Deze groeiaandelen onder $10 miljard worden structureel onderschat en dat kan in 2026 duur blijken
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Rendement zit buiten consensus: waar analisten schaal en winsttiming onderschatten.
AI als hefboom: schaalbare platforms laten kosten langzamer groeien dan omzet.
Cijfers triggeren herwaardering: bewijs versnelt waardering sneller dan modellen.
De vraag is verleidelijk. Zijn dit de groeiaandelen met een beurswaarde onder de 10 miljard dollar die in 2026 voor uitzonderlijke rendementen kunnen zorgen. Niemand weet dat zeker. Wat we wel kunnen doen, is kijken naar de plekken waar analisten en de markt zich het vaakst in vergissen. Dat zijn meestal niet de grote koppen over groei, maar de onderliggende hefboom die pas later zichtbaar wordt. In dit artikel gaat het om aandelen die eind december 2025 onder de grens van 10 miljard dollar zitten.
Wat analistendoelen ons wel en niet vertellen
Koersdoelen van analisten zijn geen vaste voorspellingen. Ze laten vooral zien hoe de markt op dit moment naar een bedrijf kijkt. Als het gemiddelde koersdoel hoger ligt dan de koers van vandaag, dan ziet de markt ruimte omhoog. Als het koersdoel lager ligt, dan is de markt voorzichtiger of is veel optimisme al ingeprijsd.
Juist daarom ontstaan uitzonderlijke rendementen vaak wanneer een bedrijf beter presteert dan het gemiddelde scenario in de modellen. Analisten rekenen meestal met voorzichtige aannames over groei, marges en risico. Als een bedrijf sneller opschaalt, efficiënter wordt of vertrouwen terugwint, kan de waardering sneller veranderen dan veel modellen vooraf laten zien.
Lemonade groeit sneller dan analisten durven modelleren en AI maakt het winstpad concreet
Lemonade is een insurtechbedrijf dat verzekeringen sterk automatiseert en AI inzet om underwriting, pricing en claims efficiënter te maken. Waar analisten bij dit soort bedrijven vaak blijven hangen in het idee dat verlieslatend automatisch veel risico betekent, zien veel beleggers juist het omgekeerde. Zij vinden dat Wall Street hier opvallend conservatief is, omdat de versnellende groei, de AI gedreven schaalvoordelen en de naderende winstgevendheid niet volledig worden meegenomen.
Dat conservatisme botst met wat Lemonade in 2025 zelf rapporteerde. Het bedrijf liet meerdere kwartalen op rij versnellende groei zien. Daarbij kwam de groei van In Force Premium uit rond 29% en 30%, terwijl de omzetgroei in de loop van het jaar duidelijk aantrok.
De kern van het verhaal is dat AI steeds zichtbaarder wordt in de operationele cijfers. Lemonade laat zien dat processen kunnen opschalen zonder dat de organisatie even hard hoeft mee te groeien. Een belangrijk signaal is dat de kosten voor claimsafhandeling richting 7% zijn gedaald, terwijl het claimvolume juist toenam. Dat soort schaalvoordeel zie je zelden bij traditionele verzekeraars.
Ook de timing van winstgevendheid is een punt waar analisten vaak voorzichtig blijven. Lemonade zelf verwacht positieve adjusted EBITDA voor het hele kwartaal in Q4 2026. Optimistische beleggers denken dat dit eerder kan komen, omdat verbeteringen in kosten en uitvoering sneller doorwerken zodra de groei doorzet en de investeringen in acquisitie relatief minder zwaar gaan wegen.
Tot slot missen veel modellen het lange termijn vliegwiel. Auto verzekeringen schalen door, cross selling neemt toe en expansie per regio blijft een groeimotor. Lemonade heeft daarnaast een ambitie uitgesproken om van ongeveer $1 miljard naar $10 miljard in force premium te groeien in de komende jaren. Als de markt dat pad serieuzer gaat nemen, kan het bedrijf anders worden gewaardeerd dan een verlieslatende groeier. Dan wordt het eerder gezien als een schaalbaar verzekeringsplatform.
Lemonade toont sterke operationele hefboom: IFP stijgt sneller dan operationele kosten.
UiPath kan verrassen zodra Maestro echt zichtbaar wordt in de cijfers
UiPath is een grote naam in robotic process automation. Veel bedrijven gebruiken de software om repetitieve taken te automatiseren en processen efficiënter te maken. De markt wil vooral bewijs zien dat de groei weer aantrekt, omdat de verwachtingen de laatste tijd minder uitbundig zijn geworden.
De mogelijke verrassing zit volgens veel beleggers niet in een terugkeer van het oude RPA verhaal, maar in Maestro. Zodra de groei impact van Maestro duidelijk meetbaar wordt, kan dat het beeld van UiPath veranderen. Dan kan de waarde per klant stijgen, kunnen nieuwe toepassingen sneller opschalen en wordt het makkelijker om budgetten los te krijgen. Op dat moment kan de markt UiPath weer als groeiplatform gaan waarderen in plaats van als een bedrijf met vlakke vooruitzichten.
Zeta Global kan omslaan door vertrouwen en een bekende klant
Zeta levert marketingtechnologie waarin data en AI centraal staan. De markt ziet wel dat het bedrijf in een sterke hoek zit, maar het aandeel blijft gevoelig voor sentiment. Marketingbudgetten kunnen schommelen en beleggers willen zekerheid dat Zeta duurzaam kan doorpakken.
Bij Zeta kan het omslagpunt daarom vooral komen door vertrouwen. Dat vertrouwen kan snel toenemen als het bedrijf een bekende, toonaangevende klant binnenhaalt en daarmee laat zien dat het platform op het hoogste niveau wordt gekozen. Het helpt ook als beleggers opnieuw meer vertrouwen krijgen in het management door consistente uitvoering en duidelijke communicatie. Als de juridische ruis wegvalt, neemt een belangrijke onzekerheidsfactor af. Zodra de markt het aandeel weer als goed investeerbaar beschouwt, kan een herwaardering sneller plaatsvinden dan veel modellen vooraf inschatten.
Hims and Hers is meer dan GLP 1 en bouwt aan zorginfrastructuur
Hims and Hers groeit hard als consumentgerichte telehealthspeler. In discussies gaat het vaak veel over GLP 1. Beleggers willen weten hoe groot die markt is, hoe lang de vraag aanhoudt en hoe de concurrentie zich ontwikkelt. Die focus is begrijpelijk, maar hij kan ook afleiden van het grotere verhaal.
Wat vaak onderbelicht blijft, is dat Hims and Hers ook aan zorginfrastructuur bouwt. Het bedrijf ontwikkelt een platform met logistiek, een artsennetwerk, intake en begeleiding, herhaalrecepten, betalingen en compliance. Dat is de machine die ervoor kan zorgen dat zorg en gezondheid steeds meer als abonnementsmodel werkt. GLP 1 kan daarbij een versneller zijn, maar de duurzame waarde zit in herhaalinkomsten over meerdere categorieën en in schaalvoordelen die de kosten per klant verlagen.
Het verdienmodel van Hims & Hers:
Als de markt Hims and Hers vooral blijft zien als een GLP 1 verhaal, kan het aandeel juist verrassen wanneer blijkt dat die infrastructuur het bedrijf breder en stabieler maakt dan één producttrend. Dan gaat het minder om een hype en meer om een schaalbaar model dat stap voor stap winstgevender kan worden.
Voor particuliere beleggers is het bij dit soort groeiverhalen niet alleen relevant welke bedrijven kunnen verrassen, maar ook hoe efficiënt zij zelf kunnen handelen. Wie op small- en midcapgroei mikt, merkt dat transactiekosten en met name valutakosten een groter effect hebben op het uiteindelijke rendement dan vaak wordt gedacht.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat bij regelmatige transacties kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen