Oppenheimer voorspelt SpaceX op 250 dollar dankzij dit miljardenproject
- J. van den Poll
- 5 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Oppenheimer noemt Terafab cruciaal voor de waardering en AI-toekomst van SpaceX, met een koersdoel van 250 dollar.
Het project kan bijna 120 miljard dollar kosten en moet vooral chips produceren voor ruimtedatacenters, Tesla-auto’s en robots.
Intel levert met zijn 18A-proces de technische basis, maar de bouw blijft zeer complex en vraagt om grote investeringen, gespecialiseerd personeel en vrijwel foutloze uitvoering.
Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.
Het geplande Terafab-project van SpaceX en Tesla kan een belangrijke rol spelen in de toekomstige waarde van SpaceX. Volgens zakenbank Oppenheimer is de bouw van een eigen chipproductie essentieel voor de bredere kunstmatige intelligentiestrategie van het ruimtevaartbedrijf.
Analist Timothy Horan van Oppenheimer heeft een positief advies voor SpaceX en hanteert een koersdoel van 250 dollar. Hij denkt dat Terafab SpaceX en Tesla minder afhankelijk kan maken van externe chipproducenten. Door de ontwikkeling en productie van chips dichter bij elkaar te brengen, kunnen de bedrijven nieuwe ontwerpen sneller testen, verbeteren en op grotere schaal produceren.
Intel levert de belangrijkste technologie
SpaceX en Tesla hebben zelf geen ervaring met het bouwen en beheren van geavanceerde chipfabrieken. Daarom speelt Intel volgens Oppenheimer een centrale rol binnen het project. Terafab zou gebruikmaken van Intels 18A-productieproces, een technologie die bedoeld is voor zeer geavanceerde halfgeleiders.
Elon Musk maakte in april bekend dat het project van deze technologie gebruik zou maken. De precieze afspraken tussen SpaceX, Tesla en Intel zijn echter nog niet definitief. Zo is nog niet duidelijk hoe het eigendom wordt verdeeld, wanneer de bouw begint en welke partij verantwoordelijk wordt voor de verschillende onderdelen van de fabriek.
Volgens Horan vormt Intel voorlopig de volledige technische basis van het project. Terafab zou daardoor kunnen uitgroeien tot een grotendeels op maat gemaakte productielocatie voor SpaceX en Tesla.
Intel gaat samenwerken met SpaceX en Tesla voor Terafab-fabriek:
Twee soorten chips voor AI en ruimtevaart
Terafab moet naar verwachting twee belangrijke chipfamilies produceren. Ongeveer twintig procent van de productiecapaciteit zou worden gebruikt voor AI5- en AI6-chips. Deze chips zijn bedoeld voor elektrische auto’s, autonome systemen en robots van Tesla.
Het grootste deel van de productie, ongeveer tachtig procent, zou worden bestemd voor zogenoemde D3-chips. Deze halfgeleiders moeten bestand zijn tegen straling en extreme omstandigheden in de ruimte. SpaceX wil ze gebruiken voor toekomstige datacenters in een baan om de aarde.
Deze verdeling laat zien dat Terafab vooral belangrijk is voor de ruimtevaartplannen van SpaceX. Tegelijkertijd kan Tesla profiteren van een stabielere aanvoer van gespecialiseerde AI-chips voor voertuigen en robots.
Kosten kunnen oplopen tot 120 miljard dollar
De totale investering in Terafab kan volgens de schattingen oplopen tot bijna 120 miljard dollar. Dat bedrag wijst erop dat het project waarschijnlijk uit meerdere chipfabrieken zal bestaan. Een moderne fabriek voor chips met een productieproces van ongeveer 2 nanometer kost naar schatting rond de 30 miljard dollar.
Op basis daarvan denkt Oppenheimer dat Terafab uiteindelijk uit drie of vier afzonderlijke fabrieken kan bestaan. Horan verwacht bovendien dat de ambities op lange termijn nog veel groter zijn.
Musk heeft eerder gesproken over een productiecapaciteit van één terawatt per jaar. Dat zou ongeveer vijftig keer zoveel zijn als de huidige wereldwijde productie van geavanceerde chips. Oppenheimer ziet dit vooral als een uitspraak die de richting van Musks plannen aangeeft en niet als een direct haalbaar productiedoel.
Sterke vraag kan het project ondersteunen
Oppenheimer noemt verschillende redenen waarom Terafab uiteindelijk succesvol kan worden. De samenwerking met Intel is daarbij belangrijk, omdat Intel de technische kennis en productietechnologie kan leveren die SpaceX en Tesla zelf nog niet bezitten.
Ook mogelijke steun van de Amerikaanse overheid kan een rol spelen. De Verenigde Staten willen de binnenlandse productie van geavanceerde chips vergroten en minder afhankelijk worden van Aziatische chipmakers. Daarnaast beschikken SpaceX en Tesla over toegang tot veel kapitaal en hebben de bedrijven ervaring met de bouw van grote productielocaties en complexe infrastructuur.
De vraag naar gespecialiseerde chips kan volgens Horan sterk toenemen. Auto’s, robots, satellieten en apparaten die lokaal kunstmatige intelligentie gebruiken, hebben steeds krachtigere en energiezuinigere halfgeleiders nodig. Ook de vraag naar chips die geschikt zijn voor gebruik in de ruimte kan groeien wanneer commerciële ruimtevaart en ruimtedatacenters zich verder ontwikkelen.
Wil je al deze inzichten lezen? Neem dan een lidmaatschap op De Belegger. Met de code 'INZICHT' krijg je tijdelijk 50% korting.
Verticale integratie biedt strategisch voordeel
Wanneer Terafab succesvol wordt gebouwd, kan SpaceX meer onderdelen van zijn technologie zelf ontwikkelen en produceren. Het bedrijf zou dan niet alleen raketten, satellieten en communicatienetwerken beheren, maar ook de chips produceren die nodig zijn voor zijn AI-systemen en ruimte-infrastructuur.
Volgens Oppenheimer kan SpaceX daardoor uitgroeien tot een uitzonderlijk sterk verticaal geïntegreerd AI-bedrijf. Het bedrijf krijgt meer controle over zijn technologie, productiecapaciteit, data en infrastructuur. Dat kan de snelheid waarmee nieuwe toepassingen worden ontwikkeld vergroten en de afhankelijkheid van externe leveranciers verkleinen.
De uitvoering blijft een groot risico
De bouw van een geavanceerde chipfabriek is technisch zeer ingewikkeld. Zelfs Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, de grootste chipproducent ter wereld, heeft te maken gehad met vertragingen bij de bouw van zijn fabriek in de Amerikaanse staat Arizona.
SpaceX en Tesla zullen daarom niet alleen enorme bedragen moeten investeren in gebouwen en machines. Zij moeten ook veel gespecialiseerde werknemers aantrekken die ervaring hebben met chipproductie. Tekorten aan personeel, vertragingen bij de levering van apparatuur en technische problemen kunnen de kosten verder verhogen.
Volgens Horan is een vrijwel foutloze uitvoering nodig om van Terafab een succes te maken. Wanneer het project slaagt, kan SpaceX zijn eigen technologie, data en infrastructuur beter benutten. Dat kan een belangrijk deel van de hoge waardering van het bedrijf ondersteunen.
Mogelijke toenadering tussen Tesla en SpaceX
Sommige analisten denken dat de gezamenlijke financiering van Terafab Tesla en SpaceX dichter bij elkaar kan brengen. Beide bedrijven worden geleid door Elon Musk en zouden binnen het project gebruikmaken van dezelfde chiptechnologie en productiecapaciteit.
Dat heeft geleid tot speculaties over een mogelijke fusie tussen de twee ondernemingen. Voorlopig zijn daar echter geen concrete plannen voor bekend. Terafab blijft in de eerste plaats een ambitieus industrieel project dat grote kansen biedt, maar ook aanzienlijke technische en financiële risico’s kent.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
