AI-aandelen kunnen 40% stijgen, maar deze zomer dreigt de grootste fout

Arne Verheedt
10 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

AI-aandelen kunnen nog 30% tot 40% stijgen, maar de route omhoog zal waarschijnlijk onrustig blijven.
De grootste fout is niet een zomerdip meemaken, maar goede AI-aandelen uit angst te vroeg verkopen.
De AI-boom lijkt op de dotcomtijd, maar de winnaars hebben nu veel vaker echte omzet, orders en kasstromen.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Ik vind de vergelijking tussen AI en de internetbubbel tegelijk verleidelijk en gevaarlijk. Verleidelijk, omdat de parallellen duidelijk zijn: een nieuwe technologie, razendsnelle kapitaalstromen en beleggers die soms meer naar het verhaal kijken dan naar de cijfers. Gevaarlijk, omdat elke historische vergelijking al snel gevaarlijk wordt zodra beleggers denken dat de uitkomst vaststaat.

Toch zit er een nuttige les in de dotcomjaren. Niet elke dure groeier was toen rommel. Amazon leek in 1999 voor veel beleggers krankzinnig duur en winstarm, maar Jeff Bezos gebruikte de euforie om magazijnen, technologie en distributie op te bouwen. Toen de lucht uit de markt liep, bleef die infrastructuur bestaan. Veel verhalen verdwenen. De bedrijven met echte schaal en een duidelijk economisch voordeel bleven over.

Amazon daalde met 95% in dotcomjaren maar groeide uit tot structurele winnaar:

AI-aandelen krijgen hun eigen Amazon-test

Dat is precies waar AI-aandelen nu voor staan. De markt vraagt zich niet alleen af wie de mooiste toekomst belooft, maar vooral wie de huidige kapitaalronde omzet in blijvende voorsprong. Chips, datacenters, stroomvoorziening, netwerkapparatuur en software-infrastructuur zijn geen vage beloftes. Daar liggen echte orders, echte investeringen en echte knelpunten.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Neem Bloom Energy als voorbeeld. Het bedrijf levert brandstofcellen die datacenters kunnen helpen aan eigen stroomvoorziening, juist nu het elektriciteitsnet op veel plekken onder druk staat. De huidige orderportefeuille ligt rond 6 miljard dollar en de totale backlog boven 20 miljard dollar. Dat zegt niet dat het aandeel automatisch koopwaardig is, maar het laat wel zien dat AI niet alleen een beursverhaal is. Er wordt daadwerkelijk gebouwd.

Hetzelfde zie je breder in de AI-keten. Bedrijven ontvangen soms sneller orders dan ze capaciteit kunnen leveren. Dat maakt deze cyclus anders dan veel dotcomnamen zonder omzet of product. De hype is echt, maar de onderliggende investeringsgolf is dat ook. Voor beleggers is dat een belangrijk onderscheid.

Waarom 40% stijging niet rustig hoeft te voelen

De prikkelende stelling is dat sommige AI- en datacenter-aandelen richting het einde van het jaar nog 30% tot 40% hoger kunnen staan. Dat klinkt comfortabeler dan het is. Een aandeel kan uiteindelijk fors stijgen en onderweg alsnog hard dalen. Dat is geen uitzondering in een bullmarkt, maar vaak juist de normale route.

Lees ook: Aandelen tip van de week: -39% sinds de top, maar 34% groei

De zomer is daar een klassieke periode voor. In augustus en begin september is de handel vaak dunner. Veel professionele beleggers zijn weg, volumes lopen terug en kleine nieuwsberichten kunnen grotere koersbewegingen veroorzaken. In zo'n markt worden winnaars niet alleen beloond, maar ook getest.

De dotcomrally leert dat correcties en een langdurige stijging perfect kunnen samengaan:

Ik zou daarom niet blind achter de oude beurswijsheid 'sell in May and go away' aanlopen. Wie verkoopt omdat een kalendermaand spannend voelt, verwart risicobeheer met gemakzucht. Maar het omgekeerde is net zo gevaarlijk: doen alsof elk AI-aandeel vanzelf blijft stijgen omdat het thema sterk is. Dat is geen beleggen, dat is hopen.

De echte fout: alles of niets denken

De grootste fout die AI-beleggers deze zomer kunnen maken, is volgens mij alles of niets denken. Ofwel volledig uitstappen bij de eerste tik, ofwel kritiekloos blijven zitten in elk aandeel met AI in het verhaal. Beide reacties missen het punt.

Wie dit soort markten serieus wil volgen, heeft meer nodig dan losse koerssprongen en headlines. Binnen De Belegger kijken we daarom niet alleen naar het AI-verhaal, maar ook naar waardering, winstgroei, risico's en portefeuillekeuzes. Met kortingscode WINST krijg je tijdelijk 50% korting en toegang tot diepgaande analyses, portefeuille-updates, transacties en de community.

De betere vraag is welke bedrijven sterker worden door deze investeringsgolf. Groeien omzet en winst mee? Worden analisten positiever? Is er een orderboek dat toekomstige groei ondersteunt? En blijft de waardering verdedigbaar als de markt even minder gul wordt?

Die vragen klinken saai naast koersdoelen van 40%, maar ze bepalen uiteindelijk wie de correcties overleeft. In de dotcomtijd werden beleggers niet alleen rijk door vroeg in het juiste thema te zitten. Ze werden vooral rijk door het verschil te zien tussen bedrijven die kapitaal verbrandden en bedrijven die kapitaal omzetten in een blijvende positie.

Dotcomles: een stijging van 36% ging gepaard met correcties tot 30%

Wat ik deze zomer vooral wil zien

Voor mij draait het de komende maanden om drie signalen. Blijven analisten hun winstverwachtingen verhogen? Komen orders en omzet nog steeds sterker binnen dan de markt verwacht? En herstellen sterke aandelen na tegenvallend nieuws of breken ze structureel?

Dat maakt niet elke dip automatisch een koopkans. Sommige AI-aandelen zijn te duur geworden en laten weinig ruimte voor fouten. Maar bij bedrijven met echte groei, sterke balansen en duidelijke vraag kan een zomerse terugval juist een gezonde test zijn.

De AI-rally kan dus verder lopen, mogelijk zelfs harder dan veel voorzichtige beleggers verwachten. Juist daarom wordt deze zomer belangrijk: de markt zal scherper onderscheid maken tussen bedrijven die vooral een AI-verhaal verkopen en bedrijven die daadwerkelijk aan de toekomst bouwen.