Vergeet Nvidia: AMD kan de komende 3 jaar harder stijgen
In het kort:
AMD is naast Nvidia uitgegroeid tot de tweede naam waar beleggers naar kijken in AI chips.
Nvidia blijft veel groter, maar juist die schaal maakt nieuwe groeiversnelling lastiger dan bij AMD.
De bull case voor het AMD aandeel staat of valt met bewijs dat klanten meer AI budget naar AMD schuiven.
Het AMD aandeel staat dit jaar 123% hoger, terwijl Nvidia op 23% koerswinst staat. Dat is opvallend, want Nvidia blijft de duidelijke marktleider in AI chips en data centers. De inzet voor beleggers is niet of AMD Nvidia als bedrijf inhaalt, maar of AMD vanaf een kleinere basis harder kan groeien en daardoor als aandeel beter presteert.
Advanced Micro Devices, beter bekend als AMD, krijgt op Wall Street meer aandacht als uitdager in AI chips. Het bedrijf was al sterk in central processing units, chips die computers aandrijven, maar het verhaal draait nu veel meer om data centers. Daar zit de directe koppeling met kunstmatige intelligentie, cloudklanten en de vraag naar rekenkracht.
De bull case is vrij eenvoudig. Nvidia heeft de markt vroeg gepakt en is daardoor enorm geworden. AMD hoeft die positie niet over te nemen om toch sterk te groeien, zolang klanten een groter deel van hun AI budget naar AMD schuiven.
Daar zit meteen de spanning. Het aandeel is al fors gestegen, dus veel optimisme zit niet meer alleen in presentaties of productbeloftes. AMD moet die verwachtingen nu blijven onderbouwen met omzetgroei.
AMD presenteert nieuwe AI chips voor groei in data centers
Bron: WSJ
Nvidia blijft de grote meetlat
Nvidia paste zijn graphics processing units, GPU’s, al ongeveer tien jaar geleden aan voor AI toepassingen. Die vroege stap heeft het bedrijf een voorsprong gegeven die moeilijk te negeren is. Drie jaar geleden bedroeg de kwartaalomzet nog 13 miljard dollar, in het meest recente tweede kwartaal was dat 96 miljard dollar.
Die groei verklaart waarom Nvidia lang gold als de meest logische winnaar van de AI golf. Het bedrijf combineerde vroege markttoegang met snelle productvernieuwing en sterke vraag naar complete AI systemen. Voor het Nvidia aandeel was dat genoeg om de chipsector jarenlang te domineren.
Maar schaal heeft ook een nadeel. Als de data center omzet per kwartaal al bijna 90 miljard dollar bedraagt, wordt het moeilijker om elk kwartaal extreme groeipercentages te laten zien. Precies daar krijgt AMD ruimte in het verhaal.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
AMD Instinct MI300X moet Nvidia’s AI voorsprong verkleinen
Bron: Forbes
AI chips geven AMD tractie
AMD zette zijn AI ambities ongeveer drie jaar geleden hoger met de lancering van de Instinct MI300 data center GPU familie. Dat was meer dan een nieuwe chipreeks. Het was een duidelijke aanval op een markt waarin Nvidia de standaard zette.
Het bedrijf probeert sindsdien hetzelfde ritme te vinden als Nvidia, met regelmatige updates van AI versnellers. Dat tempo telt, omdat klanten in AI snel meer rekenkracht en meer geheugencapaciteit vragen. Wie achterloopt in productontwikkeling, verdwijnt snel uit de gesprekken over grote data center orders.
Dit jaar lanceerde AMD het Helios platform. AMD noemt dat systeem een grote stap voor volledige rackscale infrastructuur en zegt dat het "sets a new competitive bar". Volgens AMD is Helios ontworpen om meer rekenkracht en geheugencapaciteit te leveren dan Nvidia’s Vera Rubin NVL72 rack.
Nieuwe AMD AI chip onderstreept aanval op data centers
Bron: Reuters
Data center omzet trekt aandacht
De hardste onderbouwing voor het AMD verhaal zit in de data center omzet. Over heel 2023 haalde AMD daar 6,5 miljard dollar omzet uit. In het tweede kwartaal kwam de data center omzet al uit op 6,7 miljard dollar, meer dan een verdubbeling ten opzichte van een jaar eerder.
Dat ene kwartaal lag dus al boven het volledige jaarbedrag van 2023. Zulke cijfers veranderen de manier waarop beleggers naar AMD kijken. Het bedrijf is niet langer alleen een alternatief voor wie Nvidia te dominant vindt, maar een speler met zichtbaar groeiende vraag in de belangrijkste AI markt.
Lisa Su, de topvrouw van AMD, zette dat groeiverhaal stevig neer. "We are still in the early innings of a multiyear AI adoption cycle, and the opportunity ahead is enormous," zei zij bij de recente cijfers. Dat is precies de taal die past bij een aandeel waarvan beleggers vooral versnelling willen zien.
Waardering AMD laat minder speling
De keerzijde van dat enthousiasme is de waardering. Na een stijging van 123% dit jaar is AMD geen onontdekte achtervolger meer. De waardering is inmiddels stevig opgelopen, terwijl Nvidia ondanks zijn omvang juist goedkoper oogt voor beleggers die vooral naar bewezen schaal en lange termijnvooruitzichten kijken.
Daar wringt het. AMD heeft het aantrekkelijkere groeiverhaal, maar Nvidia heeft de sterkere positie en het langere bewijsstuk. Een hoge waardering kan blijven hangen zolang de omzet hard genoeg stijgt, maar laat weinig ruimte voor cijfers die net niet overtuigen.
Vooral groeibeleggers zullen naar de omzetontwikkeling kijken. Als AMD blijft laten zien dat data centers de motor zijn, kan de markt bereid blijven om voor die groei te betalen. Als de groei afvlakt, wordt de vergelijking met Nvidia snel minder vriendelijk.
AMD moet groei blijven bewijzen
De komende kwartaalcijfers worden voor het AMD aandeel vooral een test van herhaling. Eén sterk kwartaal in data centers is belangrijk, maar bij deze koersstijging is een reeks nodig. Beleggers willen zien dat klanten niet alleen interesse tonen in Instinct MI300 en Helios, maar ook daadwerkelijk meer bestellen.
Nvidia blijft ondertussen de meetlat voor de hele AI chipmarkt. Iedere update over GPU vraag, data center investeringen en AI systemen zal ook langs AMD worden gelegd. De bull case blijft overeind zolang AMD sneller groeit vanaf zijn kleinere basis, maar de huidige waardering vraagt om bewijs bij elke nieuwe cijferpublicatie.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen