Is AI-agentic een groeikans of bedreiging voor Salesforce: hier is het antwoord.

In het kort:

• Salesforce komt woensdag nabeurs met kwartaalcijfers terwijl Agentforce al 3,8 miljard taken heeft verwerkt.

• Beleggers kijken niet alleen naar gebruik, maar vooral naar organische cRPO en nieuwe contractwaarde.

• De open vraag is of AI agents extra uitgaven losmaken of het SaaS model per gebruiker juist kwetsbaarder maken.

Het Salesforce aandeel gaat woensdag nabeurs een cijfermoment in waarin één vraag zwaarder weegt dan de gebruikelijke omzet en winst. Softwarebedrijf Salesforce moet laten zien of Agentforce, het pakket AI agents van het bedrijf, niet alleen hard wordt gebruikt maar ook in contracten belandt. Die vraag is relevant omdat Salesforce het grootste deel van zijn software verkoopt per gebruiker, terwijl AI agents juist werk kunnen overnemen dat eerder door mensen werd gedaan.

Agentforce groeit hard. Afgelopen kwartaal stond het product op 1,2 miljard dollar aan jaarlijkse terugkerende omzet, een stijging van 205% ten opzichte van een jaar eerder. De agents kregen tot nu toe 3,8 miljard taken, zoals het afhandelen van supportvragen en het kwalificeren van verkoopkansen.

Agentforce groeit harder dan orders

Het management zegt al ongeveer een jaar dat Agentforce de totale groei van Salesforce weer moet aanjagen. Voorlopig is dat nog niet duidelijk zichtbaar in de waarde van getekende klantcontracten. Die contractwaarde groeide de afgelopen twee kwartalen in een gelijkmatig tempo, niet in het tempo dat past bij een product dat met driecijferige percentages groeit.

Daar wringt het. Gebruik is belangrijk, maar gebruik betaalt de rekening niet vanzelf. Beleggers willen zien dat klanten meer vastleggen, langer tekenen of meer diensten afnemen omdat Agentforce waarde toevoegt.

Die lat ligt hoger door het recente koersherstel. Het aandeel Salesforce is ongeveer 40% opgeveerd vanaf de junibodem. Na zo’n herstel is een verhaal over sterke adoptie alleen minder overtuigend als de orderportefeuille niet meebeweegt.

Salesforce Tower, symbool van groei die beleggers contractueel willen zien

Bron: Business Insider

AI agents schuren met SaaS

Salesforce verdient op drie manieren aan agents. De eerste route loopt via duurdere pakketten voor bestaande klanten, waarin onbeperkt gebruik van agents zit. De boekingen voor die hogere abonnementsvormen stegen in het eerste kwartaal met bijna 60% ten opzichte van een jaar eerder.

Dat is een sterker datapunt dan alleen een gebruikscijfer. Het laat zien dat klanten bereid zijn meer te betalen voor bredere functionaliteit. Voor Salesforce is de vraag of die hogere pakketten groot genoeg worden om het bestaande model per gebruiker te beschermen.

De tweede route is eenvoudiger: nieuwe gebruikers voor de kernproducten Sales Cloud en Service Cloud. Salesforce meldde dat zeven van de tien grootste deals afgelopen kwartaal extra gebruikers toevoegden. Dat helpt tegen de vrees dat AI agents vooral bestaande betaalde gebruikers vervangen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Wall Street weegt of AI agents het SaaS-model versterken

Bron: Business Insider

Flex Credits vertroebelen omzetbeeld

De derde route heet Flex Credits. Klanten kopen vooraf een tegoed dat wordt verbruikt wanneer geautomatiseerd werk wordt uitgevoerd. In theorie past zo’n model beter bij AI gebruik dan een vast bedrag per gebruiker.

In de praktijk zit veel gebruik verpakt in traditionele contracten met een vaste prijs. Van buitenaf is daardoor minder goed te zien hoeveel klanten werkelijk betalen voor agents. Veel activiteit kan dan samengaan met een minder duidelijke stijging van de contractwaarde.

Voor beleggers is dat geen detail. Als Agentforce vooral binnen bestaande bundels wordt gebruikt, kan de adoptie sneller ogen dan de omzetgroei. Salesforce moet dus niet alleen tonen dat klanten agents proberen, maar ook dat die activiteit leidt tot contracten die meer waard zijn.

cRPO wordt de echte test

Daarom draait de blik bij de cijfers vooral naar cRPO. Die maatstaf geeft de contractwaarde weer die binnen twaalf maanden naar omzet kan doorschuiven. Beleggers letten daarbij vooral op organische cRPO, dus zonder vertekening door recente overnames.

Gebruikscijfers vertellen iets over acceptatie. cRPO vertelt meer over geld. De kernzin blijft scherp: “The order book shows whether all that agent activity is turning into actual revenue.”

Een sterke update over Agentforce zonder betere cRPO zal waarschijnlijk niet genoeg zijn. Salesforce moet laten zien dat klanten niet alleen experimenteren met AI agents, maar ook contractueel meer vastleggen. Juist daar zit het verschil tussen een veelgebruikt product en een echte groeimotor.

Salesforce renewals worden beslissend

De bredere discussie rond enterprise software wordt woensdag niet in één keer opgelost. De echte test komt bij de softwareverlengingen in de komende één tot twee jaar. Dan moeten klanten bepalen of ze agents gebruiken om minder gebruikers nodig te hebben, of juist om meer bij Salesforce uit te geven.

Voor SaaS bedrijven is dat een ongemakkelijke vraag. AI kan software waardevoller maken, maar ook het prijsmodel per gebruiker openbreken. Wie per gebruiker rekent, moet uitleggen waarom klanten blijven uitbreiden als agents steeds meer werk uitvoeren.

Daarom kijkt Wall Street bij het Salesforce aandeel vooral naar de orderportefeuille, cRPO en de eerste signalen rond vernieuwingsrondes. De tweede zin uit het debat vat de spanning goed samen: “The software giant's second-quarter results may show whether AI agents are a growth engine or a pricing problem for SaaS providers.” Woensdag nabeurs moet Salesforce laten zien aan welke kant Agentforce voorlopig uitkomt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!