Apple stijgt 20% in 15 dagen en HSBC ziet nog meer ruimte
- J. van den Poll
- 2 dagen geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Het Apple-aandeel steeg in vijftien handelsdagen bijna 20%.
HSBC verhoogde het advies naar kopen en het koersdoel naar $366.
Apple geeft relatief weinig uit aan datacenters, maar investeert fors in onderzoek en eigen chips.
Maandelijks beleggen maakt je minder afhankelijk van markttiming. Met het ETF Beleggingsplan van Freedom24 beleg je automatisch in ETF’s tegen 0% commissie.
Apple was lange tijd een van de achterblijvers binnen de wereldwijde AI-rally. Dat beeld is in korte tijd volledig veranderd. Het aandeel steeg in vijftien handelsdagen met 19,98%, terwijl de S&P 500 in dezelfde periode slechts 1,91% won. /.
Dat betekent dat Apple de brede index met ruim 18 procentpunt heeft verslagen. Volgens Dow Jones Market Data was het verschil sinds augustus 2020 niet meer zo groot geweest.
Apple herstelt circa 20% vanaf de junidip en HSBC ziet meer ruimte:
HSBC verhoogt het koersdoel fors
De recente stijging kreeg extra steun van HSBC. Analist Nicolas Cote-Colisson verhoogde het advies voor Apple van houden naar kopen en bracht het koersdoel van $260 naar $366.
Dat nieuwe koersdoel bood op het moment van publicatie nog ongeveer 10% koerspotentieel. De analist verwacht dat een sterke productpijplijn en nieuwe toepassingen van Apple Intelligence de groei van de hardwareverkopen kunnen versnellen.
Dit blijft een marktverwachting en geen vaststaand feit. Apple moet de komende kwartalen nog bewijzen dat nieuwe AI-functies daadwerkelijk leiden tot meer verkochte apparaten, hogere verkoopprijzen of extra inkomsten uit diensten.
Apple gebruikt een ander AI-model
De grootste technologiebedrijven investeren tientallen miljarden dollars in servers, chips en datacenters. Apple kiest voor een ander model. HSBC schat dat Apples investeringen in vaste activa ongeveer 2,5% van de omzet bedragen, tegenover gemiddeld 39% bij grote cloudbedrijven.
De officiële cijfers ondersteunen het beeld dat Apple relatief weinig kapitaal nodig heeft. In de eerste zes maanden van het boekjaar 2026 realiseerde het bedrijf $254,94 miljard omzet en besteedde het $4,34 miljard aan gebouwen, apparatuur en andere vaste activa. Dat komt volgens onze berekening neer op ongeveer 1,7% van de omzet.
Apple hoeft geen enorm openbaar cloudplatform te bouwen. Het bedrijf kan AI-functies verspreiden via meer dan 2,5 miljard actieve apparaten, waaronder iPhones, Macs en iPads. Die omvang werd in januari door Apple zelf bekendgemaakt.
De echte investeringen zitten deels buiten de fabrieken
Een laag investeringspercentage betekent niet dat Apple weinig geld aan innovatie uitgeeft. Het bedrijf besteedde in de eerste helft van het boekjaar $22,31 miljard aan onderzoek en ontwikkeling. Dat was 33% meer dan een jaar eerder.
Onze berekening laat zien dat de uitgaven aan onderzoek ruim vijf keer zo hoog waren als de investeringen in vaste activa. Apple zet dus vooral geld in op chips, software, productontwikkeling en personeel, terwijl een groot deel van de fysieke productie door externe leveranciers wordt uitgevoerd.
Dat verschil is belangrijk voor beleggers. Cloudbedrijven moeten eerst grote bedragen uitgeven aan datacenters en vervolgens voldoende klanten aantrekken om die capaciteit winstgevend te gebruiken. Apple kan nieuwe functies direct aanbieden aan een bestaande gebruikersbasis en hoeft daarvoor minder infrastructuur zelf te bezitten.
Broadcom krijgt een belangrijke rol
Apple investeert ondertussen wel degelijk in zijn chipketen. Het bedrijf kondigde op 8 juli een nieuwe meerjarige overeenkomst met Broadcom aan met een verwachte waarde van meer dan $30 miljard.
De samenwerking moet leiden tot de productie van meer dan 15 miljard chips in de Verenigde Staten. Broadcom investeert daarnaast $1,5 miljard in de uitbreiding van een fabriek in Colorado. De onderdelen worden gebruikt voor draadloze verbindingen en andere functies binnen Apple-producten.
De overeenkomst laat zien dat Apple zijn strategie niet alleen op externe AI-modellen baseert. Het bedrijf wil ook meer controle over de chips en verbindingstechnologie die nodig zijn om AI-functies efficiënt op apparaten te laten draaien.
De financiële basis blijft sterk
Apple boekte in het tweede kwartaal van het boekjaar 2026 een omzet van $111,2 miljard. Dat was 17% meer dan een jaar eerder. De winst per aandeel steeg met 22% naar $2,01, terwijl zowel de totale omzet als de iPhone-omzet een record voor het maartkwartaal bereikten.
In de eerste zes maanden genereerde Apple bovendien $82,63 miljard aan operationele kasstroom. Daar stond slechts $4,34 miljard aan investeringen in vaste activa tegenover. Op basis van deze cijfers bleef voor andere doeleinden, vóór onder meer overnames en beleggingen, een zeer ruime kasstroom over.
Die financiële ruimte maakt het mogelijk om tegelijkertijd te investeren in AI, aandelen in te kopen en dividend uit te keren. Het beperkt ook het risico dat Apple voor zijn AI-strategie afhankelijk wordt van grote hoeveelheden nieuwe schuld.
Conclusie
De stijging van bijna 20% maakt het Apple-aandeel minder goedkoop dan enkele weken geleden. Het nieuwe koersdoel van HSBC suggereert bovendien nog maar ongeveer 10% extra ruimte, waardoor tegenvallend productnieuws of zwakkere groei snel tot koersdruk kan leiden.
De interessante kant van Apple zit vooral in het bedrijfsmodel. Het bedrijf beschikt over 2,5 miljard actieve apparaten, besteedt relatief weinig aan zware infrastructuur en investeert tegelijkertijd steeds meer in onderzoek en eigen chiptechnologie.
Apple hoeft daardoor niet dezelfde datacenterwedloop te winnen als Microsoft, Alphabet of Meta. Het moet vooral bewijzen dat AI consumenten een reden geeft om nieuwe apparaten te kopen en meer diensten te gebruiken. Wanneer dat lukt, kan Apples relatief kapitaalefficiënte strategie een groter voordeel blijken dan beleggers eerder verwachtten.
Bij Freedom24 beleg je zonder valutawisselkosten en heb je toegang tot een breed aanbod van internationale beurzen om eenvoudig te spreiden over markten en sectoren. Wie liever stap voor stap vermogen opbouwt, kan gebruikmaken van het gratis ETF Beleggingsplan: hiermee beleg je automatisch elke maand in ETF's, tegen 0% commissie.
