Bank of America tipt deze 4 aandelen voor september met 63% koerspotentieel

Arne Verheedt
3 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Bank of America septemberfavorieten draaien om winstgroei, margeverbetering en een mogelijke herwaardering.
ASML springt eruit: het koersdoel van €2.452 impliceert ongeveer 63% ruimte en de bank vindt de waarderingskorting onterecht.
MSGE en Church & Dwight bieden operationele hefboom, bij Tapestry begrenst de hoge waardering het verdere potentieel.

Bank of America schuift vier aandelen naar voren richting september: ASML, Madison Square Garden Entertainment, Church & Dwight en Tapestry. De sterkste cijferhook zit bij ASML. Het koersdoel van €2.452 ligt circa 63% boven de recente beurskoers. Toch is dit geen lijst met vier identieke koopcases. ASML moet vooral herwaarderen, MSG Entertainment en Church & Dwight kunnen de winst sneller laten stijgen dan de omzet, en bij Tapestry waarschuwt de bank juist dat de waardering al veel optimisme bevat. Voor beleggers is daarom niet de naam van het aandeel, maar het mechanisme achter de winstgroei doorslaggevend.

Waarom Bank of America deze aandelen selecteert

De gemene deler is zicht op hogere winst per aandeel. Dat kan komen door volumegroei, een betere productmix, vaste kosten die over meer omzet worden verdeeld of aandeleninkoop. Zo'n combinatie werkt vooral wanneer de markt de toekomstige winst nog niet volledig in de koers verwerkt. ASML voldoet volgens de bank het duidelijkst aan die voorwaarde. Bij Tapestry is de operationele kwaliteit eveneens hoog, maar is de multiple al opgelopen tot nabij historische piekniveaus. Een sterk bedrijf is nu eenmaal niet automatisch een aantrekkelijk aandeel tegen iedere prijs.

ASML krijgt het opvallendste koersdoel

Bank of America noemt de recente afwaardering van ASML niet gerechtvaardigd. De onderneming noteert volgens de bank met ongeveer 27% korting tegenover sectorgenoten, terwijl de verwachte groei juist bovengemiddeld is. De analisten rekenen op circa 27% samengestelde omzetgroei en 39% winstgroei, tegenover respectievelijk 22% en 33% voor grote producenten van chipapparatuur. Dat verschil is belangrijk: als de winst sneller groeit dan de omzet, wijst dat op positieve operationele hefboom en margeverbetering.

Lees ook: Niet Micron, maar ASML kan de grootste winnaar van de AI-geheugenhausse worden: omzet +75%

De operationele cijfers ondersteunen die redenering. ASML rapporteerde over het tweede kwartaal €9,3 miljard omzet, een brutomarge van 54% en €2,9 miljard nettowinst, waarna de jaarverwachting werd verhoogd naar €43 tot €45 miljard omzet. De kern is de vraag naar EUV- en DUV-systemen door AI-investeringen bij chipmakers. Wie de concurrentiepositie verder wil begrijpen, kan ook onze analyse lezen over de technologische voorsprong van ASML en de rol van ASML in de AI-geheugenhausse. Het risico blijft dat exportbeperkingen, capaciteitstekorten of uitgestelde investeringen de orderstroom vertragen.

Bank of America ziet een opwaarts potentieel van €2.452 per aandeel:

MSGE profiteert van meer shows en hogere opbrengsten

Madison Square Garden Entertainment is een klassieke hefboomcase. De jaaromzet steeg 13% naar $1,06 miljard, terwijl het aangepaste bedrijfsresultaat 18% toenam naar $262,2 miljoen. Meer concerten, hogere opbrengsten per show, sponsordeals, suites en de kampioensrun van de Knicks zorgden ervoor dat de winst sneller groeide dan de omzet. Een sterke boekingskalender kan dit effect verlengen, omdat een groot deel van de vaste kosten al is gedekt. Het omgekeerde geldt echter ook: minder grote evenementen of zwakkere ticketprijzen drukken de marge snel.

Krijg meer grip op je beleggingen met De Belegger. Als lid krijg je toegang tot diepgaande aandelenanalyses, concrete aandelentips, praktische trainingen, exclusieve premium content en live inzicht in de portfolio. Daarnaast kun je ideeën en kansen bespreken met een actieve community van beleggers.

Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.

Church & Dwight tilt de brutomarge naar een hoger niveau

Bij Church & Dwight draait de ommekeer om productmix. Het concern achter onder meer Arm & Hammer combineert voordelige producten met premiummerken en schrapt zwakkere activiteiten. In het tweede kwartaal steeg de aangepaste brutomarge met 180 basispunten naar 47,1%, terwijl de operationele kasstroom over het eerste halfjaar 10,8% toenam. Innovatie, productiviteitswinst en een gunstigere mix kunnen daardoor een structureel hogere winstbasis opleveren. Het risico is dat promotiedruk of grondstofinflatie een deel van die margeverbetering terugneemt.

Church & Dwight verkoopt is een van de grootste Amerikaanse producenten van consumentengoederen:

Tapestry is sterk, maar de prijs begrenst het potentieel

Tapestry levert operationeel weinig reden tot klagen. Coach groeit sterk, Kate Spade stabiliseert en de aangepaste vrije kasstroom naderde in boekjaar 2026 $1,7 miljard. Daarmee kan het concern dividend verhogen en aandelen inkopen. Toch zit hier de zwakste beurscase van het viertal: de waardering ligt al dicht bij piekniveaus. Verdere koerswinst moet dus vooral uit hogere winst komen, niet uit een nog ruimere multiple.

Tapestry handelt aan een forward P/E van 15,5:

ASML is de overtuigendste kans, Tapestry vraagt discipline

Mijn oordeel is dat ASML de sterkste combinatie biedt van groei, margepotentieel en mogelijke herwaardering. MSGE en Church & Dwight zijn interessante tweede keuzes wanneer hun operationele hefboom doorzet. Tapestry blijft een kwalitatief bedrijf, maar het verwachte rendement is gevoeliger voor teleurstellingen omdat de waardering al hoog is. Let in september vooral op ASML's orderintake en brutomarge, de boekingen bij MSGE, de productmix bij Church & Dwight en de stabilisatie van Kate Spade.

Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.