Vergeet AI-chips: deze cruciale chipsector profiteert nu dubbel
In het kort:
AI chips en memory chips trekken nog altijd de meeste aandacht, maar zonder semiconductor equipment kunnen chipmakers de gevraagde volumes niet leveren.
Applied Materials en Lam Research profiteren al van de investeringsgolf in chipmachines, terwijl hun klanten juist de bekende AI namen zijn.
Cohu groeit sneller dan de grote namen, maar de kleine maker van testapparatuur moet nog aantonen dat groei ook winst oplevert.
AI chips en memory chips domineren het verhaal op de beurs, maar semiconductor equipment aandelen zitten dichter op de knelpunten in de chipketen. Zonder machines voor waferproductie, materials engineering en chip testing equipment kunnen chipmakers de gevraagde volumes niet bouwen. Dat maakt Applied Materials, Lam Research en Cohu relevant voor beleggers die verder kijken dan alleen de bekende AI chipnamen.
De redenering is niet ingewikkeld. Als Nvidia, Broadcom en andere chipbedrijven meer vraag zien, moeten fabrieken meer capaciteit bijbouwen. Daarvoor zijn gespecialiseerde machines nodig, vaak geleverd door een beperkt aantal bedrijven met diepe klantrelaties.
Daar zit ook meteen de beleggersvraag. Applied Materials en Lam Research zijn geen kleine toeleveranciers meer, met beurswaardes die richting 400 miljard dollar lopen. Cohu is met ongeveer 2,5 miljard dollar veel kleiner en beweeglijker, maar moet nog meer bewijzen.
Chipapparatuur wordt cruciaal nu AI vraag productiecapaciteit opjaagt
Bron: Reuters
Applied Materials krijgt marge mee
Applied Materials meldde "unprecedented demand" voor zijn materials engineering solutions. Die woorden zouden snel groot klinken, maar de cijfers geven ze voorlopig steun. De omzet steeg met 25% op jaarbasis in het derde kwartaal van boekjaar 2026, dat eindigde op 26 juli.
Opvallend is vooral de marge. Applied Materials verhoogde de brutomarge voor het dertiende kwartaal op rij. Dat zegt meer dan alleen groei: het bedrijf verkoopt niet alleen meer machines, maar houdt ook grip op prijzen.
Dat is belangrijk in een markt waarin chipfabrieken haast hebben. Wie productiecapaciteit wil uitbreiden, kan niet om gespecialiseerde apparatuur heen. Applied Materials profiteert van die positie, zolang klanten blijven investeren in nieuwe productielijnen.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Applied Materials profiteert van sterke vraag en oplopende marges
Bron: WSJ
Samsung maakt vraag concreter
Samsung is een belangrijk anker in het verhaal van Applied Materials. Het bedrijf heeft 70% van zijn memory chip supply vastgelegd met tech leaders tot en met 2031. Om die chips te produceren, heeft Samsung apparatuur nodig van leveranciers zoals Applied Materials.
Dat geeft Applied Materials meer zicht op toekomstige vraag dan gebruikelijk is in de cyclische chipsector. Chipapparatuur blijft gevoelig voor investeringsrondes, maar langlopende plannen van grote klanten maken de orderomgeving minder mistig. Voor beleggers is dat een wezenlijk verschil met een puur kortetermijnverhaal rond AI.
Gary Dickerson, Chief Executive Officer van Applied Materials, zei dat het bedrijf "expect[s] another strong growth year for [the company] in 2027." Voor het vierde kwartaal van boekjaar 2026 mikt Applied Materials op 10,25 miljard dollar omzet. Dat zou meer dan 12% groei betekenen ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
Chiprally verhoogt druk op apparatuurmakers om groei waar te maken
Bron: Reuters
Lam Research legt lat hoger
Lam Research is dit jaar met meer dan 70% gestegen. Daarmee bleef de maker van geavanceerde wafer fabrication equipment Nvidia en Broadcom voor, terwijl die bedrijven zelf klant zijn. Dat is een nuchtere herinnering dat niet alleen chipontwerpers verdienen aan de AI golf.
De machines van Lam Research worden belangrijker naarmate AI chips complexer worden. Complexere chips vragen vaker om nieuwe of verbeterde productieapparatuur. Dat versnelt de vervanging van machines en geeft Lam Research meer verkoopmomenten.
De omzet van Lam Research steeg met 15% ten opzichte van het vorige kwartaal. Het bedrijf rekent voor het derde kwartaal op 8,1 miljard dollar omzet op het middelpunt van de verwachting, goed voor 21% groei ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Na een koersstijging van meer dan 70% ligt de lat wel hoger: sterke cijfers zijn dan eerder nodig om het verhaal overeind te houden.
Cohu moet winst nog leveren
Cohu speelt in een kleinere hoek van de chipmarkt. Het bedrijf maakt chip testing equipment, apparatuur waarmee chipmakers en hyperscalers controleren of chips goed werken voordat ze naar klanten gaan. Bij dure en complexe AI chips wordt dat testwerk belangrijker.
De groei is fors. Cohu boekte 38% omzetgroei op jaarbasis in het tweede kwartaal en verhoogde zijn jaarlijkse AI driven compute opportunity pipeline naar ongeveer 850 miljoen dollar. Voor het derde kwartaal rekent het bedrijf op 170 miljoen dollar omzet op het middelpunt van de verwachting.
Toch is Cohu een ander verhaal dan Applied Materials en Lam Research. Het bedrijf is kleiner en draait nog geen stevige winst. Het nettoverlies daalde wel van 16,9 miljoen dollar in Q2 2025 naar 0,2 miljoen dollar in het meest recente kwartaal, maar de stap naar duurzame winst moet nog komen.
Chipapparatuur blijft een harde graadmeter
De aantrekkingskracht van semiconductor equipment aandelen zit in hun plaats in de keten. AI chips en memory chips krijgen de koppen, maar apparatuurmakers leveren de machines die die groei mogelijk maken. Applied Materials heeft sterke vraag en zicht via Samsung, Lam Research profiteert van complexere chips en Cohu groeit hard in testapparatuur.
Daar wringt ook de waardering. Bij Lam Research is al veel optimisme in de koers gelopen, terwijl Applied Materials moet blijven aantonen dat de sterke vraag niet tijdelijk is. Cohu heeft de meeste ruimte om te verrassen, maar ook de kleinste buffer als de vraag naar testapparatuur afkoelt.
De volgende cijfers moeten het verschil maken. Applied Materials moet zijn verwachting voor boekjaar 2027 kracht bijzetten, Lam Research moet de groei na de rally vasthouden en Cohu moet laten zien dat zijn AI driven compute pipeline winst oplevert. Tot die tijd blijven semiconductor equipment aandelen een scherpe graadmeter voor hoeveel vertrouwen er echt in de chipcyclus zit.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Opmerkingen