AEX tech aandeel is zeer koopwaardig volgens analisten
- Davey Groeneveld
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Adyen biedt wereldwijde betaaloplossingen maar ziet de koers dit jaar met 31% dalen.
De omzet steeg met 17% naar €1,27 miljard bij een sterke EBITDA-marge van 55%.
Analisten handhaven een koopadvies met een gemiddeld koersdoel van €1.405,72.
Adyen is een grote internationale speler in de financiële technologie. Het bedrijf heeft een platform waarmee betalingen direct worden verwerkt voor bedrijven over de hele wereld. De belangrijkste inkomsten komen uit kosten voor het verwerken en afwikkelen van betalingen. Daarnaast verdient Adyen geld met de verkoop van betaalterminals en extra diensten zoals risicobeheer en data-analyse.
Het bedrijf biedt verschillende producten die goed op elkaar aansluiten. Dit gaat om online betalingen via websites en apps, maar ook om betalingen in fysieke winkels met eigen hardware. Adyen onderscheidt zich doordat het één compleet systeem aanbiedt. Zij verzorgen de betaalgateway, de controle op risico’s en de volledige afhandeling van betalingen. Hierdoor kunnen grote internationale bedrijven hun geldstromen wereldwijd eenvoudig beheren binnen één systeem.
Koersverloop van afgelopen jaren:
Ondanks de sterke technologie staat het aandeel dit jaar 31% lager. Deze daling volgt op een periode waarin het aandeel erg hoog gewaardeerd was. Sinds de piek rond €2.800 is de koers stap voor stap gedaald. Beleggers kijken nu kritischer naar de prijs van het aandeel in verhouding tot de prestaties van het bedrijf.
De recente daling komt voor een groot deel door externe factoren. Een zwakkere Amerikaanse dollar heeft invloed op de resultaten, omdat Adyen veel actief is in de Verenigde Staten. Ook spelen geopolitieke ontwikkelingen een rol, zoals nieuwe handelstarieven die de wereldhandel afremmen. Analisten geven aan dat deze factoren zorgen voor meer voorzichtigheid bij investeerders, die eerder rekenden op sterke groei.
Een ander punt van aandacht is hoe Adyen omgaat met zijn kapitaal. Het bedrijf koopt geen eigen aandelen in en keert geen dividend uit. De kaspositie groeit wel door een sterke vrije kasstroom, maar er is nog geen duidelijk plan voor dit geld. De markt ziet dit als een gemiste kans om de koers te ondersteunen in mindere tijden.
Recente Kwartaalcijfers
In de tweede helft van 2025 behaalde Adyen een netto-omzet van €1,27 miljard. Dit was een groei van 17% ten opzichte van een jaar eerder. Dit resultaat lag in lijn met de verwachtingen van het bedrijf zelf, maar analisten waren kritisch omdat de groei iets vertraagde. De EBITDA-marge kwam uit op 55%, wat een duidelijke verbetering was ten opzichte van 48% in de eerste helft van 2024. Toch zorgde de groei onder de 20% voor enige terughoudendheid op de beurs.
Het management gaf aan dat de resultaten stabiel zijn en passen binnen de langetermijnstrategie. Volgens de directie komt de groei vooral doordat bestaande klanten meer diensten afnemen in verschillende regio’s en sectoren. Investeringen in personeel en infrastructuur beginnen volgens hen nu effect te hebben, onder andere in betere efficiëntie. Het bestuur blijft vertrouwen houden in de kracht van het platform, ondanks de wisselende economische omstandigheden.
De strategie blijft gericht op organische groei en technologische vernieuwing. De afgelopen periode is er veel geïnvesteerd in kunstmatige intelligentie voor het verwerken van data. Deze technologie helpt bij snelle beslissingen en het voorkomen van fraude. De investeringen bedroegen 5% van de netto-omzet, wat in lijn is met de langetermijndoelen. Hiermee wil Adyen zijn positie als technologisch leider versterken.
Voor 2026 verwacht het bedrijf een omzetgroei tussen de 20% en 22%. Eerder werd nog uitgegaan van maximaal 25% groei, wat de voorzichtigheid bij beleggers verklaart. De doelstelling voor de EBITDA-marge blijft boven de 50% op middellange termijn. De investeringen zullen naar verwachting rond de 5% blijven om verdere groei en nieuwe producten te ondersteunen.
Visie van Analisten
Ondanks de recente daling zijn analisten over het algemeen positief over het aandeel. Van de 32 analisten geven er 28 een koopadvies, wat leidt tot een sterke “Strong Buy”-consensus. Het gemiddelde koersdoel voor de komende 12 maanden ligt op €1.405,72. Dit betekent een verwacht stijgingspotentieel van 44,64%. De schattingen lopen uiteen van €950,00 tot €1.800,00, maar de meeste experts zien de huidige koers als aantrekkelijk voor de lange termijn.
Verschillende grote zakenbanken hebben hun positieve verwachting bevestigd, al zijn sommige koersdoelen iets verlaagd. Goldman Sachs hanteert een doel van €1.900,00. UBS en Deutsche Bank richten zich op ongeveer €1.600,00. Aan de andere kant is Berenberg voorzichtiger met een houdadvies en een koersdoel van €1.000,00. Deze verschillen laten zien dat er discussie is over het groeitempo, maar de algemene verwachting is dat het aandeel kan herstellen vanaf het huidige niveau.
Gemiddelde koersverwachting voor de komende 12 maanden:
Advertorial
De recente koersdruk en groeivertraging bij technologieaandelen onderstrepen hoe gevoelig rendement kan zijn voor externe factoren en marktsentiment. Voor beleggers kan het daarom rationeel zijn om een deel van de portefeuille te richten op stabiel vastgoed met voorspelbare kasstromen en maandelijkse inkomsten.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met focus op supermarkten en zorgcentra, en realiseert een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd door brede spreiding over solide huurders. Bij instap in april met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
