Dit aandeel staat bijna 80% lager en krijgt nu een nieuwe klap

Achttien jaar lang hoorde Nike bij de honderd Amerikaanse bedrijven die groot en belangrijk genoeg waren voor de S&P 100. Op 21 september komt daar een einde aan. Het sportmerk verdwijnt bij de kwartaalherweging uit de index, terwijl vier technologiebedrijven juist worden toegevoegd. Dat is pijnlijk symbolisch voor een aandeel dat sinds zijn recordkoers uit 2021 ongeveer 78% van zijn waarde heeft verloren.

Nike blijft overigens gewoon onderdeel van de bredere S&P 500. De verwijdering uit de S&P 100 betekent dus niet dat het bedrijf uit de belangrijkste Amerikaanse aandelenindex verdwijnt. Toch geeft de beslissing goed weer hoeveel terrein Nike heeft verloren. De beurswaarde is teruggevallen tot ongeveer 57 miljard dollar, terwijl de omzet nauwelijks groeit en belangrijke activiteiten zoals Nike Direct, digitale verkoop en China krimpen.

Nike verdwijnt na 18 jaar uit de S&P 100

Waarom Nike uit de S&P 100 verdwijnt

De S&P 100 bestaat uit een selectie van zeer grote en gevestigde Amerikaanse ondernemingen binnen de S&P 500. Nike maakte sinds 2008 deel uit van die groep, maar wordt nu vervangen terwijl Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks en SanDisk worden toegevoegd. Alle vier de nieuwe namen komen uit de technologiesector.

Die wisseling vertelt eigenlijk twee verhalen tegelijk. Technologiebedrijven zijn dankzij AI, cybersecurity, cloudinfrastructuur en datacenters sterk gegroeid, terwijl Nike juist jarenlang marktkapitalisatie heeft verloren. De index beweegt daardoor mee met de veranderende machtsverhoudingen binnen de Amerikaanse economie.

Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''

Word lid!

Bij Nike ligt het probleem dieper dan alleen een zwakke aandelenkoers. De omzet over boekjaar 2026 bleef met ongeveer 46,4 miljard dollar vrijwel vlak. Tegelijkertijd daalden de verkopen via Nike Direct, de digitale kanalen en in Greater China. Dat zijn juist activiteiten waarop het bedrijf jarenlang zijn groeistrategie bouwde.

Vooral de keuze om sterker op directe verkoop aan consumenten te vertrouwen heeft niet gebracht wat beleggers hoopten. Nike verminderde zijn aanwezigheid bij sommige groothandels en retailers om meer producten via eigen winkels en digitale kanalen te verkopen. Dat moest hogere marges en een sterkere klantrelatie opleveren, maar zorgde ook voor minder schapruimte bij verkooppartners. Toen de digitale groei vervolgens tegenviel, werd die strategische keuze extra pijnlijk.

Van 177 dollar naar het laagste niveau in twaalf jaar

De omvang van de beurscorrectie is moeilijk te negeren. Nike bereikte in november 2021 nog een recordslot van 177,51 dollar. Op 17 augustus van dit jaar sloot het aandeel op 39,09 dollar, het laagste niveau sinds 2014. Daarmee was ongeveer 78% van de beurswaarde per aandeel vanaf de top verdwenen.

De aandelenkoers van Nike laat zien dat het aandeel 80% heeft verloren sinds de piek. Hierdoor staat Nike op het laagste punt sinds 2014

Alle belangrijke technische trends wezen vorige maand bovendien nog naar beneden. Nike noteerde 5,28% onder het gemiddelde van de voorafgaande tien handelsdagen en 8,56% onder het gemiddelde over vijftig dagen. Tegenover het tweehonderddaags gemiddelde van 53,09 dollar bedroeg de achterstand zelfs 26,37%.

Zelfs na zo'n enorme daling was het aandeel technisch gezien nauwelijks oversold. De Relative Strength Index over één maand stond op 30,49. Een RSI onder 30 wordt vaak gezien als een indicatie dat de verkoopdruk extreem is geworden. Nike zat daar op dat moment dus net boven.

Lees ook: Waarom september beleggers hard kan raken op de beurs

Dat vind ik misschien wel het interessantste signaal voor beleggers. Een koersdaling van bijna 80% maakt een aandeel optisch goedkoop, maar zegt niets over het moment waarop de bodem wordt bereikt. Zolang omzetgroei, merkpositie en operationele prestaties niet duidelijk verbeteren, kan een historisch lage koers simpelweg weerspiegelen dat de markt structureel lagere verwachtingen heeft gekregen.

Is het aandeel Nike nu goedkoop genoeg?

De verwijdering uit de S&P 100 verandert op zichzelf weinig aan de intrinsieke waarde van Nike. Het bedrijf verkoopt morgen niet minder sneakers omdat Dell zijn plaats in een index inneemt. Wel kunnen fondsen die specifiek de S&P 100 volgen hun positie moeten aanpassen, waardoor rond de daadwerkelijke herweging extra verkoopdruk kan ontstaan.

De P/E ratio van Nike

Voor langetermijnbeleggers zijn andere ontwikkelingen belangrijker. Nike moet aantonen dat zijn productassortiment opnieuw aantrekkelijker wordt, dat de relatie met retailers kan herstellen en dat de problemen binnen digitale verkoop en China beheersbaar zijn. Zonder herstel van de omzet wordt het lastig om de markt ervan te overtuigen dat de enorme koersdaling overdreven is.

Tegelijkertijd moet je de kracht van het merk niet onderschatten. Nike blijft wereldwijd een van de bekendste sportmerken en beschikt over een enorme distributie, marketingkracht en klantbasis. Wanneer nieuwe producten aanslaan en de strategische aanpassingen beginnen te werken, hoeft de omzet niet spectaculair te groeien om vanaf het huidige lage niveau een stevig winstherstel mogelijk te maken.

Daar zit uiteindelijk zowel de kans als het risico. Beleggers kopen vandaag geen Nike dat op volle kracht groeit, maar een bedrijf midden in een hersteloperatie. De verwijdering uit de S&P 100 is daarvan vooral een confronterend tussenstation. Interessanter wordt wat er daarna gebeurt: als Nike zijn commerciële problemen oplost terwijl de waardering laag blijft, kan juist het moment waarop het bedrijf na bijna achttien jaar zijn prestigieuze indexpositie verloor achteraf dicht bij het dieptepunt van het sentiment blijken te liggen.