Bank of America ziet 59% koersruimte voor dit Nederlandse aandeel
- Arne Verheedt
- 5 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Dit Nederlands aandeel krijgt een hoger koersdoel van 1.435 euro, met koopadvies door Bank of America.
Vanaf een koers van 903 euro wijst dat op bijna 59% opwaarts potentieel.
De Q2-cijfers van 28 juli worden de eerste test voor de hogere winstverwachtingen.
Bank of America ziet bij ASMI veel meer ruimte dan de beurs op dit moment inprijst. De Amerikaanse bank verhoogde het koersdoel voor het Nederlandse chipaandeel van 1.290 naar 1.435 euro en herhaalde het koopadvies. Dat is opvallend, want ASMI sloot donderdag op 903 euro, ondanks een koersdaling van 2,2%. Als het nieuwe koersdoel uitkomt, ligt er bijna 59% opwaarts potentieel. De timing is extra interessant: op 28 juli publiceert ASMI de cijfers over het tweede kwartaal.
Waarom Bank of America dit Nederlandse aandeel hoger zet
De kern van de verhoging zit in de winstverwachting. Bank of America-analist Didier Scemama verhoogde zijn taxatie voor de winst per aandeel in 2028 met 10% naar 44 euro. Dat ligt volgens zijn analyse 37% boven de marktconsensus. Ook kijkt de bank verder vooruit: in 2030 zou de winst per aandeel zelfs richting 58 euro kunnen gaan.
BOA verhoogde het koersdoel voor het Nederlandse aandeel van 1.290 naar 1.435 euro:
Daarachter zit een duidelijke gedachte. ASMI profiteert van de overgang naar geavanceerdere chiptechnologie, vooral bij logic en foundry. Bank of America wijst op een sterker marktaandeel in DRAM rond de 4F2-transitie, een grotere rol bij logic en foundry door 1,4 nanometer en een bredere klantenbasis. De bank rekent nu op 27% tot 30% groei per jaar richting 2028.
Wat ASMI precies doet
ASMI, officieel ASM International, maakt machines waarmee chipfabrikanten extreem dunne lagen materiaal op wafers aanbrengen. Dat klinkt technisch, maar voor beleggers is de essentie eenvoudig: hoe kleiner, sneller en energiezuiniger chips worden, hoe preciezer die productiestappen moeten zijn. ASMI is vooral sterk in atomic layer deposition, afgekort ALD. Daarbij worden materialen laag voor laag opgebouwd, bijna op atoomniveau.
Die technologie is belangrijk voor chipmakers die werken aan AI-processors, high-end geheugenchips en de volgende generatie productieprocessen. ASMI verkoopt dus geen chips, maar gereedschap voor de fabrieken van grote halfgeleiderbedrijven. Juist daarom beweegt het aandeel vaak mee met verwachtingen over AI-investeringen, nieuwe chiparchitecturen en de bestedingscyclus van klanten zoals foundries en geheugenproducenten.
Laatste cijfers maken de hogere lat begrijpelijk
De meest recente cijfers gaven Bank of America genoeg munitie. In het eerste kwartaal van 2026 boekte ASMI 863 miljoen euro omzet, aan de bovenkant van de eigen verwachting van 830 miljoen euro plus of min 4%. De brutomarge kwam uit op 53,3% en de aangepaste operationele marge steeg naar een kwartaalrecord van circa 32%. Dat is belangrijk, omdat ASMI niet alleen omzetgroei laat zien, maar ook bewijst dat de winst harder kan oplopen wanneer de mix goed is.
ASMI omzet en operationele winst en marge:
Voor het tweede kwartaal mikt ASMI op 980 miljoen euro omzet, opnieuw met een bandbreedte van 4%. Dat cijfer wordt op 28 juli het belangrijkste controlemoment. Als ASMI bevestigt dat AI-gedreven vraag, logic/foundry en China sterk blijven, krijgt de hogere winsttaxatie meer geloofwaardigheid. Valt de orderinstroom tegen, dan kan het optimisme juist snel worden teruggedraaid.
Waardering: goedkoop is ASMI niet
De waardering vraagt om nuance. Bij een koers van 903 euro noteert ASMI momenteel op een P/E van ongeveer 42,5, terwijl de forward P/E rond 36,3 ligt. Dat verschil laat zien dat de markt al rekent op stevige winstgroei in de komende jaren, maar ook dat het aandeel zelfs op basis van toekomstige winstverwachtingen duur blijft.
ASMI P/E en forward P/E:
Op basis van de nieuwe winsttaxatie van 44 euro per aandeel voor 2028 bedraagt de waardering ongeveer 20,5 keer de verwachte winst. Het koersdoel van 1.435 euro impliceert circa 32,6 keer die winst. Dat niveau is stevig, maar verdedigbaar wanneer ASMI de winst jarenlang met ongeveer 27% tot 30% kan laten groeien.
De kern van de waarderingsdiscussie ligt daarom niet bij het volgende kwartaal, maar bij de duurzaamheid van die groei. Beleggers die verwachten dat atomic layer deposition, kortweg ALD, een steeds belangrijkere productiestap wordt in geavanceerde chips, kunnen de hoge P/E en forward P/E accepteren. Wie rekening houdt met een nieuwe terugval in de markt voor chipapparatuur, ziet vooral een aandeel waarin een groot deel van het toekomstige succes al in de koers zit.
Het belangrijkste risico zit in de verwachtingen
Het grootste risico is niet dat ASMI een zwak bedrijf is. Het risico is dat de lat inmiddels hoog ligt. De hogere taxaties leunen op marktaandeelwinst, een sterke overgang naar nieuwe chipnodes, blijvende AI-investeringen en voldoende vraag uit geheugen en China. Als een van die pijlers verzwakt, kan de waardering snel onder druk komen. Vooral orderintake, margeontwikkeling en uitspraken over 2027 worden daarom belangrijker dan alleen de omzet van het komende kwartaal.
Oordeel: kansrijk, maar niet zonder prijskaartje
ASMI blijft een van de sterkere Nederlandse manieren om in te spelen op de volgende fase van de chipcyclus. De Bank of America-verhoging is geloofwaardig omdat zij steunt op hogere winstverwachtingen, sterke marges en een duidelijke technologische rol. Tegelijk is dit geen goedkoop aandeel. Voor mij zit de kern bij de komende cijfers: ASMI hoeft niet perfect te zijn, maar moet wel laten zien dat de winstgroei sneller blijft oplopen dan de markt nu durft te modelleren.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.
Wat beleggers moeten weten:
Wat is het nieuwe koersdoel voor ASMI?
Bank of America verhoogde het koersdoel van 1.290 naar 1.435 euro en herhaalde het koopadvies.
Hoeveel opwaarts potentieel ziet de bank?
Bij een koers van 903 euro komt het koersdoel neer op ongeveer 59% mogelijke koersruimte.
Welk cijfer wordt nu het belangrijkst?
De omzetverwachting voor Q2 en vooral de orderintake op 28 juli moeten laten zien of de hogere winsttaxaties houdbaar zijn.
