Deze aandelen betalen je nu flink meer dividend

Dividendbeleggen draait niet alleen om het huidige rendement, maar vooral om de vraag of een bedrijf dat dividend de komende jaren kan blijven verhogen. Morgan Stanley heeft daarom gekeken naar bedrijven uit de Russell 1000 die hun dividend in de afgelopen twaalf maanden met minstens 15% hebben verhoogd. Opvallend genoeg komen daar niet alleen defensieve bedrijven uit, maar ook banken, energiebedrijven en zelfs Nvidia. Vooral East West Bancorp, Packaging Corporation of America en Devon Energy springen eruit omdat ze dividendgroei combineren met winstgroei en volgens analisten nog koerspotentieel hebben.

Dat is relevant nu september opnieuw onrustig begint. Hogere obligatierentes, olieprijzen en twijfel over het rentebeleid van de Federal Reserve zorgen voor schommelingen op de beurs. Morgan Stanley wijst erop dat bedrijven die hun dividend verhogen gemiddeld beter presteren in de maanden daarna. Volgens de bank versloegen zulke aandelen zes maanden na een dividendverhoging de markt gemiddeld met 3,1%.

Deze aandelen verhoogden het dividend in de afgelopen 12 maanden

Bron: CNBC

East West Bancorp verhoogt dividend én winstverwachtingen

East West Bancorp is misschien wel het duidelijkste voorbeeld van hoe dividendgroei en operationele verbetering samen kunnen gaan. De Amerikaanse bank verhoogde in januari zijn kwartaaldividend met 20 cent naar 0,80 dollar per aandeel. Daarmee komt het jaarlijkse dividend uit op 3,20 dollar en bedraagt het huidige dividendrendement ongeveer 2,4%.

Die verhoging lijkt niet uit enthousiasme alleen te komen. East West rapporteerde in het tweede kwartaal een winst van 2,63 dollar per aandeel, iets boven de 2,61 dollar waarop analisten rekenden. De omzet kwam uit op 791 miljoen dollar tegenover een verwachting van 785,5 miljoen dollar.

Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''

Word lid!

Belangrijker is dat de bank zijn verwachting voor de groei van de netto rente inkomsten verhoogde. East West rekent nu op 7% tot 9% groei over het hele jaar, terwijl eerder 6% tot 8% werd verwacht. Netto rente inkomsten zijn grofweg het verschil tussen wat een bank verdient op leningen en wat zij betaalt op deposito's en andere financiering. Wanneer dat bedrag sneller groeit, ontstaat meer ruimte voor winst en uiteindelijk voor dividend.

Wall Street blijft positief. Van de 17 analisten die het aandeel volgen, geven er 13 een koopadvies of sterk koopadvies. Het gemiddelde koersdoel van 148,25 dollar ligt ongeveer 13% boven de recente koers van ongeveer 131 dollar.

Voor dividendbeleggers is dat aantrekkelijk omdat het rendement niet alleen uit het dividend hoeft te komen. Een combinatie van ongeveer 2,4% dividend en mogelijk dubbelecijferige koersruimte maakt het totaalplaatje interessanter dan het dividendpercentage op zichzelf.

Het rendement van de 6 aandelen

Packaging Corp en Devon verhogen de uitkering fors

Packaging Corporation of America heeft zijn dividend eveneens stevig verhoogd. De Amerikaanse producent van verpakkingsmaterialen verhoogde het kwartaaldividend in mei met 20%. Daardoor komt de jaarlijkse uitkering uit op 6 dollar per aandeel en bedraagt het dividendrendement ongeveer 2,5%.

Het aandeel is dit jaar al ongeveer 15% gestegen, maar analisten zien nog steeds enige ruimte. Meer dan de helft van de analisten geeft een koopadvies of sterk koopadvies en het gemiddelde koersdoel ligt rond 255 dollar, ongeveer 7% boven de recente koers.

Packaging Corp is vooral interessant voor beleggers die een relatief voorspelbaar dividend zoeken. De onderneming profiteert van structurele vraag naar verpakkingsmateriaal, terwijl een dividendverhoging van 20% aangeeft dat het management voldoende vertrouwen heeft in de toekomstige kasstromen. Natuurlijk blijft de sector gevoelig voor economische groei en industriële vraag, maar het profiel is minder afhankelijk van grondstoffenprijzen dan bij energiebedrijven.

Devon Energy biedt juist meer cyclisch potentieel. Het olie en gasbedrijf verhoogde zijn dividend in mei met 33% naar 0,32 dollar per aandeel per kwartaal. Het huidige dividendrendement ligt rond 2,3%.

Het aandeel is dit jaar al ongeveer 31% gestegen, maar Morgan Stanley noemt Devon nog steeds zijn favoriete aandeel binnen de sector. De reden is dat olieprijzen richting 100 dollar per vat bewegen en Devon relatief sterk profiteert van hogere prijzen door zijn productieprofiel.

Ook Goldman Sachs ziet waarde in Devon. De onderneming genereert volgens de bank een aantrekkelijk vrije kasstroomrendement, terwijl het bedrijf tot 70% van zijn vrije kasstroom wil teruggeven aan aandeelhouders. Dat kan via dividend, aandeleninkoop of een combinatie van beide.

Wall Street is opvallend positief. Van de 30 analisten hebben er 27 een koopadvies of sterk koopadvies. Het gemiddelde koersdoel impliceert ongeveer 23% koerspotentieel. Daarmee combineert Devon een dividend van iets meer dan 2% met aanzienlijk meer mogelijke koersruimte dan de meeste traditionele dividendaandelen.

Ook de waarderingen liggen nu op een aantrekkelijk niveau volgens Morgan Stanley

Dividendgroei is belangrijker dan een hoog dividend

De interessantste les uit de selectie van Morgan Stanley is dat een hoog dividendrendement niet noodzakelijk het beste vertrekpunt is. Een aandeel met 7% dividend kan aantrekkelijk lijken, maar wanneer de winst stagneert of de balans verslechtert, kan die uitkering later worden verlaagd. Een bedrijf dat vandaag 2% tot 3% uitkeert en zijn dividend jarenlang verhoogt, kan uiteindelijk veel waardevoller zijn.

Dat is precies waarom East West Bancorp, Packaging Corporation of America en Devon Energy opvallen. Alle drie hebben ze hun uitkering met minstens 20% verhoogd, terwijl de winstvooruitzichten niet verslechteren. In het geval van Devon komt daar bovendien hoge vrije kasstroom bij, terwijl East West zijn rente inkomsten ziet groeien en Packaging Corp een stabieler industrieel profiel biedt.

Lees ook: Waarom september beleggers hard kan raken op de beurs

Andere namen uit de selectie zijn Nvidia, Royal Caribbean en Capital One. Nvidia heeft met ongeveer 0,4% een zeer laag dividendrendement, maar de uitkering groeit wel. Royal Caribbean en Capital One keren respectievelijk ongeveer 2,3% en 1,5% uit, maar hebben een ander risicoprofiel dan klassieke defensieve dividendaandelen.

Voor beleggers die vooral inkomen zoeken, zou ik daarom minder naar het hoogste percentage kijken en meer naar drie dingen: groeit de winst, stijgt de vrije kasstroom en verhoogt het bedrijf zijn dividend uit echte financiële ruimte? Juist wanneer die drie factoren tegelijk verbeteren, kan een relatief bescheiden dividend uiteindelijk veel sterker groeien dan een hoog rendement dat vandaag aantrekkelijk oogt maar morgen onder druk komt te staan.