Deze 2 dividendaandelen zijn geldmachines en verslaan de 30-jarige staatsobligatie
In het kort:
Altria en Kraft Heinz bieden allebei ongeveer 6,4% dividendrendement, terwijl de dertigjarige Amerikaanse staatsobligatie rond 5,24% oplevert.
Het extra inkomen komt niet gratis: Altria leunt op tabakskasstroom en Kraft Heinz op merken die hun verkoopvolume moeten vasthouden.
De vraag is of export bij Altria en de Disney deal bij Kraft Heinz genoeg bewijs leveren tegenover de zekerheid van Treasuries.
De lat voor dividend aandelen ligt weer hoger nu de dertigjarige Amerikaanse staatsobligatie ongeveer 5,24% oplevert. Dat rendement ligt boven het tienjaarsgemiddelde van 4,74% en komt met een garantie van de Amerikaanse overheid. Geen enkel bedrijf kan die zekerheid kopiëren, hoe degelijk het dividendverleden ook oogt.
Voor Altria Group en The Kraft Heinz Company maakt dat de vergelijking scherp. Beide aandelen bieden rond 6,4% dividendrendement, dus meer dan de lange Treasury. Maar dat verschil is geen cadeautje van de markt. Het is de vergoeding voor risico dat bij een staatsobligatie niet op dezelfde manier speelt.
De beurs prijst beide bedrijven alsof er iets kan tegenvallen. Bij Altria gaat het om krimpende sigarettenvolumes en juridische dossiers. Bij Kraft Heinz gaat het om vlakke uitkeringen en druk op traditionele voedingsmerken. Juist daarom draait het verhaal niet om het hoogste percentage, maar om de vraag waar dat percentage vandaan komt.
Amerikaanse staatsobligaties leggen de lat hoger voor dividendrendementen
Bron: Reuters
Altria dividend steunt op Marlboro kasstroom
Tabaksbedrijf Altria Group verhoogde eind augustus het kwartaaldividend met 4,7% naar $1,11 per aandeel. Het was de 61e verhoging in 57 jaar. Het dividendrendement kwam daarmee uit op ongeveer 6,4%, ruim boven de dertigjarige Treasury.
Die dividendgeschiedenis is indrukwekkend, maar niet het meest opvallende onderdeel van het verhaal. Drie dagen eerder sloot Philip Morris USA, een operationeel bedrijf van Altria, een contractproductieovereenkomst met buitenlandse gelieerde bedrijven van Philip Morris International Inc. De eerste leveringen worden begin 2027 verwacht.
Daar zit mogelijk een nieuwe kasstroomroute. Verslaggever Emma Rumney beschreef het mechanisme als de “double duty drawback”. Amerikaanse tabaksbedrijven die exporteren, kunnen via die route federale accijnzen terugvragen die al zijn betaald op binnenlandse verkopen. Altria maakt Marlboro in de Verenigde Staten en verkoopt het merk niet buiten die markt. Een exportkanaal kan dus geld vrijmaken dat eerder buiten bereik lag.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Altria’s hoofdkantoor, waar dividendbeleid leunt op tabakskasstroom
Bron: Gilbane
Exportkanaal maakt Altria minder eenduidig
Voor Altria is extra kasstroom belangrijk omdat de Amerikaanse sigarettenmarkt blijft krimpen. Meer winst hoeft dan niet uit meer rokers te komen. Het bedrijf kan ook profiteren van export, belastingteruggave en betere benutting van bestaande productiecapaciteit.
Dat maakt het verhaal sterker dan alleen een hoog dividendrendement. Het maakt het verhaal niet zonder risico. Njoy Ace, het vapingproduct van Altria, ligt sinds april 2025 niet meer in de schappen na een patentuitspraak. Het management heeft nog niet gezegd wanneer het product mogelijk terugkeert.
Ook juridisch is het dossier niet afgerond. Een federale rechter wees begin september Altria’s constitutionele bezwaar tegen de bevoegdheid van de trade commission af. De kern blijft daarmee nuchter: Altria heeft kasstroom en dividenddiscipline, maar de overgang naar alternatieven voor sigaretten overtuigt nog niet.
Kraft Heinz zoekt volumesteun voor bekende voedingsmerken
Bron: Reuters
Kraft Heinz zoekt steun bij Disney
Voedingsbedrijf The Kraft Heinz Company keerde in augustus een regulier kwartaaldividend van $0,40 uit. Ook daar ligt het dividendrendement rond 6,4%. Het verschil met Altria is dat de uitkering al jaren vlak is, waardoor dit geen groeidividend is.
De zwakke plek zit bij Kraft Heinz in de verkoopbasis. Bekende merken helpen, maar supermarkten geven steeds meer ruimte aan huismerken. Vooral bij condimenten is die druk zichtbaar. Voor een bedrijf dat op stabiele volumes leunt, is dat geen detail.
Daarom valt de meerjarige alliantie met The Walt Disney Company op. In juli werd bekend dat 10 merken van Kraft Heinz terechtkomen in Disney parken, cruiseschepen, studio’s en streaming. Steve Cahillane, die in januari aantrad als topman, pauzeerde de geplande opsplitsing van Kraft Heinz en stuurde ongeveer $700 miljoen naar merken.
Disney deal moet volume beschermen
Kraft Heinz koopt met Disney toegang tot momenten waarop consumenten minder op prijs vergelijken. In de supermarkt staat een pot saus naast een goedkoper huismerk. In een Disney park werkt die rekensom anders, omdat herkenning en gemak zwaarder wegen.
Dat maakt de deal geen groeiverhaal in hoofdletters. Condimentstations in een groot klantenpark veranderen Kraft Heinz niet ineens in een snelgroeiende onderneming. Ze kunnen wel helpen om volumes stabieler te houden, en voor een bedrijf met een vlak dividend is dat relevant.
Daar wringt tegelijk de waardering. Het dividendrendement is hoog omdat beleggers niet blind vertrouwen op de kracht van oude merken. De Disney alliantie geeft zichtbaarheid die Kraft Heinz op eigen kracht moeilijker kan afdwingen, maar de druk van huismerken verdwijnt niet door één partnerdeal.
Hoog dividend blijft bedrijfsrisico
Altria en Kraft Heinz bieden allebei meer inkomen dan de dertigjarige Amerikaanse staatsobligatie. Dat extra percentage komt met bedrijfsrisico. Bij Altria ligt de nadruk op kasstroom uit tabak, export en accijnsteruggave. Bij Kraft Heinz ligt de nadruk op merksteun, distributie en het vasthouden van volume.
De vergelijking met Treasuries is daardoor ongemakkelijk, maar nuttig. Obligaties bieden vandaag weer genoeg rendement om hoogdividendaandelen kritischer te bekijken. Een dividendrendement van 6,4% klinkt aantrekkelijker dan 5,24%, maar de vraag is hoeveel onzekerheid de extra opbrengst dekt.
Voor dividend aandelen wordt bewijs belangrijker dan belofte. Altria moet laten zien wat het exportkanaal vanaf begin 2027 kan opleveren en hoe het verdergaat met Njoy Ace. Kraft Heinz moet bewijzen dat Disney en de extra merkinvesteringen genoeg zijn om de verkoopbasis te stutten. Tot die tijd blijft de dertigjarige Treasury de harde meetlat.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen