Deze twee AI-aandelen kelderen na AI-paniek, maar de cijfers wijzen op koopkans

In het kort:

• De verkoopgolf in AI aandelen raakte Lumentum en Coherent hard, zonder dat de bedrijven zelf met nieuwe waarschuwingen kwamen.

• Beide ondernemingen verhoogden juist hun verwachtingen door sterke vraag naar optische componenten voor AI datacenters.

• De vraag is hoeveel groei al in de waardering zit, vooral bij Lumentum, terwijl Coherent een zwakker industrieel segment meesleept.

Het Lumentum aandeel kreeg dinsdag 18 augustus een tik van 9,9%, terwijl Coherent 12,8% verloor. Dat gebeurde niet na slechte cijfers, maar midden in een bredere verkoopgolf in AI aandelen die eerder hard waren opgelopen. Juist dat contrast maakt deze daling relevant voor beleggers: de angst zat in de markt, niet in de laatste berichten van de bedrijven.

De rente was niet de directe boosdoener. Het rendement op de dertigjarige Amerikaanse staatslening liep juist iets terug, al staat die rente nog dicht bij het hoogste niveau sinds 2007. De verkoop richtte zich vooral op rijk gewaardeerde groeiaandelen rond kunstmatige intelligentie, met datacentervraag als zwakke plek in het verhaal.

Lumentum zakte dinsdag naar $873,31, ondanks cijfers die eerder op versnelling dan op afkoeling wezen. De maker van lasers en optische componenten levert onderdelen die dataverkeer binnen AI datacenters mogelijk maken. Volgens het bedrijf loopt de vraag harder dan de productie aankan.

In het fiscale vierde kwartaal, dat eindigde op 27 juni, kwam de omzet uit op $1,01 mrd. Dat was 109% meer dan de $480,7 mln van een jaar eerder. Over het hele boekjaar steeg de omzet met 83% naar $3,01 mrd.

Ook de outlook bleef stevig. Lumentum rekent voor het lopende kwartaal op $1,225 mrd tot $1,275 mrd omzet. In het midden van die bandbreedte gaat het opnieuw om een stijging van ongeveer 24%.

Lumentums hoofdkantoor, terwijl het aandeel onder druk staat

Bron: The Mercury News

AI datacenters trekken Lumentum omhoog

Topman Michael Hurlston van Lumentum zei in het cijferbericht dat het bedrijf is "positioned at the heart of a secular industry shift." Dat is een grote uitspraak, maar de ordervraag geeft hem voorlopig steun. De groei zit niet alleen in de omzet, maar ook in de marges.

De aangepaste brutomarge kwam in het vierde kwartaal uit op 50,4%, tegenover 46% over het hele boekjaar. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $3,23. Voor het lopende kwartaal rekent Lumentum op $4,05 tot $4,35 aangepaste winst per aandeel.

Er zat wel een opvallende post in de cijfers. Lumentum rapporteerde op GAAP basis een nettoverlies van $7,2 mrd. Dat verlies kwam door een eenmalige last van $7,8 mrd zonder kasuitstroom, gekoppeld aan de omzetting van converteerbare obligaties in aandelen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Optische verbindingen zijn cruciaal voor dataverkeer in AI-datacenters

Bron: Colocation America

Waardering Lumentum laat weinig fout toe

De grote vraag bij Lumentum is niet of de groei zichtbaar is, maar hoeveel de beurs daar al voor betaalt. Zelfs na de koersval heeft Lumentum een beurswaarde van $78 mrd. Dat komt neer op ongeveer 26 keer de omzet die het bedrijf net voor fiscaal 2026 rapporteerde.

Door het grote GAAP verlies is een klassieke koers winstverhouding nu weinig bruikbaar. Beleggers kijken daardoor vooral naar aangepaste winst, omzetgroei en de vooruitzichten van het management. Dat maakt de reactie op elk nieuw datapunt feller.

Daar wringt het. Lumentum heeft het sterkere groeiprofiel, maar de waardering laat weinig ruimte voor een tegenvallend kwartaal. Als de vraag naar AI infrastructuur hoog blijft, past dat bij het verhaal; als de groei hapert, kan dezelfde waardering snel zwaar gaan wegen.

Techwaarderingen blijven kwetsbaar voor twijfel over AI-groei

Bron: Reuters

Coherent aandeel heeft bredere basis

Coherent verloor dinsdag terrein naar $306,43, maar het onderliggende beeld is minder smal dan bij Lumentum. Het bedrijf levert optische transceivers, lasers en materialen voor datacenters, communicatienetwerken en industriële markten. De groei ligt lager dan bij Lumentum, maar de omzetbasis is breder.

Het fiscale vierde kwartaal was voor Coherent een recordkwartaal. De omzet steeg 34% op jaarbasis naar $2,05 mrd en lag 13% hoger dan in het vorige kwartaal. Over het hele boekjaar kwam de omzet uit op $7,12 mrd, een stijging van 23%.

De datacenter en communicatietak is inmiddels dominant. Dat segment groeide 59% naar $1,6 mrd en was goed voor 79% van de kwartaalomzet. Voor beleggers verklaart dat waarom Coherent toch wordt meegetrokken in dezelfde AI discussie als Lumentum.

Industrie blijft rem op Coherent

De marges bij Coherent herstellen duidelijk. De operationele marge kwam uit op 12,4%, tegen 0,4% een jaar eerder. Op GAAP basis draaide de winst per aandeel naar $1,19, waar een jaar eerder nog verlies werd geboekt.

De outlook was ook sterker dan de verkoopgolf deed vermoeden. Coherent rekent voor het lopende kwartaal op $2,2 mrd tot $2,4 mrd omzet. De aangepaste winst per aandeel wordt verwacht tussen $1,85 en $2,05, tegen $1,74 in het net gerapporteerde kwartaal.

Topman Jim Anderson van Coherent vatte het jaar stevig samen: "Fiscal 2026 was an outstanding year for Coherent, with record revenue, significant margin expansion, and non-GAAP EPS growth that was more than twice the rate of revenue growth." De markt keek daar dinsdag doorheen. Het industriële segment kromp namelijk 16% naar $430,5 mln, en die zwakte trekt de andere kant op dan de AI activiteiten.

AI vraag moet bewijs blijven leveren

Lumentum en Coherent verkopen allebei componenten waar de uitbouw van AI datacenters nog steeds om vraagt. Hun laatste cijfers en verwachtingen spreken de zorg over een snelle afkoeling niet direct tegen, maar de beurs reageerde vooral op waardering en twijfel. Bij Coherent ligt de waardering rond 8 keer de omzet over fiscaal 2026, duidelijk lager dan bij Lumentum, maar daar staat een zwakker industrieel segment tegenover.

Voor het Lumentum aandeel draait de volgende fase om bewijs dat de groei het hoge prijskaartje blijft dragen. Voor Coherent aandeel ligt de lat anders: de datacenter activiteiten moeten sterk genoeg blijven om de krimp in industrie te compenseren. De volgende kwartaalupdate moet laten zien of de vraag naar optische componenten voor AI datacenters alleen sterk was, of ook sterk blijft.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!