Kan dit softwareaandeel herstellen na een daling van 20%? – Preview Oracle
- Mika Beumer
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Oracle publiceert dinsdag na sluiting van de beurs zijn kwartaalcijfers, waarbij analisten rekenen op circa 20 procent omzetgroei en een winststijging van ongeveer 16 procent
De cloud en AI infrastructuur activiteiten blijven de belangrijkste groeimotor, terwijl Oracle tegelijkertijd fors investeert in nieuwe datacenters
Ondanks een koersdaling van ruim 20 procent dit jaar zien verschillende analisten juist een aantrekkelijk instapmoment voor lange termijn beleggers
De technologiesector kijkt deze week nadrukkelijk naar Oracle. Het software en cloudbedrijf publiceert dinsdag na het sluiten van de Amerikaanse beurs zijn resultaten over het derde kwartaal van het gebroken boekjaar. Analisten verwachten dat de omzet opnieuw stevig zal groeien, mede dankzij de sterke vraag naar cloudinfrastructuur en AI toepassingen.
Volgens de consensusverwachtingen ligt de winst per aandeel rond 1,69 dollar, terwijl de omzet naar verwachting uitkomt op ongeveer 16,91 miljard dollar. Dat zou een omzetgroei van circa 20 procent op jaarbasis betekenen, terwijl de winst ongeveer 16 procent hoger zou liggen dan een jaar eerder.
De cijfers komen op een moment dat Oracle zich steeds duidelijker positioneert als leverancier van AI infrastructuur. Tegelijkertijd zorgt deze strategische verschuiving voor grote investeringen en mogelijke reorganisaties binnen het bedrijf.
De laatste kwartaalcijfers tegenover de verwachtingen voor de cijfers van dinsdag
Oracle versnelt investeringen in AI en datacenters
Oracle bevindt zich midden in een belangrijke strategische transformatie. Het bedrijf, dat historisch bekendstaat om zijn databasesoftware en bedrijfsapplicaties, investeert steeds agressiever in cloud en AI infrastructuur.
Een belangrijk onderdeel van die strategie is Oracle Cloud Infrastructure, vaak afgekort als OCI. Deze cloudtak groeit snel doordat bedrijven steeds meer rekenkracht nodig hebben voor kunstmatige intelligentie, data analyse en grote cloudtoepassingen.
Analisten verwachten dat juist deze divisie een belangrijk aandachtspunt zal zijn tijdens de kwartaalcijfers. Volgens analisten van Jefferies ligt een belangrijke graadmeter bij de groeisnelheid van OCI. Zij verwachten dat deze cloudactiviteiten mogelijk met ongeveer 86 procent op jaarbasis zijn gegroeid.
De groei wordt ondersteund door enorme contracten met grote technologiebedrijven en AI ontwikkelaars. Oracle beschikt inmiddels over een enorme orderportefeuille. Het bedrijf heeft meer dan 500 miljard dollar aan resterende contractverplichtingen, ook wel remaining performance obligations genoemd. Daarvan zou ongeveer 300 miljard dollar verband houden met samenwerkingen rond OpenAI.
Deze enorme backlog geeft investeerders een indicatie van toekomstige inkomsten. Contracten worden vaak over meerdere jaren uitgespreid, waardoor de omzet geleidelijk in de resultaten verschijnt.
Tegelijkertijd vraagt deze groei om forse investeringen in nieuwe datacenters. Oracle bouwt wereldwijd nieuwe faciliteiten om aan de vraag naar AI rekenkracht te kunnen voldoen. Dat maakt de onderneming steeds kapitaalintensiever dan in het verleden.
Volgens recente berichten zou Oracle daarom ook duizenden banen willen schrappen. De reorganisatie zou verschillende afdelingen kunnen raken en mogelijk al deze maand beginnen. Sommige functies zouden daarbij worden vervangen door automatisering en AI technologie. Hoewel zulke maatregelen vaak gevoelig liggen, zien beleggers dit ook als onderdeel van een bredere efficiëntieslag binnen de technologiesector.
Analisten zien aantrekkelijk instapmoment na forse koersdaling
De aandelen van Oracle hebben het dit jaar moeilijk gehad. Sinds het begin van het jaar is de koers ongeveer 21 procent gedaald. De daling past binnen een bredere verkoopgolf in technologieaandelen, waarbij beleggers zich zorgen maken over mogelijke disruptie door kunstmatige intelligentie.
Toch zien verschillende analisten juist kansen in deze koerszwakte. Zo handhaaft zakenbank Jefferies een koopadvies voor het aandeel, ondanks dat het koersdoel recent werd verlaagd van 400 dollar naar 320 dollar. Zelfs met dat lagere doel ziet de bank nog steeds meer dan 100 procent opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige koers rond 153 dollar.
Volgens analist Brent Thill onderschat de markt mogelijk de groeikansen van Oracle. Hij wijst op drie belangrijke factoren die het aandeel aantrekkelijk kunnen maken. Ten eerste is er sprake van een zeldzame heracceleratie van de omzetgroei. Ten tweede blijft de kernactiviteit van Oracle, namelijk bedrijfssoftware en databases, zeer winstgevend. Ten derde acht hij het risico dat AI de bestaande activiteiten van Oracle verdringt relatief beperkt.
Op langere termijn verwacht Jefferies zelfs dat Oracle tegen boekjaar 2029 ongeveer 16 dollar winst per aandeel kan behalen. Bij een waardering van twintig keer de winst zou dat een koers van ongeveer 320 dollar kunnen rechtvaardigen.
Ook andere analisten zien een gunstige verhouding tussen risico en rendement. Beleggingsplatform JR Research heeft het aandeel recent opgewaardeerd naar Strong Buy. Volgens deze analyse lijkt het aandeel een langdurige bodem te vormen rond de dieptepunten van 2025.
Analisten hebben een gemiddeld koerspotentieel van 73% voor Oracle
Een belangrijk signaal voor vertrouwen in Oracle was volgens deze analyse ook de sterke vraag naar een recente obligatie uitgifte van 25 miljard dollar. Die obligatieverkoop werd gebruikt om de uitbreiding van de AI infrastructuur te financieren.
Hoewel de vrije kasstroom volgens sommige verwachtingen mogelijk negatief blijft tot ongeveer 2029 vanwege de enorme investeringen, kan de markt bereid zijn dit tijdelijk te accepteren zolang de groei van de cloudactiviteiten sterk blijft.
Een ander punt waar beleggers naar kijken is de waardering van het aandeel. Oracle wordt momenteel verhandeld tegen iets meer dan twintig keer de verwachte winst. Voor een technologiebedrijf met sterke groei in cloud en AI wordt dat door sommige analisten als relatief aantrekkelijk gezien.
De huidige P/E ratio en de verwachtigen voor de komende jaren
De komende kwartaalcijfers zullen daarom een belangrijke test worden voor het vertrouwen van beleggers. Vooral de groei van Oracle Cloud Infrastructure, nieuwe contracten in de orderportefeuille en de vooruitzichten voor AI investeringen kunnen bepalen of de recente koersdaling inderdaad overdreven was of dat beleggers voorlopig voorzichtig blijven.
