Dit Nederlandse aandeel steeg de afgelopen maanden ruim 51% en analisten verhogen koersdoelen: koopkans?

Kevin S
1 uur geleden
6 minuten om te lezen

In het kort:

NX Filtration profiteert van de groeiende wereldwijde vraag naar waterzuivering en waterhergebruik, mede door waterschaarste en vervuiling.
Ondanks een tegenvallende omzet van €7,8 miljoen steeg de orderinstroom met 61% en is het orderboek vijf keer zo groot als een jaar geleden.
Het aandeel biedt groeipotentieel, maar de hoge koersstijging, het ontbreken van winst en de dalende kaspositie maken NX Filtration ook risicovol.

Het Nederlandse NX Filtration heeft de afgelopen maanden een indrukwekkende koersstijging laten zien. Het aandeel staat inmiddels ruim 51% hoger, terwijl het bedrijf zelf nog altijd geen winst maakt. Toch neemt het vertrouwen onder beleggers toe. Vooral de sterke groei van het orderboek zorgt voor enthousiasme.

Koers NX Filtration:

NX Filtration profiteert van groeiend waterprobleem

NX Filtration houdt zich bezig met technologie voor waterzuivering. Het bedrijf ontwikkelt onder meer membraanfilters waarmee water kan worden gezuiverd en hergebruikt. Dat klinkt misschien als een nichemarkt, maar de achterliggende ontwikkeling is wereldwijd belangrijk.

Steeds meer delen van de wereld hebben te maken met droogte, vervuiling en waterschaarste. Tegelijkertijd groeit de vraag naar schoon drinkwater en neemt de druk op bestaande waterbronnen toe.

Ook Nederland ontkomt daar niet aan. Drinkwaterbedrijven waarschuwen al langer dat de beschikbaarheid van voldoende drinkwater in de toekomst onder druk kan komen te staan. Vanaf 2030 dreigen volgens de sector tekorten als er onvoldoende nieuwe bronnen en oplossingen beschikbaar komen.

Dat zorgt voor een structurele groeimarkt voor bedrijven die water efficiënter kunnen zuiveren en hergebruiken. NX Filtration probeert precies van die ontwikkeling te profiteren.

Volgens topman Floris Jan Cuypers verandert de manier waarop naar water wordt gekeken. Het is niet langer vanzelfsprekend dat alleen grondwater kan worden gebruikt als bron voor drinkwater. Oppervlaktewater en afvalwater zullen steeds vaker moeten worden behandeld en opnieuw gebruikt.

Voor NX Filtration is dat een belangrijke kans. Maar een grote markt betekent niet automatisch dat aandeelhouders ook een goed rendement behalen. Daarvoor moet het bedrijf de groei uiteindelijk wel weten om te zetten in omzet en winst.

Omzet valt tegen, orderboek maakt veel goed

De halfjaarcijfers over 2026 lieten precies die spanning zien. NX Filtration realiseerde in de eerste helft van het jaar een omzet van €7,8 miljoen. Dat betekent een groei van 19% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Op het eerste gezicht is dat een nette groei, maar analisten hadden op een aanzienlijk hoger bedrag gerekend.

Cijfers NX Filtration H1 2026:

Berenberg ging bijvoorbeeld uit van een omzet van ongeveer €10,8 miljoen. NX Filtration kwam daar duidelijk onder uit. Toch reageerde de beurs opvallend positief. Het aandeel liep na de bekendmaking aanvankelijk sterk op. De verklaring daarvoor ligt vooral bij het orderboek.

De orderinstroom steeg in de eerste helft van 2026 namelijk met maar liefst 61% ten opzichte van een jaar eerder. Bovendien is het orderboek inmiddels ongeveer vijf keer zo groot als een jaar geleden.

Groei orderboek NX Filtration:

Dat is voor een groeibedrijf een belangrijk signaal. Het betekent dat de vraag naar de technologie van NX Filtration duidelijk aantrekt. De markt lijkt daarom vooral vooruit te kijken naar de omzet die de komende jaren uit deze orders kan voortkomen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!

Grootste order ooit geeft vertrouwen

Een goed voorbeeld daarvan is de grootste order die NX Filtration tot nu toe binnenhaalde. Het bedrijf gaat een drinkwaterfabriek in Zweden van technologie voorzien.

Deze opdracht kan naar schatting tussen de €3 miljoen en €4 miljoen aan omzet opleveren. Het probleem is alleen dat deze omzet niet direct zichtbaar zal zijn in de cijfers. De inkomsten worden pas in 2027 verwacht.

Dat laat meteen zien waarom beleggers bij NX Filtration verder moeten kijken dan alleen de huidige omzet. De onderneming bevindt zich in een fase waarin grote opdrachten binnenkomen, maar waarin de financiële impact daarvan nog enige tijd op zich laat wachten. Een sterk orderboek vandaag betekent dus niet automatisch een sterke winst morgen.

Toch is de ontwikkeling belangrijk. In het verleden had NX Filtration moeite om een veelbelovende pijplijn daadwerkelijk om te zetten in verkopen. Als het bedrijf nu wel in staat blijkt om de grote orderportefeuille daadwerkelijk uit te voeren, kan de omzet de komende jaren aanzienlijk versnellen.

Ambitieuze groeidoelstelling

NX Filtration houdt ondertussen vast aan zijn doelstellingen voor de middellange termijn. Het bedrijf mikt op een gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 50%. Daarnaast wil het uiteindelijk een break-even EBITDA bereiken.

Dat zijn stevige ambities. Een gemiddelde omzetgroei van 50% betekent dat de onderneming in relatief korte tijd vele malen groter kan worden. Voor beleggers is dat aantrekkelijk, maar tegelijkertijd maakt het de waardering van het aandeel sterk afhankelijk van toekomstige groei.

Als de groei tegenvalt, kan de beurskoers daar hard op reageren. Dat risico is bij NX Filtration extra relevant omdat het bedrijf op dit moment nog geen winst maakt. Berenberg verwacht zelfs dat NX Filtration pas in 2029 voor het eerst een positieve EBITDA zal behalen.

Daarmee is het aandeel duidelijk geen traditioneel waardeaandeel. Beleggers kopen vooral een verwachting van sterke toekomstige groei.

Analisten zijn verdeeld

De recente koersontwikkeling is opvallend, maar de analisten zijn niet unaniem positief. Berenberg verhoogde het koersdoel van €2,60 naar €3,30. Dat is opmerkelijk omdat de omzet juist lager uitviel dan verwacht. De verhoging laat zien dat de sterke ontwikkeling van het orderboek voor deze analist zwaarder weegt dan de tegenvallende omzet op korte termijn.

Degroof Petercam is voorzichtiger. Analist Fernand de Boer handhaafde het Houden advies en liet het koersdoel staan op €4,00. De Boer noemt de sterke orderinstroom wel als belangrijk positief punt. Het aantal nieuwe orders nam met 61% toe en het orderboek is vijf keer zo groot als een jaar geleden.

Tegelijkertijd verwacht hij op basis van de halfjaarcijfers dat de taxaties voor 2026 licht omlaag moeten. Dat is een belangrijk onderscheid. De analisten zien dus wel degelijk potentie in de onderneming, maar zijn nog niet overtuigd dat de sterke ordergroei zich snel genoeg vertaalt naar financiële resultaten.

De kaspositie verdient aandacht

Een ander punt waar beleggers rekening mee moeten houden is de financiële positie. NX Filtration had eind vorig jaar nog €28,5 miljoen aan kasmiddelen. Halverwege 2026 was dat gedaald naar €18,4 miljoen.

Een kaspositie van €18,4 miljoen geeft het bedrijf nog steeds financiële ruimte. Maar de daling laat wel zien dat NX Filtration geld verbruikt terwijl het bedrijf nog niet winstgevend is.

Dat maakt de onderneming kwetsbaar voor nieuwe tegenvallers. Wanneer de omzet sneller groeit en grote orders daadwerkelijk worden uitgevoerd, kan de financiële situatie verbeteren. Maar als projecten vertraging oplopen of de omzet achterblijft, kan de kaspositie verder onder druk komen te staan.

Voor beleggers is dat een belangrijk risico. Een groeibedrijf zonder winst kan uiteindelijk extra kapitaal nodig hebben. In dat geval bestaat het risico op nieuwe aandelenuitgiftes, waardoor bestaande aandeelhouders verwateren. Berenberg waarschuwt daarom dat de huidige kaspositie weinig ruimte laat voor tegenvallers.

Maar de koers is al flink opgelopen

Daar zit ook meteen de belangrijkste kanttekening. Het aandeel is de afgelopen maanden ruim 51% gestegen. Een dergelijke stijging betekent dat beleggers inmiddels aanzienlijk meer vertrouwen hebben in de toekomst van NX Filtration.

Dat kan positief zijn, maar het betekent ook dat een deel van de toekomstige groei al in de koers kan zitten.

Een belegger die nu instapt, koopt dus niet simpelweg een goedkoop aandeel van een bedrijf met een grote groeimarkt. Hij betaalt voor de verwachting dat NX Filtration de komende jaren daadwerkelijk zeer hard blijft groeien.

Dat verschil is belangrijk. Als de omzetgroei versnelt en het bedrijf zijn orderboek snel weet om te zetten in omzet, kan de huidige koers alsnog aantrekkelijk blijken. Maar als projecten vertragen, nieuwe orders tegenvallen of de winstgevendheid verder naar achteren schuift, kan de recente koersstijging ook snel gedeeltelijk worden teruggedraaid.

Is NX Filtration een koopkans?

NX Filtration is op dit moment een aandeel met zowel een interessant groeiverhaal als aanzienlijke risico’s. Het positieve verhaal is duidelijk. De onderneming opereert in een markt die waarschijnlijk nog jarenlang zal groeien. Waterschaarste wordt wereldwijd een groter probleem en technologie voor waterzuivering en waterhergebruik wordt daardoor belangrijker.

De orderinstroom van NX Filtration groeit bovendien zeer sterk. Een stijging van 61% in de eerste helft van 2026 en een orderboek dat vijf keer groter is dan een jaar eerder, geven beleggers reden om optimistisch te zijn. Ook het koersdoel van €4,00 van Degroof Petercam ligt boven de huidige koers van €3,13.

Maar daar staat veel tegenover. De omzet bleef achter bij de verwachtingen, het bedrijf maakt nog geen winst en de kaspositie is flink afgenomen. Bovendien verwacht Berenberg pas in 2029 een positieve EBITDA.

De recente koersstijging van ruim 51% maakt het aandeel daarnaast minder vergevingsgezind. Een groot deel van het optimisme is inmiddels zichtbaar in de koers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.