Wall Street verwacht opnieuw sterke cijfers van Nvidia
- Arne Verheedt
- 18 nov 2025
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Nvidia verwacht voor het derde kwartaal een omzet van circa 55 miljard dollar en een brutomarge van 73,5% (non-GAAP).
De non-GAAP winst per aandeel wordt geschat op 1,25 dollar, met operationele kosten van 4,2 miljard dollar.
De markt focust op marges, voorraadrisico’s en guidance in het licht van wereldwijde AI‑uitgaven en geopolitieke spanningen.
Op 19 november na het slot van Wall Street komt Nvidia met de cijfers over het derde kwartaal van boekjaar 2026. De verwachtingen zijn opnieuw bijzonder hoog. Niet alleen vanwege het recente groeitempo, maar ook omdat het bedrijf zelf al een glasheldere en ambitieuze vooruitblik heeft gedeeld.
Nvidia voorziet een kwartaalomzet van 54 miljard dollar en minstens zo opvallend is de verwachte brutomarge van 73,5 procent op non-GAAP-basis, een percentage dat binnen de halfgeleiderindustrie nauwelijks voorkomt.
De beurs rekent op een winst per aandeel van 1,25 dollar. Dat niveau impliceert niet alleen sterke operationele prestaties, maar ook een uitstekend beheer van kosten. De operationele uitgaven worden door Nvidia zelf geschat op 4,2 miljard dollar, exclusief beloningen in aandelen en overnamegerelateerde kosten. Op GAAP-basis komt dit uit op 5,9 miljard. Daarmee blijft het bedrijf scherp sturen op efficiency, ondanks de enorme schaalvergroting.
De outlook voor de cijfers van woensdag oogt ambitieus:
Datacenter blijft het hart van de omzetgroei
Nvidia’s ongekende expansie is bijna volledig te danken aan de explosieve vraag naar AI-infrastructuur. Het datacentersegment is intussen goed voor driekwart van de totale omzet en groeit sneller dan ooit. Grote spelers als Amazon, Microsoft en Google bouwen in hoog tempo nieuwe AI-clusters en rekenen daarvoor vrijwel exclusief op Nvidia’s krachtige GPU’s.
De H100-chip is inmiddels marktstandaard, maar de focus verschuift snel naar de volgende generatie, onder de naam Blackwell. Deze chips moeten niet alleen krachtiger zijn, maar ook efficiënter, iets waar vooral hyperscalers nadrukkelijk op sturen. Het is nog onduidelijk in hoeverre de uitrol van Blackwell dit kwartaal al omzetbijdrage levert, maar de markt rekent erop dat het de brutomarge zelfs verder kan versterken.
De combinatie van high-end hardware en een groeiende softwarestack waaronder het AI-platform CUDA maakt Nvidia moeilijk vervangbaar. Dat verklaart waarom het bedrijf relatief ongevoelig blijft voor prijsdruk of substitutie door concurrenten.
Beleggers focussen op margebehoud en guidance
De vraag is niet of Nvidia goed presteert, maar of het nog beter kan. De markt prijst momenteel een scenario in waarin het bedrijf de torenhoge verwachtingen blijft overtreffen. Daarbij is de brutomarge de absolute kern van het verhaal.
De brutomarge vormt een kernindicator van Nvidia’s succes:
In het vorige kwartaal lag deze al op 72,7 procent. Voor dit kwartaal voorziet het bedrijf een stijging naar 73,5 procent. Die stijging moet vooral komen uit schaalvoordelen en een gunstige productmix. Iedere basispunt marge telt mee: op een omzet van bijna 55 miljard dollar is een verschil van één procentpunt goed voor ruim een half miljard dollar extra winst.
Tegelijk nemen de zorgen toe over externe drukfactoren. De exportbeperkingen richting China blijven van kracht. Hoewel Nvidia inmiddels aangepaste versies van zijn chips voor de Chinese markt heeft ontwikkeld, blijft het onzeker in hoeverre deze alternatieven de vraag kunnen blijven dekken.
Ook kijken analisten scherp naar concurrentie vanuit eigen klanten. Grote cloudspelers ontwikkelen steeds vaker hun eigen AI-processoren. Als die in volumes worden opgeschaald, kan dat op termijn de afhankelijkheid van Nvidia verminderen.
Nvidia's vooruitblik bepaalt het sentiment
Of de cijfers op 19 november goed of slecht worden ontvangen, hangt niet alleen af van de prestaties over het afgelopen kwartaal, maar vooral van de toonzetting voor de komende kwartalen. De vooruitblik die Nvidia geeft over het vierde kwartaal en het nieuwe boekjaar wordt bepalend voor het marktsentiment.
Beleggers willen signalen zien van aanhoudende AI-investeringen, vooral van hyperscalers. Daarnaast zal er aandacht zijn voor de leveringscapaciteit en productieplanning, met name voor de volgende generatie chips. Als Nvidia kan bevestigen dat de brutomarges houdbaar blijven, ondanks toegenomen kosten of geopolitieke beperkingen, dan kan het aandeel opnieuw stijgen.
De toon die CEO Jensen Huang aanslaat over Q4 en het nieuwe boekjaar wordt cruciaal:
Maar als blijkt dat marges onder druk komen te staan, de groei afvlakt of als het bedrijf een voorzichtige toon aanslaat over de marktontwikkelingen in China of concurrentie van eigen klanten, dan zal dat onherroepelijk leiden tot winstnemingen.
Spanning rond de cijferdag weerspiegelt bredere AI-koorts
De kwartaalcijfers van Nvidia zijn intussen uitgegroeid tot een graadmeter voor de hele technologiesector. Niet alleen omdat het bedrijf de dominante speler in AI-hardware is, maar ook omdat de resultaten steeds vaker worden gezien als indicatie van de bredere economische cyclus in tech.
Als Nvidia de verwachtingen waarmaakt en met vertrouwen vooruitkijkt, dan zal dat ook voor andere AI-gerelateerde bedrijven als een bevestiging voelen dat de hype zich omzet in structurele omzetgroei. In het andere scenario, waarbij het bedrijf tekenen van verzadiging laat zien, zal de markt dat lezen als een bredere waarschuwing dat de AI-investeringen misschien sneller pieken dan gedacht.
Hoe dan ook is duidelijk dat 19 november een sleutelmoment wordt. Nvidia heeft alles in huis om opnieuw te verrassen, maar het speelveld is volatiel en de ruimte voor fouten klein. De cijfers en vooral de toelichting daarbij, zullen niet alleen bepalen wat het aandeel doet, maar ook hoe beleggers de rest van het technologiejaar 2025 gaan taxeren.
De volatiliteit rond Nvidia laat opnieuw zien hoe sterk sentiment in de technologiesector kan schommelen wanneer verwachtingen hoog oplopen. Voor beleggers die naast groeigerichte posities ook willen bouwen aan stabielere inkomensstromen, kan vastgoed een nuttige tegenhanger zijn, juist omdat het minder afhankelijk is van cyclische tech-investeringen.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund richt zich op Nederlands vastgoed, met nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in onrustige markten veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld jaarrendement van 8,6%, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, aangevuld met in november een extra bonusmaand. Beleggers profiteren zo van voorspelbare cashflow en brede spreiding over solide huurders.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen