Eli Lilly voorspelling: zo hard kan €5.000 groeien richting 2031
In het kort:
Een investering van $5.000 in het Eli Lilly aandeel zou onder het geschetste scenario over vijf jaar ongeveer $10.100 waard zijn.
Tirzepatide draagt met Mounjaro en Zepbound nog altijd het GLP-1 verhaal, maar nieuwe middelen moeten de markt groter maken.
De waardering vraagt aanhoudend hoge winstgroei, terwijl concurrentie, prijsdruk en klinische tegenslagen weinig ruimte laten voor vertraging.
Een investering van $5.000 in geneesmiddelenmaker Eli Lilly zou in het geschetste scenario over vijf jaar ongeveer $10.100 waard zijn. Dat klinkt stevig, maar het Eli Lilly aandeel heeft beleggers de afgelopen vijf jaar al veel harder beloond. De kernvraag is daarom niet of het verleden indrukwekkend was, maar hoeveel groei de beurs al heeft ingeprijsd.
Wie vijf jaar geleden $5.000 in Eli Lilly stak, zag die inleg groeien naar ongeveer $23.143. Het aandeel leverde in die periode gemiddeld 35.86% per jaar op. De S&P 500 kwam sinds 2021 uit op 12.82% per jaar, waardoor dezelfde $5.000 zou zijn gegroeid naar $9.139.
Tirzepatide is de motor onder het Eli Lilly verhaal. Het middel werd in 2022 voor het eerst goedgekeurd en wordt verkocht als Mounjaro voor diabetes en als Zepbound voor gewichtsbeheersing in sommige regio’s. Inmiddels geldt tirzepatide als de belangrijkste groeimotor van het bedrijf en als de bestverkopende compound ter wereld.
Dat succes kwam niet pas nadat de omzet zichtbaar werd. In farma lopen koersen vaak vooruit op klinische en regelgevende vooruitgang, zeker wanneer een middel een grote markt kan openen. Bij Eli Lilly gebeurde precies dat, en in het geval van tirzepatide bleken de verwachtingen niet overdreven.
De omzet en winst van Eli Lilly groeiden de afgelopen vijf jaar in een tempo dat ver boven het gemiddelde van grote farmabedrijven lag. Die vaart is moeilijk vol te houden tot en met 2031. Dat maakt het aandeel interessant, maar ook kwetsbaar voor elke vertraging in het GLP-1 verhaal.
Mounjaro blijft de motor achter Eli Lilly’s GLP-1 groei
Bron: Reuters
Mounjaro en Zepbound krijgen concurrentie
Andere farmabedrijven zullen concurrerende afslankmiddelen lanceren. Dat kan Mounjaro en Zepbound raken via lagere verkoopvolumes of lagere gerealiseerde prijzen. Een snelgroeiende markt blijft zelden lang rustig.
Voor Eli Lilly hoeft meer concurrentie niet meteen slecht nieuws te zijn. De GLP-1 markt wordt de komende vijf jaar naar verwachting snel groter en waarschijnlijk ook daarna. Als de markt hard genoeg groeit, kunnen nieuwe middelen patiënten aantrekken zonder alleen omzet bij bestaande middelen weg te halen.
Daar zit wel de crux voor beleggers. Eli Lilly moet niet alleen aantonen dat tirzepatide groot blijft. Het bedrijf moet laten zien dat de hele categorie breder wordt, met meer patiënten, meer toepassingen en meerdere producten die naast elkaar kunnen bestaan.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Eli Lilly verdedigt zijn GLP-1 positie in groeiende concurrentiestrijd
Bron: Reuters
Foundayo vergroot de GLP-1 markt
Foundayo is het scherpste voorbeeld van die bredere markt. Het orale GLP-1 middel voor gewichtsverlies kreeg in april goedkeuring. Eli Lilly meldde dat 80% van de voorschriften voor Foundayo naar patiënten ging die nog nooit eerder GLP-1’s hadden gebruikt.
Dat cijfer is belangrijker dan de productnaam zelf. Als nieuwe middelen vooral bestaande patiënten overnemen, wordt het verhaal defensiever. Als zij nieuwe patiënten binnenhalen, groeit de vijver waarin Eli Lilly vist.
De kernzin daarbij is: “Foundayo isn't just cannibalizing Zepbound's sales. It is expanding the market.” Dat is precies het argument dat de hoge verwachtingen rond Eli Lilly moet dragen. Foundayo moet bewijzen dat GLP-1 niet alleen een strijd om marktaandeel wordt, maar ook een markt die groter blijft worden.
Nieuwe GLP-1 middelen moeten Lilly’s waarderingspremie rechtvaardigen
Bron: Reuters
Retatrutide moet voorsprong verlengen
De pijplijn moet Eli Lilly langer aan kop houden. Retatrutide, het obesitasmiddel van de volgende generatie, liet resultaten zien die door sommigen zijn vergeleken met wat doorgaans bij afslankchirurgie wordt gezien. Voor de sector is dat een opvallende lat.
Eli Lilly biedt retatrutide al aan bepaalde patiënten aan, terwijl het middel nog geen goedkeuring heeft. Een van de voorwaarden is behandelresistente obesitas. Het bedrijf richt zich daarmee op patiënten voor wie bestaande opties onvoldoende werken.
Ook eloralintide past in die bredere aanpak. Dat middel bootst het amylin hormoon na en zou zich kunnen onderscheiden door een betere verdraagbaarheid dan GLP-1 middelen. Als die belofte standhoudt, kan Eli Lilly meerdere patiëntengroepen bedienen zonder volledig afhankelijk te blijven van één middel.
Waardering Eli Lilly laat weinig speling
De waardering blijft de zwakke plek in een sterk verhaal. Eli Lilly handelt tegen 24.6 keer de verwachte winst, tegenover 18.9 keer voor healthcare stocks. Die premie is te verklaren na de koersprestatie en de winstgroei, maar de beurs geeft het bedrijf daarmee weinig foutmarge.
Onder het geschetste scenario groeit de winst per aandeel de komende vijf jaar gemiddeld met 20% per jaar. Als de waardering tegelijk afkoelt, kan de marktkapitalisatie stijgen van $1.09 trillion naar $2.2 trillion. Dat zou neerkomen op een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 15.1%, waardoor $5.000 over vijf jaar ongeveer $10.100 waard zou zijn.
Niets in dat scenario is vanzelfsprekend. Klinische tegenslagen kunnen projecten vertragen of stoppen. Meer concurrentie en hardere prijsdruk kunnen de marges raken, vooral als de GLP-1 markt minder snel groeit dan verwacht.
Voor het Eli Lilly aandeel draait de periode richting 2031 om bewijs. Mounjaro en Zepbound moeten groot blijven, Foundayo moet nieuwe patiënten blijven aantrekken en retatrutide en eloralintide moeten de pijplijn geloofwaardig houden. Pas dan wordt duidelijk of de hoge waardering vooruitliep op echte winstgroei, of op te veel optimisme.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen