Morgan Stanley waarschuwt voor dit aandeel dat veel beleggers hebben
In het kort
Morgan Stanley verlaagt het advies voor Salesforce naar Houden.
De bank vindt dat de AI strategie zich nog onvoldoende vertaalt in groei.
De meeste analisten blijven ondanks de koersdaling wel positief over het aandeel.
Vrijwel ieder groot softwarebedrijf presenteert zich tegenwoordig als een winnaar van de AI revolutie. Ook Salesforce investeert miljarden dollars om kunstmatige intelligentie een centrale rol te geven binnen zijn producten. Toch zijn beleggers nog niet overtuigd. Het aandeel verloor dit jaar al ongeveer 34 procent en Morgan Stanley denkt dat een snel herstel voorlopig onwaarschijnlijk is. Volgens de zakenbank zijn de plannen veelbelovend, maar moet Salesforce eerst bewijzen dat AI ook daadwerkelijk zorgt voor snellere omzetgroei.
De aandelenkoers van Salesforce zit al een lange tijd in een neerwaartse spiraal
Waarom Morgan Stanley voorzichtiger wordt over Salesforce
Morgan Stanley verlaagde het advies voor Salesforce van Kopen naar Houden. Ook het koersdoel ging flink omlaag, van 287 dollar naar 185 dollar. Dat nieuwe koersdoel ligt nog maar ongeveer 6 procent boven de huidige beurskoers. Volgens de bank is de verhouding tussen risico en rendement daardoor minder aantrekkelijk geworden.
De belangrijkste reden voor de verlaging is dat de AI strategie van Salesforce nog onvoldoende zichtbaar is in de financiële resultaten. Het bedrijf investeert volop in zogenoemde agentic AI, waarbij slimme AI systemen zelfstandig taken kunnen uitvoeren voor klanten. Volgens Morgan Stanley zijn de eerste signalen positief, maar levert deze technologie voorlopig nog te weinig extra omzet op.
Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.
Daarnaast blijft de bestaande softwareportefeuille de groei afremmen. Nieuwe AI producten groeien wel, maar dat is volgens de bank nog niet voldoende om de tragere ontwikkeling van oudere activiteiten volledig te compenseren. Daardoor verwacht Morgan Stanley dat het aandeel voorlopig binnen een beperkte bandbreedte blijft bewegen.
Dat betekent niet dat de bank negatief is over de strategie. Integendeel, Morgan Stanley vindt dat Salesforce de juiste richting kiest. Alleen zal het volgens de analisten waarschijnlijk langer duren voordat beleggers de voordelen daarvan terugzien in de omzet en winst.
Volgende maand mag Salesforce het tegendeel aan Morgan Stanley bewijzen
Salesforce investeert fors om de AI markt te veroveren
De afgelopen jaren heeft Salesforce grote stappen gezet om AI een belangrijk onderdeel van het bedrijf te maken. Vorig jaar schrapte het concern ongeveer 4.000 banen, waarbij een deel van de werkzaamheden werd overgenomen door AI systemen. Daarnaast introduceerde het bedrijf Agentforce, een platform met AI assistenten die klanten automatisch kunnen helpen.
Ook via overnames probeert Salesforce zijn positie te versterken. Vorige maand nam het bedrijf AI klantenserviceplatform Fin over voor meer dan 3 miljard dollar. Daarmee wil Salesforce zijn aanbod uitbreiden en klanten meer geavanceerde AI oplossingen bieden.
Volgens Morgan Stanley zijn dat logische investeringen. Het probleem is alleen dat de inkomsten uit deze nieuwe producten nog relatief beperkt zijn. De bank verwacht dat het nog enige tijd duurt voordat AI een belangrijke bijdrage levert aan de totale omzet. Beleggers zullen daarom vooral kijken naar de snelheid waarmee klanten de nieuwe AI diensten daadwerkelijk gaan gebruiken.
Dat maakt de komende kwartalen belangrijk. Wanneer Salesforce kan aantonen dat steeds meer bedrijven bereid zijn extra te betalen voor AI functies, kan het sentiment rond het aandeel snel verbeteren. Tot die tijd blijft de markt volgens Morgan Stanley afwachtend.
Niet alle analisten delen de voorzichtige visie van Morgan Stanley
Opvallend genoeg staat Morgan Stanley met zijn voorzichtige houding niet in de meerderheid. Van de 53 analisten die Salesforce volgen, geven er 40 nog altijd een koopadvies of een sterk koopadvies. Veel analisten denken dat de recente koersdaling overdreven is en verwachten dat de investeringen in AI zich uiteindelijk zullen uitbetalen.
Andere analisten zijn iets positiever over Salesforce
Daar staat tegenover dat beleggers voorlopig bewijs willen zien. De softwaresector staat onder druk doordat steeds meer bedrijven AI gebruiken om processen te automatiseren. Sommige beleggers vrezen dat traditionele softwarebedrijven hierdoor marktaandeel kunnen verliezen als zij zich niet snel genoeg aanpassen. Salesforce probeert juist voorop te lopen in die ontwikkeling, maar moet volgens Morgan Stanley nog laten zien dat die strategie ook leidt tot hogere groei.
Voor beleggers blijft Salesforce daardoor een aandeel met zowel kansen als risico's. Het bedrijf beschikt over een sterke marktpositie, investeert agressief in AI en blijft één van de grootste aanbieders van software voor klantrelatiebeheer. Tegelijkertijd laat de recente koersdaling zien dat de markt hogere eisen stelt aan bedrijven die zichzelf presenteren als AI winnaar.
De komende kwartalen zullen daarom waarschijnlijk bepalend worden. Als Salesforce kan bewijzen dat Agentforce en andere AI producten daadwerkelijk zorgen voor meer omzet en hogere winst, kan het vertrouwen snel terugkeren. Blijft die versnelling uit, dan is het volgens Morgan Stanley goed mogelijk dat het aandeel voorlopig achterblijft bij andere grote technologiebedrijven.
Pak tijdelijk 50% korting op een lidmaatschap met de code ''INSIDER''
Opmerkingen