te laten bewegen, zeker in een sector waar prijzen snel doorwerken. Sandisk en Micron hebben daardoor meer ruimte om hun winstverwachtingen waar te maken dan wanneer de nieuwe fabrieken al komend kwartaal zouden draaien.

Een derde route wordt ook genoemd: overheidsingrijpen in prijzen. Dat scenario geldt als het minst waarschijnlijk. De meer tastbare risico’s zitten bij vraag en aanbod, en vooral bij het moment waarop de markt van tekort naar evenwicht schuift.

Waardering blijft het scherpe randje

De waardering maakt het verhaal aantrekkelijker, maar ook kwetsbaarder. Sandisk sloot zijn boekjaar 2026 in juni af, waardoor beleggers vooral kijken naar de verwachtingen voor boekjaar 2027. Micron sluit zijn huidige boekjaar af in augustus en wordt langs dezelfde meetlat gelegd.

Sandisk handelt rond 7 keer de verwachte winst, Micron rond 6 keer. In de optimistische lezing is dat laag voor bedrijven die profiteren van schaarse chips en stijgende prijzen. Voor Sandisk wordt zelfs gewezen op een mogelijke verviervoudiging als de waardering terugkeert naar het niveau van juni, toen het aandeel boven 30 keer de verwachte winst handelde.

Daar wringt het. Zo’n scenario vraagt niet alleen sterke winsten, maar ook beleggers die bereid blijven meer te betalen voor die winsten. Zodra de markt denkt dat chipprijzen hun piek naderen, kan die bereidheid snel afnemen. In geheugenchips is de afstand tussen schaarste en overaanbod vaak kleiner dan beleggers in goede tijden willen geloven.

Sandisk aandeel moet krapte bewijzen

Het Sandisk aandeel en het Micron aandeel blijven twee duidelijke manieren waarop beleggers de AI datacenterhausse op de beurs volgen. Niet via de meest zichtbare AI namen, maar via de geheugenlaag waar veel minder ruimte voor vertraging lijkt te zitten. Dat maakt het verhaal concreet, maar niet rustig.

De komende cijfermomenten moeten laten zien of hogere prijzen blijven doorwerken in marges en winstverwachtingen. Beleggers zullen vooral letten op opmerkingen over NAND, DRAM, nieuwe capaciteit en vraag vanuit AI hyperscalers. Daar wordt zichtbaar of de markt nog altijd te weinig geheugen heeft.

Voor Sandisk en Micron ligt de lat inmiddels hoger dan begin 2026. De koersen hebben al veel goed nieuws verwerkt, terwijl de historische toppen nog niet zijn heroverd. In 2027 moet blijken of de krapte in geheugenchips lang genoeg aanhoudt om die waarderingen te dragen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!