Azië domineert emerging markets… maar hier liggen de kansen
- Arne Verheedt
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Emerging markets ETF’s blijven sterk geconcentreerd in Azië, ongeveer 80 procent van de index bestaat uit landen zoals China, Taiwan, India en Zuid Korea.
De militaire escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran joeg de olieprijs deze week met ongeveer 30% omhoog en veroorzaakte grote schommelingen.
Latijns Amerikaanse markten trekken meer aandacht omdat hun grondstoffen economieën kunnen profiteren van hogere energieprijzen en lagere waarderingen.
De militaire escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran heeft opnieuw laten zien hoe snel geopolitiek de financiële markten kan beïnvloeden. Waar beleggers de afgelopen jaren vooral waarschuwden voor de concentratie van de S&P 500 in een klein aantal technologiebedrijven, blijkt dat een vergelijkbaar risico ook bestaat in emerging markets.
Opkomende markten worden vaak gezien als een manier om een portefeuille beter te spreiden. Veel beleggers zochten de afgelopen jaren naar rendement buiten de Verenigde Staten, mede omdat Amerikaanse aandelen historisch hoge waarderingen bereikten. Emerging markets leken daarbij een aantrekkelijke optie.
Toch heeft de recente geopolitieke schok een ander risico zichtbaar gemaakt. Achter de brede naam emerging markets gaat namelijk een sterke regionale concentratie schuil. Veel indices zijn veel minder divers dan beleggers op het eerste gezicht denken.
Een van de bekendste trackers voor deze markten is de iShares MSCI Emerging Markets ETF. Deze ETF kende een sterk jaar in 2025, met een rendement van ongeveer 29 procent. In 2026 staat het fonds nog steeds licht in de plus. Ondanks deze sterke prestaties blijft de samenstelling echter sterk afhankelijk van een klein aantal landen.
Emerging markets ETF onder druk na escalatie tussen VS en Iran:
Dominantie van Aziatische technologiebedrijven
Volgens data van indexprovider MSCI bestaat ongeveer tachtig procent van de grote emerging markets indices uit Aziatische landen. China, Taiwan, India en Zuid Korea nemen samen het grootste deel van de index in beslag.
Daarnaast speelt technologie een steeds grotere rol binnen deze indices. De sector vertegenwoordigt inmiddels meer dan dertig procent van de totale weging. Dat komt vooral doordat veel van de grootste bedrijven uit de halfgeleider en elektronica industrie komen.
Bedrijven zoals Taiwan Semiconductor en Samsung behoren tot de zwaarst wegende aandelen binnen meerdere emerging markets ETF’s. Hun sterke prestaties in de afgelopen jaren droegen aanzienlijk bij aan het rendement van deze indices.
Sterke weging technologie vergroot concentratierisico in emerging markets:
De AI revolutie versterkte deze trend nog verder. De wereldwijde vraag naar chips, geheugentechnologie en datacenters steeg sterk door de groei van kunstmatige intelligentie. Vooral Zuid Koreaanse bedrijven profiteerden daarvan.
Een opvallend voorbeeld is chipproducent SK Hynix. Het aandeel steeg in 2025 met maar liefst 274 procent. Ook Samsung kende een uitzonderlijk sterk beursjaar met een stijging van ongeveer 125 procent.
Hoewel zulke rendementen aantrekkelijk zijn voor beleggers, zorgen ze ook voor extra concentratie. Wanneer een index sterk afhankelijk wordt van een klein aantal technologiebedrijven, kan een externe schok snel grote gevolgen hebben voor de hele markt.
Stijgende olieprijzen zorgen voor volatiliteit
De recente spanningen in het Midden Oosten hebben precies zo’n schok veroorzaakt. Sinds het uitbreken van de militaire confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran zijn energieprijzen snel gestegen.
Brent olie steeg deze week tot boven de 90 dollar per vat. Amerikaanse West Texas Intermediate olie naderde hetzelfde niveau. In slechts een paar dagen tijd liep de olieprijs met meer dan 30 procent op.
Voor veel Aziatische economieën vormt dat een probleem. Landen zoals Zuid Korea en Japan beschikken over weinig eigen energiebronnen en zijn sterk afhankelijk van import van olie en gas.
Dit raakt vooral de technologie industrie. De productie van geavanceerde chips en geheugenchips vergt enorme hoeveelheden energie. Wanneer elektriciteit en brandstoffen duurder worden, stijgen de productiekosten snel.
De impact werd deze week duidelijk zichtbaar op de Zuid Koreaanse beurs. De markt beleefde de grootste eendaagse daling in haar geschiedenis nadat zorgen ontstonden over energievoorziening en stijgende kosten. Een dag later volgde weliswaar een sterk herstel, maar de volatiliteit bleef hoog.
Zuid Koreaanse beurs duikt omlaag, ETF volgt daling:
De iShares MSCI South Korea ETF staat ondanks dat herstel nog altijd ongeveer 13 procent lager over de week. Dat onderstreept hoe gevoelig technologie gedreven markten kunnen zijn voor veranderingen in energieprijzen.
Grondstoffen economieën bieden tegenwicht binnen emerging markets
De energiemarkt speelt een grote rol in de economische stabiliteit van Azië. Veel industriële sectoren in de regio zijn afhankelijk van energie intensieve productie, vooral in de halfgeleider en technologie industrie. De recente stijging van de olieprijs heeft regeringen daarom al tot actie aangezet.
China zou raffinaderijen hebben gevraagd tijdelijk te stoppen met het exporteren van brandstoffen om de binnenlandse voorraden te beschermen. Dit soort maatregelen laat zien hoe gevoelig de regio is voor schommelingen op de energiemarkt.
Voor beleggers onderstreept dit hoe snel geopolitieke spanningen en energieprijzen kunnen doorwerken in aandelenmarkten. Vooral economieën die sterk afhankelijk zijn van energie import lopen daarbij extra risico.
Daar komt nog een extra kwetsbaarheid bij. Veel Aziatische economieën zijn sterk afhankelijk van technologie export, met halfgeleiders en elektronica als belangrijke groeimotor.
Wanneer energieprijzen langdurig hoog blijven of de wereldeconomie vertraagt, kunnen de marges van chipproducenten en elektronicabedrijven onder druk komen te staan. Dit maakt technologie gedreven markten gevoeliger voor externe schokken dan vaak wordt aangenomen.
Juist daarom kijken steeds meer beleggers naar Latijns Amerika als aanvulling binnen emerging markets. Economieën zoals Brazilië, Argentinië en Colombia profiteren vaak van hogere grondstoffen en energieprijzen, terwijl aandelen in de regio bovendien aanzienlijk lager gewaardeerd zijn dan in de Verenigde Staten. Met mogelijke politieke hervormingen in aantocht groeit de interesse in deze markten als tegenwicht voor de sterke focus op Aziatische technologiebedrijven.
