Jefferies ziet Tesla en Palantir op korte termijn crashen tot -60%

Kolivier Jager
3 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Wall Street ziet bij Palantir en Tesla forse risico’s ondanks de populariteit van AI aandelen.
De zorgen draaien vooral om waarderingen die al veel toekomstige groei veronderstellen.
De vraag is niet of AI belangrijk wordt, maar hoeveel teleurstelling deze koersen nog kunnen verdragen.

AI aandelen hebben de S&P 500 naar records geholpen, maar bij Palantir Technologies en Tesla klinkt op Wall Street inmiddels ook een duidelijk waarschuwingstoon. Jefferies en Wells Fargo zien bij beide populaire namen ruimte voor een koersdaling van meer dan de helft. Dat is geen oordeel over AI als thema, maar wel over de prijs die beleggers nu voor dat thema betalen.

Palantir en Tesla passen allebei in het grotere verhaal rond artificial intelligence. Palantir levert software waarmee overheden en bedrijven sneller beslissingen kunnen nemen. Tesla wordt door beleggers niet meer alleen bekeken als fabrikant van elektrische voertuigen, maar ook als speler in autonoom rijden, robotaxi’s en energieopslag.

Daar zit meteen de spanning. Beide bedrijven hebben echte troeven, maar hun beurswaarde leunt zwaar op winst die nog moet komen. Als groei, marges of beloften tegenvallen, wordt een hoge waardering snel een probleem.

Technologieaandelen stuwden Nasdaq, maar waarderingen roepen zorgen op

Bron: Reuters

Palantir heeft sterk verhaal

Palantir is een van de meest besproken technologiebedrijven op de beurs. Het Gotham platform van het bedrijf heeft nauwelijks grootschalige concurrentie. De Amerikaanse federale overheid en directe bondgenoten gebruiken Gotham onder meer voor het plannen en uitvoeren van militaire missies.

Die positie levert Palantir zichtbare omzet op. Contracten lopen vaak vier of vijf jaar, waardoor de inkomstenbasis minder vluchtig is dan bij veel andere softwarebedrijven. De omzet groeit bovendien nog altijd stevig met dubbele cijfers.

Brent Thill van Jefferies kijkt toch vooral naar de prijs van dat verhaal. Hij heeft een sell advies op Palantir en een koersdoel van 80 dollar. Dat ligt tot 54% onder het niveau waarop het aandeel rond 25 augustus handelde.

Palantir groeit met overheidssoftware, maar de waardering blijft kwetsbaar

Bron: CNBC

Palantir waardering laat weinig lucht

Thill noemt Palantir “priced for perfection in an imperfect industry”. Die formulering raakt de kern. Palantir hoeft geen slecht bedrijf te zijn om een kwetsbaar aandeel te worden.

De waardering is uitzonderlijk hoog. Geen enkel bedrijf heeft langere tijd een price to sales ratio boven 30 weten vast te houden. Palantir begon 2026 met een P/S ratio boven 100 en sloot de handelssessie van 25 augustus af op een trailing 12 month P/S ratio van 72.

Dat soort niveaus vraagt bijna foutloze uitvoering. Beleggers betalen niet alleen voor de huidige omzet, maar vooral voor jaren aan sterke groei die nog moet volgen. Bij Palantir draait de discussie daardoor minder om de kwaliteit van de software en meer om de vraag hoeveel daarvan al in de koers zit.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Tesla’s fabriek in Shanghai illustreert druk op productie en marges

Bron: Reuters

Tesla botst op lagere marges

Bij Tesla is de waarschuwing van Wells Fargo nog scherper. Analist Colin Langan handhaaft een sell advies op Tesla en rekent op een koers van 130 dollar. Dat ligt 63% onder de slotkoers van 25 augustus.

Tesla heeft de markt voor elektrische voertuigen veranderd en is al zes jaar op terugkerende basis winstgevend. Dat blijft bijzonder in een sector waarin veel concurrenten moeite hebben om structureel geld te verdienen. Toch kijkt Langan vooral naar de druk op de voertuigmarge.

Die druk komt uit de markt zelf. De concurrentie in elektrische voertuigen is feller geworden, waardoor Tesla meerdere keren prijzen heeft verlaagd. Die prijsverlagingen hielpen bij voorraadproblemen, maar ze drukten ook de marge per verkochte auto.

Tesla premie vraagt veel bewijs

Tesla wordt nog altijd veel hoger gewaardeerd dan traditionele auto aandelen. Die handelen meestal tegen koers winstverhoudingen in de hoge enkele cijfers tot lage dubbele cijfers. Tesla staat op 198 keer de geschatte winst per aandeel in 2026.

Daar wringt het. De omzet van Tesla groeit dit jaar naar verwachting met 12%. Dat is groei, maar het is geen tempo dat vanzelf past bij een waardering die zo ver vooruitloopt op toekomstige winst.

Daarom kijken analisten niet alleen naar afleveringen. Marges, prijsverlagingen en de winstbijdrage van nieuwe activiteiten tellen minstens zo zwaar. Zolang robotaxi’s en volledig autonoom rijden geen grote winststroom opleveren, blijft de automarkt het zwaartepunt van het Tesla verhaal.

Musk beloften blijven meetellen

Elon Musk is tegelijk de grootste kracht en een gevoelig punt in het Tesla verhaal. Hij bracht meerdere succesvolle elektrische voertuigen naar de markt en breidde Tesla uit naar producten voor energieopwekking en opslag. Maar rond het aandeel hangt ook een reeks beloften die nog niet is waargemaakt.

De voorspelling van 1 miljoen robotaxi’s op openbare wegen tegen het einde van 2020 is daar het duidelijkste voorbeeld van. Ook Level 5 full self driving werd door Musk al meer dan tien jaar omschreven als “one year away”. Zulke uitspraken verdwijnen niet zomaar uit het geheugen van Wall Street.

Voor Palantir en Tesla blijft daardoor dezelfde vraag liggen. AI aandelen kunnen profiteren van grote structurele groei, maar hoge verwachtingen maken de foutmarge klein. De volgende cijfers moeten laten zien of Palantir en Tesla genoeg bewijs leveren voor waarderingen die al veel toekomstig succes veronderstellen.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!