Insider verkoopt Nvidia voor 410 miljoen en is niet de enige

Bestuurders verkopen voortdurend aandelen, maar sommige transacties zijn simpelweg te groot om te negeren. Tussen 31 augustus en 4 september verkochten insiders bij onder meer Nvidia, Johnson & Johnson en Roblox aandelen van hun eigen bedrijven. Vooral bij Nvidia springt het bedrag eruit: een bestuurder verkocht voor ruim 410 miljoen dollar. Toch vertelt het verkoopbedrag maar de helft van het verhaal, want voor beleggers is vooral belangrijk welk gedeelte van het persoonlijke belang wordt verkocht.

Insiderverkopen hebben bovendien een andere betekenis dan insideraankopen. Een bestuurder kan verkopen vanwege belastingen, vermogensspreiding of persoonlijke uitgaven, waardoor een verkoop niet automatisch betekent dat iemand een koersdaling verwacht. Bij een aankoop ligt dat anders: iemand stopt vrijwillig extra eigen vermogen in het bedrijf. Daarom kijk ik bij insiderverkopen vooral naar de omvang ten opzichte van het resterende aandelenbelang.

Nvidia bestuurder verkoopt voor 410 miljoen dollar

Bij Nvidia vond veruit de grootste transactie plaats. Bestuurder Mark Stevens verkocht verspreid over meerdere transacties 1,85 miljoen Nvidia aandelen tegen prijzen tussen 220 en 226 dollar. De totale waarde van de verkopen bedroeg ongeveer 410,84 miljoen dollar.

Bestuurder Mark Stevens verkoopt voor 410 miljoen aan Nvidia-aandelen

Dat klinkt als een enorm waarschuwingssignaal, totdat je naar zijn resterende positie kijkt. De verkochte aandelen vertegenwoordigden ongeveer 5,82% van zijn belang. Na de transacties bezit Stevens nog altijd bijna 30 miljoen Nvidia aandelen. Zijn financiële blootstelling aan Nvidia blijft daarmee enorm.

Voor aandeelhouders maakt die verhouding een wezenlijk verschil. Iemand die vrijwel zijn volledige positie verkoopt geeft een ander signaal dan iemand die minder dan 6% verzilvert na een enorme waardestijging. Nvidia is door de AI hausse sterk in waarde gestegen, waardoor het logisch kan zijn dat een insider een gedeelte van zijn vermogen spreidt.

Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''

Word lid!

Dat betekent niet dat beleggers de transactie volledig moeten negeren. Een verkoop van ruim 410 miljoen dollar blijft groot en Nvidia wordt inmiddels gewaardeerd op verwachtingen van jarenlange groei in AI infrastructuur. Als meerdere bestuurders tegelijkertijd grotere percentages van hun belangen zouden gaan verkopen, wordt het signaal aanzienlijk interessanter. Deze transactie alleen vormt daarvoor nog onvoldoende bewijs.

Johnson & Johnson verkoopt veel groter deel van positie

Bij Johnson & Johnson is het absolute bedrag veel kleiner, maar het relatieve signaal juist sterker. Een bestuurder verkocht 33.597 aandelen tegen 274,74 dollar per aandeel. Daarmee kwam de totale verkoop uit op ongeveer 9,23 miljoen dollar.

Timoty Schmid verkoopt 33.597 aandelen Johnson & Johnson

Het belangrijke cijfer is hier 56,14%. Zoveel van het aandelenbelang werd met de transactie verkocht. Na afloop bleven nog 26.251 aandelen over. Anders dan bij Nvidia verdween dus meer dan de helft van de bestaande positie.

Dat maakt de verkoop naar mijn idee relevanter om te volgen, hoewel ook hier geen conclusie over de toekomstige koers uit één transactie kan worden getrokken. We weten uit de aangeleverde gegevens niet waarom de aandelen zijn verkocht. Zonder die context zou het te ver gaan om te stellen dat de bestuurder negatiever is geworden over Johnson & Johnson.

Lees ook: Waarom september beleggers hard kan raken op de beurs

Bij Roblox is het tegenovergestelde zichtbaar. Een bestuurder verkocht slechts 562 aandelen voor 40,89 dollar per aandeel, een transactie van ongeveer 22.979 dollar. Dat vertegenwoordigde ongeveer 1,1% van haar belang, waarna nog 50.450 aandelen overbleven. Voor een belegger lijkt deze verkoop daardoor veel minder betekenisvol dan de percentages bij Johnson & Johnson.

TSMC insider doet juist het tegenovergestelde

Tussen alle verkopen zit één transactie die eruit springt omdat een insider juist aandelen kocht. Een senior bestuurder van Taiwan Semiconductor Manufacturing, beter bekend als TSMC, kocht 2.000 aandelen tegen 77,09 dollar per stuk. Daarmee investeerde zij ongeveer 154.180 dollar extra in het bedrijf.

Shu-Hua Fang van TSMC kocht juist 2.000 aandelen

Ook hier is context essentieel. De bestuurder bezat na de aankoop ongeveer 1,36 miljoen aandelen, waardoor 2.000 extra stukken slechts een kleine uitbreiding van de bestaande positie vormen. Het is dus geen enorme overtuigingsaankoop waarbij iemand zijn persoonlijke blootstelling plotseling fors verhoogt.

Toch zijn insideraankopen doorgaans interessanter dan verkopen. Bestuurders kunnen tientallen redenen hebben om aandelen te verkopen, maar veel minder redenen om met eigen geld aandelen bij te kopen. Daarom kan een patroon van meerdere aankopen door verschillende insiders uiteindelijk een sterker signaal vormen dan één afzonderlijke transactie.

Voor beleggers zou ik deze week daarom vooral Nvidia en Johnson & Johnson volgen, maar om verschillende redenen. Bij Nvidia is het bedrag spectaculair, terwijl de bestuurder slechts 5,82% van zijn positie verkocht en bijna 30 miljoen aandelen behoudt. Bij Johnson & Johnson bedraagt de verkoop daarentegen meer dan de helft van het belang van de betreffende insider. Pas wanneer zulke transacties zich herhalen en meerdere bestuurders hetzelfde gedrag vertonen, verandert insideractiviteit van interessant detail in een signaal dat werkelijk iets kan zeggen over het vertrouwen binnen een onderneming.