Dit AI-aandeel schiet 19% omhoog na $2,8 miljard deals met Nvidia en Microsoft
- J. van den Poll
- 13 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
IREN heeft voor $2,8 miljard aan nieuwe meerjarige AI-cloudcontracten afgesloten.
De klantengroep omvat onder meer Nvidia, Microsoft en Perplexity.
Klanten betalen ongeveer 45% van de bijbehorende investeringen in chips vooraf.
Het aandeel steeg maandag tot 19%, maar de snelle uitbreiding blijft risicovol.
Het aandeel IREN schoot maandag tot 19% omhoog nadat het bedrijf nieuwe AI-cloudcontracten ter waarde van $2,8 miljard bekendmaakte. De voormalig bitcoinminer verhoogde tegelijkertijd zijn doelstelling voor de jaarlijkse AI-cloudomzet eind 2026 van $3,7 miljard naar meer dan $4 miljard.
Ongeveer 85% van dat nieuwe omzetdoel ligt inmiddels contractueel vast. De klantengroep van IREN bestaat uit bekende namen als Microsoft, Nvidia, Perplexity, Figure AI en Together AI.
Koers IREN schiet omhoog na bekendmaking deal:
Van bitcoinminer naar leverancier van AI-rekenkracht
IREN verdiende oorspronkelijk vooral geld met het delven van bitcoin. Het bedrijf gebruikt zijn toegang tot grond, elektriciteit en datacenters nu steeds meer voor het verhuren van krachtige Nvidia-chips.
Die omschakeling kreeg eind 2025 een belangrijke impuls. Microsoft sloot toen een vijfjarig contract van $9,7 miljard met IREN om toegang te krijgen tot Nvidia-systemen. Het contract bevatte een vooruitbetaling van 20%, terwijl IREN voor ongeveer $5,8 miljard aan apparatuur bij Dell bestelde.
De nieuwe contracten laten zien dat IREN niet langer afhankelijk is van één grote klant. Tegelijkertijd blijven Microsoft en Nvidia belangrijke kwaliteitsstempels. Kleinere cloudbedrijven moeten beleggers namelijk overtuigen dat hun datacenters ook worden gebruikt zodra de grote technologiebedrijven hun eigen capaciteit uitbreiden.
Dit cijfer is belangrijker dan de $2,8 miljard
Het opvallendste getal is wat mij betreft niet de totale contractwaarde, maar de financieringsstructuur. Klanten betalen volgens IREN ongeveer 45% van de investeringen in de benodigde GPU’s vooraf. De contracten hebben een gewogen gemiddelde looptijd van ongeveer vier jaar.
In een vereenvoudigd voorbeeld betekent dit dat IREN bij iedere $1 miljard aan nieuwe GPU-investeringen zelf nog ongeveer $550 miljoen hoeft te financieren voordat andere financieringsvormen worden meegerekend.
Dat verschil is cruciaal. Veel AI-infrastructuurbedrijven moeten eerst miljarden uitgeven aan chips en gebouwen en hopen die investering daarna via huurinkomsten terug te verdienen.
Bij IREN draagt de klant al vóór de ingebruikname een aanzienlijk deel van het risico.
Vooruitbetalingen beschermen beleggers overigens niet volledig. IREN moet nog altijd personeel aannemen, datacenters bouwen, apparatuur installeren en voldoende elektriciteit regelen. Vertraging kan dus alsnog de kasstroom en marges raken.
De nieuwe contracten geven veel meer zichtbaarheid
De doelstelling van meer dan $4 miljard betreft de jaarlijkse omzet die de AI-cloudactiviteiten eind 2026 op het dan geldende tempo zouden genereren. Omdat 85% daarvan is vastgelegd, vertegenwoordigt ongeveer $3,4 miljard inmiddels gecontracteerde jaarlijkse omzet. Er resteert dus nog circa $600 miljoen om het volledige doel af te dekken.
De nieuwe overeenkomsten hebben samen een contractwaarde van $2,8 miljard. Verdeeld over een gemiddelde looptijd van vier jaar komt dat rekenkundig neer op ongeveer $700 miljoen per jaar. De daadwerkelijke omzetverantwoording kan hiervan afwijken doordat systemen op verschillende momenten worden opgeleverd.
Mijn conclusie is daarom dat het nieuws vooral de kwaliteit van de groeiverwachting verbetert. IREN presenteert niet alleen een ambitieus omzetdoel, maar kan nu voor een groot deel laten zien welke klanten ervoor gaan betalen.
De uitbreiding blijft extreem agressief
IREN verwacht dit jaar 480 megawatt aan zelfgebouwde AI-cloudcapaciteit op te leveren, tegenover slechts 3 megawatt ongeveer twaalf maanden eerder. Voor 2027 mikt het bedrijf op 1,2 gigawatt. Dat is tweeënhalf keer de voor 2026 geplande capaciteit.
Die snelheid creëert ook het grootste risico. Het aandeel verloor in de afgelopen maand ongeveer 31%, onder meer door zorgen over hoge investeringen en mogelijke verwatering door een aandelenbeloning voor de oprichters. Daarnaast kunnen grote technologiebedrijven uiteindelijk meer AI-capaciteit zelf bouwen.
De koerssprong van maandag is daarom begrijpelijk, maar maakt IREN niet automatisch goedkoop. De nieuwe contracten verminderen het financieringsrisico en verhogen de omzetzekerheid. Beleggers moeten nu vooral controleren of het bedrijf zijn datacenters op tijd oplevert zonder dat de kosten of het aantal uitstaande aandelen sneller stijgen dan de omzet.
