Dit aandeel steeg dit jaar al 585%, maar Morgan Stanley ziet nog 184% potentieel

In het kort:

• Q32 Bio is in twaalf maanden ruim 585% gestegen, maar Morgan Stanley ziet met een koersdoel van $34 nog circa 184% opwaarts potentieel.

• De hoop is gevestigd op bempikibart, een experimenteel middel tegen onder meer alopecia areata, waarvoor positieve onderzoeksresultaten zijn gemeld.

• Ondanks $200 miljoen aan extra kapitaal en optimistische analisten blijft Q32 Bio zeer speculatief, omdat toekomstige onderzoeksresultaten bepalend zijn voor het succes van het medicijn.

Een aandeel dat in twaalf maanden tijd ruim 585% stijgt, lijkt op het eerste gezicht vooral een aandeel waar beleggers inmiddels te laat voor zijn. Bij Q32 Bio denken sommige analisten daar opvallend anders over.

Het Amerikaanse biotechbedrijf is de afgelopen twaalf maanden met ongeveer 585% gestegen. Toch ziet Morgan Stanley nog een veel hogere koers voor zich. Analist Judah Frommer heeft een koersdoel van $34 afgegeven, terwijl het aandeel rond $11,99 noteert. Daarmee ziet hij een potentieel rendement van ongeveer 184%.

Koers Q32 Bio:

Bron: Google Finance

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!

Q32 Bio werkt aan een medicijn tegen haaruitval

Q32 Bio richt zich op auto-immuunziekten en ontstekingsziekten. De belangrijkste kandidaat van het bedrijf is bempikibart, een experimenteel medicijn dat onder meer wordt ontwikkeld voor alopecia areata.

Bij deze auto-immuunziekte valt het immuunsysteem de haarzakjes aan, wat kan leiden tot haaruitval op het hoofd en in ernstige gevallen tot verlies van al het lichaamshaar.

Er zijn alleen al in de Verenigde Staten ongeveer 700.000 mensen met alopecia areata. Tegelijkertijd zijn de behandelingsmogelijkheden beperkt. Dat maakt de markt interessant voor een nieuwe behandeling die effectief en veilig blijkt te zijn.

Bempikibart is een volledig menselijk antilichaam dat zich richt op IL-7Rα. Het medicijn is ontworpen om bepaalde onderdelen van de immuunreactie opnieuw te reguleren.

Positieve onderzoeksresultaten geven hoop

De eerste resultaten van bempikibart zijn positief ontvangen. In het tweede kwartaal publiceerde Q32 Bio resultaten uit de SIGNAL-AA-studie na 36 weken behandeling.

Resultaten SIGNAL-AA-studie:

Voor een biotechbedrijf zijn dergelijke resultaten cruciaal. De waarde van Q32 Bio wordt voor een groot deel bepaald door de kans dat bempikibart uiteindelijk succesvol door de klinische ontwikkeling komt.

Nieuwe gegevens worden later dit jaar verwacht. Daarmee krijgt de markt meer duidelijkheid over de werkzaamheid van het medicijn en de mogelijke positie tegenover bestaande behandelingen.

Morgan Stanley ziet nog veel ruimte

De positieve resultaten hebben inmiddels de aandacht getrokken van grote analistenhuizen. Morgan Stanley-analist Judah Frommer ziet een aantrekkelijke verhouding tussen risico en potentieel rendement. Volgens hem liggen de resultaten uit fase 2a binnen de bandbreedte die eerder is gezien bij goedgekeurde JAK-remmers.

Tegelijkertijd zou bempikibart zich kunnen onderscheiden op het gebied van veiligheid, monitoring en de mogelijkheid dat het effect langer aanhoudt nadat patiënten met de behandeling stoppen.

Vooral dat laatste kan commercieel interessant zijn. Een medicijn dat ook na het stoppen met de behandeling effect blijft houden, zou zich duidelijk kunnen onderscheiden van concurrenten. Frommer ziet de komende twaalf tot achttien maanden dan ook als een belangrijke periode voor Q32 Bio.

Potentiële omzet van meer dan $1 miljard

De analist ziet niet alleen een interessante onderzoeksroute, maar ook een grote commerciële mogelijkheid. Volgens zijn analyse kan bempikibart uiteindelijk uitgroeien tot een geneesmiddel met een risk-adjusted piekomzet van meer dan $1 miljard.

Dat is geen gegarandeerde omzet. De berekening houdt rekening met de kans dat het medicijn succesvol wordt ontwikkeld en uiteindelijk wordt goedgekeurd.

Toch is Frommer duidelijk positief. Hij geeft Q32 Bio een koersdoel van $34. Bij een koers van $11,99 betekent dat een potentieel rendement van ongeveer 184%.

Ook andere analisten zijn enthousiast. Op dit moment geven vijf analisten het aandeel allemaal een positief advies. Het gemiddelde koersdoel ligt zelfs op $41, wat vanaf $11,99 een potentieel rendement van ongeveer 242% betekent.

Koersdoel Q32 Bio:

Bron: TipRanks

$200 miljoen extra kapitaal

Naast de positieve onderzoeksresultaten kreeg Q32 Bio dit jaar een belangrijke financiële impuls. In juli haalde het bedrijf ongeveer $200 miljoen op via een openbare aandelenuitgifte. Dat geeft Q32 Bio extra financiële ruimte om de ontwikkeling van bempikibart voort te zetten.

Dat is belangrijk, want klinische onderzoeken zijn duur en kunnen jarenlang duren. Tegelijkertijd blijft nieuwe aandelenuitgifte een risico voor bestaande aandeelhouders, omdat hun belang hierdoor kan verwateren.

Voorlopig heeft Q32 Bio in ieder geval extra middelen om de volgende fase van de ontwikkeling te financieren.

Het grootste risico zit in de klinische onderzoeken

De enorme koersstijging van 585% maakt het aandeel aantrekkelijk om naar te kijken, maar zorgt ook voor extra risico.

Een groot deel van de huidige waardering is gebaseerd op toekomstige verwachtingen. Als nieuwe onderzoeksresultaten tegenvallen, kan de markt de waarde van bempikibart snel naar beneden bijstellen.

Dat werkt ook andersom. Sterke onderzoeksresultaten kunnen juist voor een nieuwe koerssprong zorgen.

Daarom zijn de komende twaalf tot achttien maanden zo belangrijk. Nieuwe data moeten aantonen of bempikibart daadwerkelijk sterk genoeg is om een commercieel succesvol medicijn te worden.

Q32 Bio blijft een aandeel met twee gezichten

Q32 Bio combineert momenteel een aantal aantrekkelijke eigenschappen. Het bedrijf heeft positieve klinische resultaten, een grote potentiële patiëntenmarkt en recent $200 miljoen aan nieuw kapitaal opgehaald. Daar komt bij dat analisten zeer optimistisch zijn over de toekomst van bempikibart.

Tegelijkertijd blijft het een speculatieve biotechbelegging. Het belangrijkste medicijn is nog in ontwikkeling en moet nog aantonen dat het uiteindelijk veilig en effectief genoeg is voor goedkeuring. De koersstijging van 585% is daarom geen garantie dat het aandeel verder stijgt. De komende onderzoeksresultaten zullen belangrijker zijn dan de koersdoelen van analisten.

Als bempikibart zich overtuigend blijft ontwikkelen, kan Q32 Bio volgens Wall Street nog flink hoger. Vallen de resultaten tegen, dan kan de spectaculaire rally net zo snel weer worden teruggedraaid. Voor beleggers draait het bij Q32 Bio dan ook vooral om één vraag: is het potentiële rendement groot genoeg om het risico van een mislukte medicijnontwikkeling te accepteren?

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!