Aandelen tip van de week: dit groeiaandeel groeit 41%, maar nu komt de echte test

Arne Verheedt
1 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

De cijfers van 29 juli worden een belangrijke test voor groei, winstgevendheid en kredietkwaliteit.
In Q1 groeide de aangepaste omzet 41% naar $1,1 miljard en steeg de aangepaste EBITDA 62%.
Deze aandelen tip van de week is interessant door schaalvoordelen, maar de waardering laat weinig ruimte voor zwakke cijfers.

Het is opnieuw tijd voor de wekelijkse aandelen tip van de week. Deze keer valt SoFi Technologies op, niet omdat het een rustig bankaandeel is, maar juist omdat het bedrijf steeds meer laat zien dat fintech ook winstgevend kan worden. De komende dagen zijn extra interessant: SoFi rapporteert op 29 juli de cijfers over het tweede kwartaal. Voor beleggers draait het dan om een duidelijke vraag: kan de onderneming de sterke groei van leden, leningen en deposito's vasthouden zonder dat kredietrisico of waardering het verhaal onderuit haalt?

Wat SoFi precies doet

SoFi begon ooit als specialist in het herfinancieren van studieschulden, maar is inmiddels veel breder. Het bedrijf biedt persoonlijke leningen, hypotheken, studentenleningen, bankrekeningen, beleggen, creditcards en sinds kort opnieuw crypto aan. De kern is eenvoudig: SoFi wil jonge en digitaal ingestelde klanten binnenhalen met een breed financieel platform en daarna meer producten per klant verkopen.

Dat model werkt alleen als klanten goedkoop kunnen worden aangetrokken en vervolgens langer blijven hangen. Daarom zijn ledenaantallen, productgroei en deposito's zo belangrijk. In het eerste kwartaal voegde SoFi 1,1 miljoen nieuwe leden toe, waardoor het totaal uitkwam op 14,7 miljoen. Het aantal producten steeg naar 22,2 miljoen. Dat laat zien dat SoFi niet alleen nieuwe klanten wint, maar ook meer financiële diensten per klant verkoopt.

Evolutie van het aantal leden en aantal producten:

Waarom de SoFi cijfers nu tellen

De laatste cijfers waren sterk. De GAAP-omzet steeg in Q1 met 43% naar $1,1 miljard. De aangepaste omzet kwam eveneens rond $1,1 miljard uit, 41% hoger dan een jaar eerder. Nog belangrijker: SoFi boekte $167 miljoen nettowinst en $0,12 winst per aandeel. Daarmee liet het bedrijf zien dat groei niet langer volledig wordt gekocht met verliezen.

De margeontwikkeling is misschien nog sterker. De aangepaste EBITDA steeg 62% naar $340 miljoen, goed voor een marge van 31%. Voor heel 2026 rekent het management op ongeveer $4,655 miljard aangepaste omzet, circa $1,6 miljard aangepaste EBITDA en ongeveer $0,60 aangepaste winst per aandeel. Als SoFi dat haalt, groeit het bedrijf niet alleen hard, maar schuift het ook op richting een volwassen winstprofiel.

Kerncijfers SoFi Q1 2026:

De echte kracht zit in deposito's en schaal

Wat mij vooral opvalt, is de groei van de depositobasis. In Q1 stegen de totale deposito's met $2,7 miljard naar $40,2 miljard. Dat is belangrijk omdat deposito's doorgaans goedkoper zijn dan externe financiering. SoFi gaf aan dat deze mix de jaarlijkse rentekosten met ruim $620 miljoen verlaagt ten opzichte van duurdere financieringsbronnen. Dat voordeel kan direct doorwerken in marges, zeker zolang de kredietkwaliteit onder controle blijft.

Lees ook: 5 tips voor meer rendement die beleggers vaak onderschatten

Ook de kredietvraag blijft sterk. De totale loan originations kwamen uit op $12,2 miljard, 68% hoger dan een jaar eerder. Persoonlijke leningen waren goed voor $8,3 miljard, studentenleningen voor $2,6 miljard en woningleningen voor $1,2 miljard. Dat is precies de schaal die SoFi nodig heeft om marketing, technologie en vaste kosten over een groter klantenbestand uit te smeren.

De waardering is niet goedkoop, maar wel uitlegbaar

SoFi wordt niet gewaardeerd als een gewone bank. Met een beurswaarde rond $21 miljard en een verwachte omzet van ruim $4,6 miljard betaalt de markt grofweg 4,5 keer de jaaromzet. Op basis van de verwachte aangepaste EBITDA ligt de waardering rond 12 keer EBITDA. De forward koers-winstverhouding beweegt rond 25. Dat is stevig voor financiële dienstverlening, maar niet overdreven voor een bedrijf dat rond 30% omzetgroei combineert met snel oplopende marges.

SoFi handelt aan een forward P/E van circa 25:

Daar zit meteen de clue. SoFi is aantrekkelijk zolang beleggers geloven dat het bedrijf nog jaren sneller kan groeien dan traditionele banken. Als die groei afkoelt, wordt dezelfde waardering plots veel minder comfortabel. De Q2-cijfers moeten daarom niet alleen omzetgroei tonen, maar ook bevestigen dat deposito's blijven stijgen, kredietverliezen beheersbaar blijven en de winst per aandeel richting de jaarverwachting beweegt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak nu tijdelijk je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.

Word lid van De Belegger

Het belangrijkste risico

Het risico zit vooral in krediet en verwachtingen. De jaarlijkse net charge-off rate op persoonlijke leningen daalde wel met 28 basispunten op jaarbasis naar 3,03%, maar steeg ten opzichte van het vorige kwartaal. Dat hoeft geen probleem te zijn, zolang de ontwikkeling past binnen de modellen van SoFi. Maar bij een groeiaandeel in financiële dienstverlening kan een kleine verslechtering in kredietkwaliteit snel zwaar wegen.

Daarnaast blijft de Technology Platform-divisie zwak. De omzet daalde in Q1 met 27% door het vertrek van een grote klant. Dat segment was ooit een belangrijk deel van het platformverhaal. Zolang de consumentenbank sterk groeit, kan SoFi dat opvangen. Maar een duurzaam hogere waardering vraagt uiteindelijk meer dan alleen leningen en deposito's.

Mijn oordeel over SoFi

Voor mij is SoFi een kansrijk aandeel met bovengemiddeld risico. De snelle ledengroei, sterke deposito’s, oplopende winstgevendheid en schaalvoordelen maken het bedrijf aantrekkelijker dan veel andere fintechnamen. Bovendien valt een forward koers-winstverhouding van ongeveer 25 relatief mee voor een bedrijf dat nog snel groeit, al rekent de markt wel op verdere sterke uitvoering.

Daarom begrijp ik dat beleggers zonder positie nu geleidelijk instappen in plaats van meteen voluit te kopen. Blijven leden, deposito’s en winst sterk groeien, dan kan SoFi opnieuw positief verrassen. Vallen kredietkwaliteit of marges tegen, dan kan de waardering snel onder druk komen.