AEX-alert: dit zijn de cijfers die deze week voor vuurwerk kunnen zorgen

In het kort:

• Rustige start door President’s Day en Chinees Nieuwjaar.

• Focus op macro: Japanse groei, UK arbeidsmarkt en inflatie, Duitse ZEW, plus Fed-notulen.

• Vrijdag sleuteldata: VS-groei en PCE; donderdag AEX-cijfers en Shell ex-dividend.

De komende beursweek begint waarschijnlijk wat kalmer dan normaal. In de Verenigde Staten is het maandag President’s Day en daardoor blijft Wall Street gesloten. Dat zorgt vaak voor minder handel en wat lagere volumes in Europa, waardoor koersen soms wat trager reageren. Ook in Azië is het stiller. In China liggen meerdere beurzen dicht vanwege het Chinees Nieuwjaar. In Hongkong kan op een aantal dagen wel worden gehandeld, maar het algemene beeld is dat de Aziatische markten tijdelijk minder richting geven.

Japan, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland zetten de toon in Europa

Op maandag staan Japanse groeicijfers op het programma. Later in de week verschuift de aandacht naar Europa. Dinsdag kijkt de markt naar de Britse werkloosheidscijfers, die vaak belangrijk zijn voor het beleid van de Bank of England. Diezelfde dag verschijnt ook de Duitse ZEW-index, een sentimentmeter die een indruk geeft van hoe beleggers en analisten naar de Duitse economie kijken. De combinatie van deze cijfers kan het risicosentiment in Europa beïnvloeden, vooral als er signalen komen dat de groei afzwakt of juist aantrekt.

Prognose van de Duitse ZEW-index ligt op 65,2.

Fed-notulen bepalen het rentebeeld voor de komende maanden

Woensdagavond staan de notulen van het laatste rentebesluit van de Federal Reserve op de agenda. De Fed liet de rente eind januari onveranderd. Veel marktpartijen gaan er momenteel van uit dat dit nog tot in de zomer zo blijft, mede omdat de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten sterk blijft. Tegelijk is er ruimte voor nuance. Als de inflatie verder afkoelt, kan de Fed eerder tot renteverlagingen overgaan dan nu wordt ingeprijsd.

Beleggingsexpert Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild verwacht dat het zogenoemde Goldilocks-verhaal weer nadrukkelijker naar voren komt nu de inflatiecijfers een dalende trend bevestigen. Ook ING houdt rekening met twee renteverlagingen later dit jaar, in juni en september. Daarbij wijst de bank erop dat er mogelijk meer verlagingen kunnen volgen als de arbeidsmarkt verder afkoelt en de inflatievooruitzichten gunstiger worden.

Britse inflatie en het beleid van de Bank of England

Naast de Verenigde Staten blijft ook het Verenigd Koninkrijk belangrijk voor de rentemarkten. In de loop van de week verschijnen Britse inflatiecijfers. Die zijn relevant omdat beleggers proberen in te schatten hoe snel de Bank of England de rente kan verlagen. Zwakke groeicijfers waren recent al reden voor marktvolgers om te denken aan een volgende renteverlaging in maart. Als de inflatie daarbij verder afneemt, kan dat beeld sterker worden.

Vrijdag kan de week beslissen met Amerikaanse groei en PCE-inflatie

Donderdag kijken beleggers in de Verenigde Staten naar de wekelijkse steunaanvragen, een korte maar vaak invloedrijke indicator voor de arbeidsmarkt. Vrijdag volgt een reeks cijfers die extra zwaar kan wegen op het sentiment. Dan verschijnen samengestelde inkoopmanagersindices, nieuwe groeicijfers uit de Verenigde Staten en de PCE-inflatie.

Vooral die laatste is belangrijk, omdat de Fed deze inflatiemeter nauwlettend volgt. Een meevallende PCE kan de verwachting van renteverlagingen ondersteunen. Een tegenvaller kan juist zorgen voor hogere rentes en druk op groeiaandelen.

De kern-inflatiemaatstaf die de VS Federal Reserve het liefst gebruikt exclusief voedsel en energie:

Cijferseizoen loopt af, maar er zijn nog enkele grote namen

Het internationale cijferseizoen ligt inmiddels achter zijn hoogtepunt, maar er komen nog wel resultaten van bekende bedrijven. In de komende week staan onder meer Airbus, Renault en Walmart op de agenda. Zulke cijfers kunnen het algemene marktsentiment beïnvloeden, zeker als ze verrassingen bevatten over omzetgroei, marges of verwachtingen voor de rest van het jaar.

Drukte in Amsterdam op donderdag en Shell ex-dividend

In Amsterdam is het vooral op donderdag een volle dag. Dan openen Aegon, Arcadis, BAM, Besi, ForFarmers en Air France-KLM de boeken. In de dagen ervoor is het rustiger. Maandag komt Theon met cijfers en dinsdag is Havas aan de beurt. Woensdag maken ASR, IMCD en Euronext resultaten bekend en vrijdag sluit Brunel de week af.

Daarnaast speelt Shell een rol in het koersverloop van de AEX, omdat het aandeel donderdag ex-dividend noteert. Dat kan de indexstand beïnvloeden, omdat de koers op de ex-dividenddag doorgaans lager opent door de dividendcorrectie.

Lees meeR: Waarom energieprijzen in Europa bedrijven wegjagen naar de VS en China

Advertorial

Ook particuliere beleggers kunnen in zo’n week vol macro-economische impulsen het verschil maken door scherp te letten op kosten en uitvoering. Zeker wanneer renteverwachtingen en inflatiecijfers het sentiment bepalen, telt iedere basispunt mee voor het uiteindelijke rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt beleggers de mogelijkheid om internationaal te handelen tegen valutakosten van slechts 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar, afhankelijk van handelsvolume en spreiding. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.