Deze 3 AI aandelen worden hard geraakt terwijl miljarden naar de sector blijven stromen

Kolivier Jager
10 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

AI infrastructuur aandelen zijn teruggevallen, terwijl hyperscalers blijven zeggen dat hun investeringen in datacenters voldoende opleveren.
Nvidia, AMD en Micron Technology spelen elk op een ander deel van de AI keten, van GPU's en inference tot HBM geheugen.
De grote vraag is of orders, marges en klantcontracten sterk genoeg blijven om de hoge verwachtingen in deze aandelen te dragen.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Micron Technology zag de kwartaalomzet stijgen van $9,3 miljard naar $41,5 miljard, maar zelfs zulke cijfers nemen de twijfel rond AI infrastructuur aandelen niet weg. Na jaren van koerswinst door kunstmatige intelligentie is de sector teruggevallen. Voor beleggers draait het nu minder om het grote AI verhaal en meer om de vraag hoeveel groei al in de koersen zit.

De angst is simpel: de bouw van AI datacenters kost enorme bedragen, en die uitgaven moeten uiteindelijk zichtbaar worden in omzet en winst. Voorlopig zeggen hyperscalers, de grote eigenaren van datacenters, dat de rendementen op hun AI investeringen sterk genoeg zijn om door te bouwen. Dat houdt Nvidia, AMD en Micron Technology in beeld, maar het maakt de lat ook hoog.

De recente koersreactie laat zien dat kopers niet volledig zijn verdwenen. Nvidia steeg 1,39%, AMD won 4,26% en Micron Technology liep 5,68% op. Dat is geen bewijs dat de correctie voorbij is, maar wel een signaal dat Wall Street de terugval niet automatisch ziet als het einde van de AI cyclus.

Nasdaq profiteert van hernieuwde interesse in AI-infrastructuur

Bron: Reuters

Hyperscalers blijven AI datacenters bouwen

De kern van het verhaal ligt niet bij de chipmakers zelf, maar bij de bedrijven die de rekenkracht afnemen. Hyperscalers blijven geld steken in datacenters, netwerkcapaciteit en geheugen voor AI toepassingen. Zolang die investeringen voldoende opleveren, blijft de orderstroom richting Nvidia, AMD en Micron Technology overeind.

Daar zit meteen het zwakke punt. Als AI projecten minder opleveren dan verwacht, kan het investeringsritme later alsnog omlaag. Beleggers zijn daar gevoeliger voor geworden, omdat veel AI aandelen al een forse groei veronderstellen.

Voorlopig klinkt uit de sector geen remmend geluid. Hyperscalers geven aan dat ze hun AI datacenters verder willen uitbreiden. Dat maakt de recente daling vooral een test van vertrouwen: is dit een gezonde afkoeling na een sterke rit, of de eerste barst in een te ruim betaald verhaal?

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Hyperscalers blijven investeren in nieuwe AI-datacentercapaciteit

Bron: NVIDIA Blog

Nvidia aandeel zoekt bredere motor

Geen bedrijf heeft meer geprofiteerd van de bouw van AI infrastructuur dan Nvidia. Het Nvidia aandeel is daardoor een graadmeter geworden voor vrijwel alles wat met AI beleggen te maken heeft. De oorspronkelijke kracht zat in GPU's, de chips die worden gebruikt om AI modellen te trainen.

Nvidia heeft daar een sterke softwarelaag bovenop gebouwd met CUDA, waarop veel basiscode voor AI is geschreven. Dat maakt overstappen voor klanten minder eenvoudig. Tegelijk probeert Nvidia niet afhankelijk te blijven van één productcategorie.

Het bedrijf is inmiddels breder dan GPU's. Nvidia heeft een groeiende netwerktak, is actief in CPU's voor datacenters en kreeg via de “acquisitie” van Groq chips in handen die zijn gericht op inference, het draaien van AI modellen na de trainingsfase. Daarmee kan Nvidia complete systemen leveren voor specifieke AI taken.

De waardering blijft het lastige deel van het verhaal. Nvidia rapporteerde een kwartaalomzet van $81,61 miljard en een nettowinst van $58,32 miljard. Met een koers winstverhouding van 29,69 en een prijs omzet verhouding van 18,69 betalen beleggers nog altijd veel voor verdere groei.

Nvidia presenteert bredere AI-strategie voorbij GPU’s

Bron: Business Insider

AMD aandeel leunt op inference

AMD heeft de strijd om AI training grotendeels aan Nvidia moeten laten. Toch is het AMD aandeel niet uit het AI verhaal verdwenen. De volgende fase draait steeds meer om inference, en juist daar ziet AMD meer ruimte.

“Inference is eventually expected to become larger than training.” Die verwachting is belangrijk, omdat inference minder draait om pure rekenkracht en meer om geheugenbandbreedte. AMD's chiplet ontwerp kan daar beter bij passen, doordat het met meer geheugen kan worden verpakt.

AMD heeft de positie versterkt met de overnames van MEXT en ZT Systems. MEXT brengt technologie voor geheugenoptimalisatie mee, terwijl ZT Systems helpt bij het leveren van complete systemen voor inference. Het bedrijf heeft al twee grote inference samenwerkingen, waardoor dit segment de komende jaren zwaarder gaat wegen.

Agentic AI is de tweede pijler in het AMD verhaal. Die toepassingen vragen meer CPU gebruik in AI datacenters. AMD wint marktaandeel op Intel en ontwikkelt CPU's die specifiek op agentic AI zijn gericht, een markt die het bedrijf in de komende jaren op $120 miljard ziet uitkomen.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Micron Technology profiteert van HBM schaarste

Bij Micron Technology draait het verhaal om geheugen. De vraag naar DRAM en vooral high bandwidth memory, of HBM, is hard opgelopen door de bouw van AI systemen. HBM wordt samen met GPU's gebruikt om prestaties te verbeteren, en juist daar is het aanbod krap.

De cijfers laten zien hoe groot die krapte is. De omzet in het fiscale derde kwartaal steeg van $9,3 miljard een jaar eerder naar $41,5 miljard. De brutomarge liep op van 37,7% naar 84,6%, een niveau dat veel zegt over de prijsmacht in geheugen op dit moment.

De vraag naar HBM blijft volgens Micron uitzonderlijk sterk. “Micron's supply sold out for 2027 and into 2028.” Het bedrijf verwacht dat de HBM markt in 2027 een omvang van $100 miljard bereikt, terwijl Micron werkt aan verdere capaciteitsuitbreiding.

Opvallend zijn de langlopende klantcontracten. Micron heeft strategische afspraken gesloten voor HBM en NAND, met niet opzegbare jaarlijkse volumeafspraken. Sommige contracten lopen door tot 2030, waardoor een deel van het normale cyclische karakter van de geheugenmarkt kan worden afgevlakt.

AI infrastructuur aandelen wachten op bewijs

Het verhaal rond AI infrastructuur aandelen leunt op een duidelijke aanname. Hyperscalers blijven investeren, de vraag naar datacenters blijft stijgen en chips, netwerken en geheugen blijven schaars genoeg om sterke marges te ondersteunen. Zolang dat beeld overeind blijft, passen Nvidia, AMD en Micron Technology logisch in het AI infrastructuur debat op Wall Street.

Maar de markt zal minder geduldig zijn dan in de eerste AI golf. Hoge verwachtingen vragen om harde orders, stevige marges en nieuwe klantafspraken. Vooral bij het Nvidia aandeel, het AMD aandeel en Micron Technology draait de volgende fase om bewijs dat de groei niet alleen naar voren is gehaald.

Daarom wordt de komende cijferstroom bepalend voor het vervolg. Beleggers willen zien of hyperscalers hun investeringsplannen vasthouden en of de vraag naar HBM, DRAM, inference chips en AI datacenters sterk blijft. Voor AI infrastructuur aandelen is de recente opleving pas overtuigend als de volgende updates dat beeld ondersteunen.