ASML naar €1.900? JPMorgan ziet juist kansen ondanks dreiging van Huawei en Nikon.
- J. van den Poll
- 3 dagen geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
JPMorgan verhoogt het koersdoel voor ASML fors van €1.515 naar €1.900 door sterke vraag naar EUV- en High-NA-machines.
Ondanks grote uitspraken van Huawei en Nikon blijft ASML technologisch ver voorlopen, vooral in de meest geavanceerde chipproductie.
Volgens JPMorgan onderschatten analisten de toekomstige groei, met omzetramingen van €55,4 miljard in 2027 en €63,8 miljard in 2028.
JPMorgan heeft het koersdoel voor ASML verhoogd van €1.515 naar €1.900. Dat is opvallend, omdat er tegelijk veel berichten verschijnen over Huawei en Nikon als mogelijke uitdagers van ASML. Toch ziet JPMorgan juist meer ruimte voor groei bij de Nederlandse chipmachinemaker.
De bank kijkt vooral naar de sterke vraag naar EUV-machines, de opkomst van High-NA en de groeiende behoefte aan geavanceerde chips voor AI, datacenters en geheugenproducten. Volgens JPMorgan kan ASML hierdoor zijn dominante positie in lithografie verder uitbouwen.
Huawei laat vooral zien hoe moeilijk ASML te kopiëren is
Huawei werkt aan manieren om minder afhankelijk te worden van westerse chiptechnologie. Dat klinkt bedreigend voor ASML, maar het laat ook zien hoe moeilijk het is om de technologie van ASML te vervangen. Zelfs de meest geavanceerde Chinese chips worden nu nog grotendeels gemaakt met oudere DUV-technologie.
Daarbij zijn vaak extra en kostbare productiestappen nodig. Dat maakt de productie ingewikkelder, duurder en minder efficiënt. Voor beleggers is dat belangrijk, omdat het laat zien dat een alternatief voor ASML niet zomaar klaarstaat.
Huawei claimt dat het ook zonder ASML’s nieuwste machines de krachtigste chips kan maken:
Nikon concurreert vooral op prijs
Ook Nikon wordt genoemd als mogelijke uitdager. De Japanse fabrikant wil marktaandeel terugwinnen door goedkopere lithografiesystemen aan te bieden. Dat is concurrentie, maar vooral in oudere delen van de markt.
ASML verdient juist veel geld met de meest geavanceerde EUV- en High-NA-systemen. Deze machines kunnen honderden miljoenen euro’s per stuk kosten. Het verschil is dus groot: Nikon probeert klanten te winnen met prijs, terwijl ASML zijn kracht haalt uit technologie en schaal.
Waarom JPMorgan boven de marktverwachting zit
JPMorgan denkt dat veel analisten nog te voorzichtig zijn over ASML. De bank rekent voor 2027 op een omzet van €55,4 miljard en voor 2028 op €63,8 miljard. Daarmee zit JPMorgan ongeveer 17 tot 22 procent boven de gemiddelde marktverwachting.
Ook bij de winst per aandeel is de bank veel optimistischer. De ramingen van JPMorgan liggen 32 tot 35 procent boven de consensus. Het koersdoel van €1.900 is dus niet alleen gebaseerd op een goed sentiment rond ASML, maar vooral op hogere verwachtingen voor omzet en winst.
ASML koers noteert momenteel rond €1470,-
De echte kracht zit in het ecosysteem
ASML is meer dan een bouwer van machines. Het bedrijf heeft een compleet ecosysteem opgebouwd met gespecialiseerde leveranciers, geavanceerde software, unieke optica en jarenlange samenwerking met grote chipbedrijven zoals TSMC, Samsung en Intel.
Zelfs als een concurrent een vergelijkbare machine zou ontwikkelen, is dat nog geen directe bedreiging. Chipproductie vraagt om betrouwbaarheid, onderhoud, service, software en hoge productieopbrengsten. Juist op die punten heeft ASML een enorme voorsprong opgebouwd.
AI maakt de vraag naar ASML groter
De groei van kunstmatige intelligentie zorgt voor meer vraag naar krachtige chips. Datacenters, geheugenchips en geavanceerde processors vragen allemaal om modernere productietechnologie. Daardoor stijgt ook de vraag naar de machines van ASML.
Het nieuwe koersdoel van €1.900 laat zien dat JPMorgan gelooft dat ASML langer en sterker kan profiteren dan veel beleggers nu verwachten. Huawei en Nikon maken grote uitspraken, maar voorlopig onderstrepen ze vooral hoe lastig het is om de technologische voorsprong van ASML echt in te halen.
Advertorial
Het verhaal rond ASML laat zien hoe groot het verschil kan zijn tussen technologische voorsprong, marktverwachtingen en de risico’s van concurrentie. Voor beleggers die inspelen op zulke langetermijntrends kan het tegelijk verstandig zijn om een deel van hun vermogen tijdelijk buiten de beurs flexibel beschikbaar te houden tegen een duidelijke rente.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
