Warren Buffett onthult een schokkend 138 miljard dollar plan tegen 2034

Arne Verheedt
16 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Buffett 2034-plan draait om meer dan filantropie: het gaat om een geplande afbouw van stemmacht.
De schenking van 12 miljoen B-aandelen is ongeveer $6 miljard waard en ging naar vier familiefondsen.
Voor aandeelhouders is vooral belangrijk wie Berkshire bestuurlijk draagt zodra Buffetts blok verdwijnt.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Warren Buffett heeft opnieuw miljarden aan Berkshire Hathaway-aandelen weggegeven, maar de grootste boodschap zit niet in de schenking van deze week. Die zit in de datum die hij eraan koppelt. De 95-jarige voorzitter wil zijn resterende Berkshire-belang uiterlijk op 31 december 2034 volledig hebben gedoneerd. Voor beleggers is dat geen klein voetnootje. Het betekent dat het machtigste aandeelhoudersblok achter een van de grootste bedrijven ter wereld de komende acht jaar stap voor stap verdwijnt.

Waarom 2034 nu telt voor Warren Buffett

Berkshire Hathaway meldde op 14 juli dat Buffett 8.000 Class A-aandelen omzet in 12 miljoen Class B-aandelen. Daarvan gaan 9 miljoen B-aandelen naar de Susan Thompson Buffett Foundation en telkens 1 miljoen naar de Sherwood Foundation, Howard G. Buffett Foundation en NoVo Foundation. Tegen de huidige marktwaarde gaat het om ongeveer 6 miljard dollar.

Dat klinkt enorm, maar het is vooral de rest die telt. Na deze gift houdt Buffett nog ongeveer 188.000 Class A-aandelen over. Bij een koers rond 736.000 dollar per A-aandeel vertegenwoordigt dat grofweg 138 miljard dollar. Dat pakket wil hij volgens zijn eigen planning binnen ongeveer acht jaar weggeven. Daarmee krijgt Berkshire een zeldzaam duidelijke overgangsperiode.

Warren Buffett wil tegen 2034 voor 138 miljard dollar aan aandelen weggeven:

De verkoopdruk lijkt minder spannend dan het bedrag

Wie alleen naar het bedrag kijkt, kan schrikken. Een pakket van 138 miljard dollar klinkt alsof er jarenlang een zware aandelenmuur boven de markt hangt. Toch is dat beeld te simpel. Uitgesmeerd tot eind 2034 komt het neer op ruwweg 17 miljard dollar per jaar. Berkshire is een concern met een beurswaarde rond 1.100 miljard dollar, een diepe aandeelhoudersbasis en grote liquiditeit in de B-aandelen.

Lees ook: Bank of America ziet 59% koersruimte voor dit Nederlandse aandeel

Bovendien kan Berkshire zelf soms een deel van het aanbod opnemen via aandeleninkoop. In het eerste kwartaal kocht het bedrijf voor ongeveer 234 miljoen dollar eigen aandelen in, terwijl de kaspositie en kortlopende staatsobligaties aan het begin van het jaar rond 373 miljard dollar lagen. Dat betekent niet dat elke schenking koersneutraal is, maar wel dat de markt dit proces waarschijnlijk goed kan verwerken.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

De echte verandering zit in de macht

Voor mij zit de kern niet in de vraag of er elk jaar extra aandelen op de markt komen. De kern is dat elke omzetting van Class A naar Class B Buffetts stemmacht verkleint. Een B-aandeel heeft slechts een fractie van de stemkracht van een A-aandeel. In de proxy had Buffett nog ongeveer 30,2 procent van de stemrechten. Dat blok heeft Berkshire decennialang bestuurlijke rust gegeven.

Verkoop van Class A aandelen vermindert Buffetts stemmacht:

Juist daarom is 2034 zo belangrijk. Greg Abel leidt inmiddels de onderneming operationeel, maar Buffett bleef als grootaandeelhouder en moreel anker een uitzonderlijke factor. Naarmate de A-aandelen worden geconverteerd en verspreid, verandert Berkshire langzaam van een Buffett-gedragen imperium in een normaler beursbedrijf. Niet in één schok, maar via een vooraf aangekondigde machtsverschuiving.

Wat verandert er voor beleggers?

De schenking verandert niets aan de bedrijven die Berkshire bezit. De verzekeringsactiviteiten, spoorweg BNSF, energiebedrijven, Apple-belang en brede aandelenportefeuille worden er niet plots beter of slechter van. Wat wel verandert, is de governance. Zonder dominante Buffett-stem zal de markt meer letten op kapitaalallocatie onder Abel, de discipline bij overnames en de manier waarop Berkshire zijn enorme kaspositie gebruikt.

Dat maakt de komende jaren interessant. Berkshire noteert niet als een snelle groeier, maar als een verzameling sterke kasstromen met een uniek reputatiepremie. Als de markt gaat twijfelen of die premie zonder Buffett overeind blijft, kan de waardering onder druk komen. Als Abel laat zien dat de cultuur en discipline intact blijven, kan juist blijken dat beleggers de overgang te zwaar inschatten.

Berkshire Hathaway noteert tegen een koers winstverhouding van circa 15:

Een zachte overdracht met harde gevolgen

Buffetts gift van 6 miljard dollar is groot, maar niet het belangrijkste nieuws. De echte beleggersvraag is hoe Berkshire eruitziet wanneer zijn resterende stemmacht richting 2034 grotendeels is verdwenen. Mijn oordeel: Berkshire blijft fundamenteel sterk, maar de vanzelfsprekende Buffett-premie wordt de komende jaren minder vanzelfsprekend. Het aandeel blijft interessant voor langetermijnbeleggers die vertrouwen hebben in Abel en de cultuur, maar de lat verschuift van reputatie naar bewijs.

Wie Berkshire volgt, moet daarom niet alleen naar de jaarlijkse donaties kijken. Het echte signaal zit in de vraag of het bedrijf zonder Buffetts stemblok dezelfde nuchtere kapitaaldiscipline blijft tonen. Dat wordt de test die tot 2034 zwaarder weegt dan de schenking zelf.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.

Word lid van De Belegger