Nvidia opent AI-markt van $500 miljard en Wall Street analisten zien +44% potentieel: Ik koop nu bij

In het kort:

• Nvidia werkt met zes grote financiële instellingen aan financieringsplatforms die meer dan 500 miljard dollar voor AI infrastructuur moeten mobiliseren.

• De constructie moet vooral kleinere ondernemingen en AI laboratoria helpen om dure Nvidia systemen te betalen.

• De echte toets wordt of die systemen lang genoeg geld opleveren om de hoge verwachtingen rond Nvidia te dragen.

Nvidia zet een nieuwe hefboom achter de AI hausse: meer dan 500 miljard dollar aan financiering voor klanten die zijn dure AI infrastructuur willen kopen. Het Nvidia aandeel is sinds januari 2023 al meer dan 1.300% gestegen, dus de lat ligt hoog. Juist daarom kijken beleggers scherp naar de vraag of deze financieringsronde nieuwe vraag losmaakt, of vooral bestaande verwachtingen verder oprekt.

Nvidia werkt met Apollo Global, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR aan platforms die klanten aan financiering moeten helpen. Het gaat om zes grote financiële instellingen die samen meer dan 500 miljard dollar aan kapitaal voor AI infrastructuur moeten mobiliseren. Nvidia kan zelf tot 125 miljard dollar afdekken, goed voor 25% van de deals.

Dat is meer dan een verkooptruc. Nvidia hardware is duur, en juist kleinere ondernemingen en AI laboratoria kunnen daardoor afhaken voordat er überhaupt een bestelling ligt. Door financiers naast de klant te zetten, probeert Nvidia de kring van potentiële kopers groter te maken.

De stap past bij de fase waarin de AI markt zit. Grote technologiebedrijven kopen al massaal GPU’s en datacentercapaciteit. De vraag is of de volgende laag klanten groot genoeg is om de groei van Nvidia door te trekken.

Jensen Huang verkoopt AI fabrieken

Topman Jensen Huang verkoopt de deal nadrukkelijk als infrastructuur, niet als gewone chipverkoop. “We are helping create a new class of productive, investable infrastructure: AI factories,” zei hij. “These financing platforms will help customers access scarce compute at scale and build the AI factories that will power every industry and country in the age of AI.”

Die taal is groots, maar de zakelijke logica is helder. Nvidia wil niet alleen losse chips leveren, maar complete systemen rond hardware en software. Dat maakt het bedrijf belangrijker in de bouw van AI datacenters, en minder afhankelijk van één enkele aankoopcyclus.

Voor beleggers zit daar de crux. Als AI fabrieken inderdaad een nieuwe infrastructuurcategorie worden, kan financiering de markt voor Nvidia verder openen. Als klanten vooral vooruitgeschoven kosten krijgen, wordt de rekensom minder overtuigend.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Jensen Huang positioneert Nvidia systemen als nieuwe AI fabrieken

Bron: Reuters

CoreWeave test het levensduurverhaal

CoreWeave, een neocloudbedrijf, heeft een contract getekend om Nvidia A100 GPU’s te huren tot en met 2029. Die chips werden in 2020 geïntroduceerd. Dat is opvallend, omdat oudere hardware in dit geval nog jaren omzet moet opleveren.

Huang stelt dat Nvidia systemen minder per token kosten, meer omzet genereren en langer meegaan dan alternatieven. Dat is precies het punt waar de waardering van Nvidia op leunt. Een dure GPU is makkelijker te rechtvaardigen als dezelfde chip in meerdere fases inzetbaar blijft.

Analist Kyle Reidhead vatte dat bij Schwab Network zo samen: “What we are realizing is that the GPUs are used first for training on frontier models for about two or three years, then you get another three years on inference, and another three, four, or five years on niche training and niche work for enterprises.” Als die cyclus klopt, verdient Nvidia niet alleen aan de eerste AI golf. Dan blijft oudere hardware nog lang economisch relevant.

Beleggers wegen of oudere Nvidia GPU’s lang genoeg renderen

Bron: Quartz

Michael Burry prikt in de rekensom

Michael Burry, bekend van zijn weddenschap tegen rommelhypotheken voor de financiële crisis van 2008, zit short in Nvidia en andere AI bedrijven. Zijn kritiek draait niet om de populariteit van AI, maar om afschrijving. Volgens Burry gaat serverapparatuur in de praktijk ongeveer twee tot drie jaar mee, terwijl grote cloudbedrijven die hardware over vijf jaar afschrijven.

Daar wringt het. Als de werkelijke levensduur korter is, lijken rendementen op AI investeringen mooier dan ze zijn. Dat raakt niet alleen de kopers van Nvidia systemen, maar ook het vertrouwen in de prijzen die Nvidia kan vragen.

Het CoreWeave contract geeft de optimisten munitie, maar lost het debat niet op. Eén contract tot 2029 is geen sluitend bewijs voor de hele markt. Het maakt wel duidelijk waarom de levensduur van GPU’s voor Nvidia bijna net zo belangrijk is als de vraag naar nieuwe chips.

Wall Street blijft Nvidia hoog waarderen

Wall Street rekent voor Nvidia op een jaarlijkse winstgroei van 44% in de komende drie jaar. Bij een waardering van 32 keer de winst vinden veel analisten het aandeel nog altijd niet overdreven duur. Dat oordeel vraagt wel om discipline, want na een koersstijging van meer dan 1.300% zit er al veel geloof in de prijs.

Het mediane koersdoel voor twaalf maanden stond op 24 augustus op 300 dollar per aandeel. Dat is de consensus van 67 analisten. Vergeleken met 208 dollar per aandeel rekenen zij nog altijd op forse ruimte omhoog, al blijft een koersdoel een verwachting en geen uitkomst.

Opvallend is dat de twee verhalen naast elkaar bestaan. Aan de ene kant staan financieringsplatforms, hoge winstverwachtingen en het idee dat Nvidia systemen lang renderen. Aan de andere kant staat Burry met een simpele vraag: hoe lang blijft die dure hardware echt productief?

Nvidia aandeel wacht op harde bewijzen

Voor het Nvidia aandeel draait de volgende fase minder om de vraag of AI populair is. Die vraag is voorlopig beantwoord door de orders, de koers en de aandacht van Wall Street. De scherpere vraag is hoeveel klanten buiten de grootste techbedrijven bereid en in staat zijn om Nvidia systemen te financieren.

De platforms met Apollo Global, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR kunnen dat antwoord dichterbij brengen. Meer dan 500 miljard dollar aan potentiële financiering klinkt groot, maar uiteindelijk telt hoeveel daarvan daadwerkelijk in Nvidia infrastructuur belandt. De discussie over de levensduur van GPU’s loopt daar dwars doorheen.

Nvidia moet de komende periode laten zien dat AI fabrieken meer zijn dan een sterke naam voor dure datacenters. CoreWeave, hyperscalers en AI laboratoria worden de praktijktest voor het rendement van die hardware. Tot daar meer bewijs ligt, blijft Nvidia balanceren tussen uitzonderlijke groei, hoge verwachtingen en een scepticus als Michael Burry.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!