Waarom slimme beleggers 27 augustus in de gaten houden

In het kort:

• 27 augustus wordt een kantelpunt voor Nvidia omdat de kwartaalcijfers dan worden gepubliceerd.

• Torenhoge verwachtingen met omzet rond 45 miljard en vooruitblik naar 52 miljard.

• Zijn er kansen voor beleggers als de cijfers sterker zijn dan de markt denkt?

De datum 27 augustus staat al weken met rood omcirkeld in de agenda van iedere belegger die Nvidia volgt. Op die dag presenteert het bedrijf zijn cijfers over het tweede kwartaal van fiscaal 2026. De verwachtingen zijn torenhoog, de koers van de aandelen is historisch, en het gevoel overheerst dat dit weleens opnieuw een kantelpunt kan zijn.

Nvidia is inmiddels geen gewone naam meer op de beurs. De aandelen zijn uitgegroeid tot het middelpunt van het AI-tijdperk en het bedrijf is zelfs even de eerste onderneming ter wereld geweest met een beurswaarde boven de 4 biljoen dollar. Voor beleggers voelt dat bijna onwerkelijk. Dezelfde onderneming die twintig jaar geleden vooral bekend was van grafische kaarten voor gamers, bepaalt nu het ritme van de beurs.

Voor een belegger is er altijd dat spanningsveld tussen verhaal en werkelijkheid. Het verhaal rond Nvidia is bekend: zonder hun chips loopt geen enkel groot AI-model. OpenAI, Anthropic, Alphabet en Microsoft; allemaal bouwen ze hun datacenters rond de processors van Nvidia. En met de nieuwe Blackwell-generatie lijkt het bedrijf nog eens een stap verder te zetten. De GB300-chip kan AI-modellen vijftig keer sneller draaien dan de H100 van een paar jaar terug. Dat soort sprongen voedt de overtuiging dat Nvidia niet alleen de standaard zet, maar dat er voorlopig ook geen concurrent in de buurt komt.

Toch weet iedere belegger dat aandelen geen rechte lijn omhoog volgen, hoe sterk het onderliggende verhaal ook is. Juist wanneer de verwachtingen torenhoog zijn, schuilt het gevaar dat zelfs een uitstekend kwartaal niet voldoende is om de koers verder te stuwen. Dat is een bekende dynamiek op de beurs: het gaat niet alleen om de cijfers, maar om de vraag of die cijfers nóg beter zijn dan beleggers al dachten.

Wat weten we nu? Nvidia heeft zelf laten doorschemeren dat de omzet in het tweede kwartaal rond de 45 miljard dollar uitkomt, een groei van ongeveer 50 procent ten opzichte van een jaar eerder. Analisten verwachten zelfs dat de vooruitblik richting het derde kwartaal kan stijgen naar meer dan 52 miljard. Als dat inderdaad gebeurt, kan het vertrouwen in de aandelen opnieuw een boost krijgen.

Omzetverwachting analisten:

Bron: Seeking Alpha

Maar een belegger kijkt ook naar de andere kant. China is bijvoorbeeld nog steeds een lastig dossier. Eerst waren er exportrestricties, daarna een gedeeltelijke opening met strenge voorwaarden, en ondertussen zijn Chinese bedrijven druk bezig om eigen chips te ontwikkelen. Voor Nvidia betekent dat onzekerheid. En zelfs als de toegang tot de Chinese markt voorlopig blijft, kost het bedrijf dat 15 procent van de omzet in die regio. Een belegger kan zich afvragen hoeveel dit op termijn weegt.

Een ander punt dat veel beleggers bezighoudt, is het idee van een mogelijke AI-bubbel. Grote namen, van Sam Altman tot analisten van grote banken, hebben gewaarschuwd dat er te veel verwachtingen tegelijk in de markt zitten. Bedrijven gebruiken massaal de term “AI” om hun waardering omhoog te praten. Beleggers weten dat dit doet denken aan de dotcomperiode van begin deze eeuw.

Toch is Nvidia een ander verhaal. Waar veel AI-bedrijven vooral hype verkopen, levert Nvidia concrete producten die essentieel zijn voor de infrastructuur. Zonder hun GPU’s is er geen rekenkracht om modellen te trainen of te laten draaien. Dat maakt de aandelen voor veel beleggers meer dan zomaar een bubbelspel. Nvidia is de leverancier van de schop in de goudkoorts: ongeacht wie er met AI wint of verliest, iedereen heeft hun chips nodig.

De vraag is alleen: wat betekent dit op korte termijn? De aandelen zijn sinds 2023 al meer dan duizend procent gestegen. Voor beleggers voelt dat soms alsof de makkelijkste winsten al gemaakt zijn. Tegelijkertijd wijzen de waarderingen erop dat Nvidia nog steeds niet extreem duur is vergeleken met zijn eigen historie. Het aandeel handelt rond een koers-winstverhouding die dicht bij het tienjaarsgemiddelde ligt. Dat kan een signaal zijn dat de markt de huidige winstgroei al serieus inprijst.

PE GAAP:

Bron: Seeking Alpha

Voor een belegger is het spel dus genuanceerd. Wie nu aandelen koopt voor de cijfers van 27 augustus, gokt eigenlijk op een combinatie van sterke resultaten en nóg sterkere verwachtingen. Als Nvidia beide levert, kunnen de aandelen omhoog. Maar als de cijfers “slechts” goed zijn, kan de reactie ook tegenvallen. Dat maakt het een klassiek dilemma voor beleggers die balanceren tussen enthousiasme en voorzichtigheid.

Wat Nvidia zo fascinerend maakt, is dat het bedrijf symbool staat voor de verschuiving van macht op de beurs. Een paar jaar geleden waren energiebedrijven of banken de zwaargewichten in de index. Nu weegt Nvidia in zijn eentje zwaarder dan hele sectoren samen. Voor beleggers betekent dit dat het lot van de aandelenmarkt steeds meer verbonden raakt aan de prestaties van één bedrijf.

Dat roept vragen op. Is dat gezond? Hoe kwetsbaar wordt de markt als de aandelen van Nvidia een keer fors corrigeren? Het is geen onbekend fenomeen: in de dotcomtijd was Cisco ook jarenlang het middelpunt van alle hoop en hype, totdat de realiteit van concurrentie en margedruk de koers naar beneden trok. Beleggers die dat meegemaakt hebben, kijken met gemengde gevoelens naar Nvidia.

Koersontwikkeling Cisco:

Bron: Google Finance

Toch is er een belangrijk verschil. Nvidia heeft een ecosysteem opgebouwd dat niet eenvoudig te kopiëren is. Niet alleen de chips zelf, maar ook de software (CUDA) en de relaties met hyperscalers vormen een soort moat die lastig te doorbreken is. Voor beleggers is dat een geruststelling: zelfs als concurrenten als AMD of interne projecten bij Microsoft en Google opkomen, is het zeer waarschijnlijk dat Nvidia een groot deel van de taart blijft houden.

Daarnaast weet het bedrijf handig om te gaan met overheden. De onderhandelingen met Washington over toegang tot China laten zien dat Nvidia niet zomaar slachtoffer wordt van geopolitieke spanningen, maar actief probeert oplossingen te vinden. Voor beleggers is dat opnieuw een signaal dat Nvidia geen gewoon chipbedrijf is, maar een strategische speler op wereldschaal.

Voor de belegger die nu nadenkt over het kopen van aandelen Nvidia voor 27 augustus, is de vraag eigenlijk simpel maar lastig: hoeveel vertrouwen heb je dat de cijfers opnieuw verrassen?

Aan de ene kant is er het aanhoudende optimisme rond AI, de miljarden die hyperscalers blijven uitgeven en de lancering van de Blackwell-chips die pas echt later dit jaar op volle kracht gaan leveren. Dat zijn factoren die de aandelen verder omhoog kunnen duwen.

Aan de andere kant zijn er de zorgen over China, de kans dat hyperscalers steeds meer eigen chips ontwikkelen, en het risico dat de markt te veel van één kwartaal verwacht. Een belegger die daar rekening mee houdt, ziet dat de kans op teleurstelling ook aanwezig is.

Wat wel duidelijk is: Nvidia blijft hét aandeel van dit tijdperk. Beleggers die in 2023 of 2024 instapten, hebben ongekende rendementen gezien. De aandelen zijn een symbool geworden van de AI-revolutie, en 27 augustus is het volgende hoofdstuk in dat verhaal.

Of je als belegger nu vlak voor die datum koopt of juist even wacht, verandert niets aan de grotere trend. Nvidia heeft zich gevestigd als spil van de technologie-industrie. En zolang die positie overeind blijft, zullen de aandelen nog vaak in de schijnwerpers staan.