Warren Buffett heeft 50% van zijn portefeuille in deze 3 aandelen
In het kort:
Apple profiteert van een sterk ecosysteem van producten en diensten dat zorgt voor terugkerende inkomsten en klantloyaliteit.
American Express heeft een sterke positie dankzij zijn betaalnetwerk, merk en klantenbestand, maar blijft gevoelig voor economische tegenwind.
Alphabet combineert sterke activiteiten in advertenties en cloud met AI-groeimogelijkheden en wordtl, door de lagere waardering, als aantrekkelijkst van de drie beschouwd.
Warren Buffett staat bekend om zijn voorkeur voor bedrijven die jarenlang winst kunnen blijven groeien. Dat is duidelijk terug te zien in de portefeuille van Berkshire Hathaway. De drie grootste aandelenposities zijn Apple, American Express en Alphabet. Samen zijn ze goed voor ruim de helft van de aandelenportefeuille. Apple is goed voor ongeveer 22 procent, American Express voor ruim 17 procent en Alphabet voor bijna 13 procent. Maar wat maakt deze drie bedrijven zo interessant voor Buffett? En welk aandeel lijkt op dit moment het aantrekkelijkst gewaardeerd?
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Apple: een sterk ecosysteem
Apple is al jarenlang een van de belangrijkste beleggingen van Berkshire Hathaway. Het bedrijf verdient uiteraard veel geld met de iPhone, maar de echte kracht zit volgens Buffett in het ecosysteem rond de producten.
Koers Apple:
Wie eenmaal een iPhone gebruikt, komt gemakkelijk ook in aanraking met andere Apple-producten en diensten. Denk aan de Mac, Apple Watch, iCloud, Apple Pay en abonnementen. Daardoor kan Apple jarenlang inkomsten blijven genereren uit dezelfde klant.
Dat maakt het bedrijfsmodel bijzonder aantrekkelijk. De verkoop van hardware zorgt voor grote inkomsten, terwijl de diensten voor steeds meer terugkerende omzet zorgen.
Nieuwe producten kunnen daarnaast voor extra groei zorgen. De ontwikkeling van vouwbare smartphones kan bijvoorbeeld een nieuwe groeimogelijkheid worden. Tegelijkertijd blijft de waardering van Apple belangrijk. Een fantastisch bedrijf kan immers ook een te duur aandeel zijn.
American Express: een sterk betaalnetwerk
American Express is de tweede grote positie van Berkshire Hathaway en vertegenwoordigt ruim 17 procent van de portefeuille.
Het bedrijf heeft een sterke positie opgebouwd onder vermogende consumenten en zakelijke klanten. Deze klanten besteden gemiddeld veel geld, waardoor American Express kan profiteren wanneer het aantal kaarthouders en hun uitgaven toenemen.
Een belangrijk voordeel is dat American Express zowel de kaart uitgeeft als het betalingsnetwerk beheert. Hierdoor verdient het bedrijf aan verschillende onderdelen van de transactie en beschikt het over veel informatie over het betaalgedrag van klanten.
Omzet, winst en marge American Express:
Het sterke merk en de loyaliteit van klanten zorgen bovendien voor een moeilijk na te bouwen concurrentiepositie. Het nadeel is dat American Express wel gevoelig blijft voor consumentenbestedingen en economische tegenwind.
Alphabet: de grote AI-troef
Alphabet is met bijna 13 procent de derde grootste aandelenpositie van Berkshire Hathaway. Het bedrijf is vooral bekend van Google Search, maar beschikt over veel meer activiteiten.
YouTube, Android, Chrome en Google Cloud geven Alphabet toegang tot miljarden gebruikers en bedrijven. De advertentiemarkt blijft daarbij de belangrijkste inkomstenbron, terwijl cloudcomputing een steeds belangrijker onderdeel van het bedrijf wordt.
Alphabet groeit hard:
Daarnaast speelt kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol. Alphabet beschikt over eigen AI-modellen en chips en kan deze technologie toepassen binnen producten zoals Google Search.
Dat kan belangrijk worden nu de manier waarop mensen informatie zoeken snel verandert. Alphabet moet er tegelijkertijd voor zorgen dat de enorme investeringen in AI uiteindelijk voldoende inkomsten opleveren.
Welk aandeel is het aantrekkelijkst?
De drie bedrijven hebben sterke concurrentievoordelen, maar hun waarderingen verschillen. Alphabet is op basis van de verwachte koers-winstverhouding het goedkoopst van de drie. Het aandeel noteert op het moment van schrijven op minder dan 17 keer de verwachte winst.
Dat is opvallend, omdat Alphabet tegelijkertijd meerdere potentiële groeimotoren heeft. Naast online advertenties zijn dat onder meer Google Cloud en kunstmatige intelligentie.
Apple heeft een uitzonderlijk sterk merk en ecosysteem, terwijl American Express profiteert van een sterk betaalnetwerk en een aantrekkelijke klantenbasis. Alphabet combineert daarentegen een relatief lage waardering met verschillende groeimogelijkheden.
Buffett laat vooral het belang van kwaliteit zien
De drie grootste posities van Berkshire Hathaway laten zien waar Warren Buffett al jarenlang naar zoekt: sterke bedrijven met een moeilijk te kopiëren concurrentiepositie en mogelijkheden om de winst over een lange periode te laten groeien.
Apple, American Express en Alphabet hebben ieder hun eigen risico's en groeimogelijkheden. De vergelijking laat daarom vooral zien dat beleggers niet alleen naar de kwaliteit van een bedrijf moeten kijken, maar ook naar de prijs die zij ervoor betalen.
Alphabet komt op dit moment als interessantste van de drie uit de bus, vooral vanwege de combinatie van waardering en groeimogelijkheden rond AI, cloud en advertenties. Voor beleggers blijft het echter belangrijk om ook de eigen verwachtingen, risico's en beleggingshorizon mee te nemen.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Opmerkingen