Bill Gates investeert miljarden in dit dividend- en AI-aandeel

Kevin S
27 minuten geleden
6 minuten om te lezen

In het kort:

Caterpillar profiteert indirect van de AI-boom doordat datacenters veel zware infrastructuur, energievoorzieningen en machines nodig hebben.
De Gates Foundation Trust heeft voor miljarden dollars aan Caterpillar-aandelen en het bedrijf combineert sterke groei met al 33 jaar opeenvolgende dividendverhogingen.
De hoge waardering vormt het grootste risico, waardoor beleggers zoals Michael Burry juist speculeren op een koersdaling.

Caterpillar staat bij veel beleggers vooral bekend als de fabrikant van gele graafmachines, bulldozers en andere zware machines. Toch heeft het bedrijf zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een opvallende speler binnen de AI-hype. De enorme investeringen in datacenters zorgen namelijk niet alleen voor een groeiende vraag naar chips en servers, maar ook naar gebouwen, energievoorziening en zware infrastructuur. Dat maakt Caterpillar interessant voor beleggers die willen profiteren van de groei van kunstmatige intelligentie zonder rechtstreeks te investeren in de bekende chipbedrijven. Tegelijkertijd is het aandeel uitgegroeid tot een sterke dividendgroeier. De Gates Foundation Trust heeft al jarenlang een enorme positie in Caterpillar en zag de waarde daarvan de afgelopen periode sterk oplopen.

Koers Caterpillar:

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!

Gates heeft miljarden in Caterpillar

De Gates Foundation Trust bezat eind juni ongeveer 6,35 miljoen aandelen Caterpillar. Op basis van de toenmalige beurskoers vertegenwoordigde deze positie een waarde van ongeveer $6,77 miljard.

Dat is een forse stijging ten opzichte van drie maanden eerder. Eind maart was de positie ongeveer $4,50 miljard waard. In één kwartaal liep de waarde daarmee met ongeveer $2,27 miljard op. Daarbij moet wel worden benadrukt dat het grotendeels om een papieren waardestijging gaat. Zolang de aandelen niet worden verkocht, is deze winst niet daadwerkelijk gerealiseerd.

Caterpillar is daarmee uitgegroeid tot één van de belangrijkste posities van de Gates Foundation Trust. Het aandeel vertegenwoordigt ongeveer een vijfde van de totale portefeuille. Alleen Berkshire Hathaway heeft binnen de portefeuille een iets groter gewicht.

De samenstelling van de portefeuille is interessant. Naast Caterpillar behoren onder meer Canadian National Railway, Waste Management en Deere tot de grote posities. Het gaat dus niet om een portefeuille die uitsluitend inzet op de nieuwste technologische ontwikkelingen.

Juist bedrijven met fysieke activa, sterke marktposities en een belangrijke rol binnen de economie vormen de basis. Caterpillar past daar uitstekend tussen.

Caterpillar profiteert onverwacht van de AI-boom

Op het eerste gezicht lijkt Caterpillar weinig met kunstmatige intelligentie te maken te hebben. Het bedrijf ontwikkelt immers geen AI-modellen en produceert geen geavanceerde chips.

Toch is er een belangrijke indirecte verbinding. De wereldwijde AI-investeringen zorgen voor een enorme uitbreiding van datacenters. Voor die datacenters zijn niet alleen servers en chips nodig, maar ook enorme gebouwen, elektriciteitsvoorzieningen en infrastructuur.

Daar komt Caterpillar om de hoek kijken. Het bedrijf levert zware machines voor bouwprojecten en infrastructuur. Daarnaast is Caterpillar actief met energieoplossingen, waaronder zware stroomgeneratoren. Dat laatste onderdeel is steeds belangrijker geworden nu datacenters enorme hoeveelheden elektriciteit nodig hebben.

Een AI-datacenter kan alleen functioneren wanneer er voldoende stroom beschikbaar is. De bouw van nieuwe energiecapaciteit en tijdelijke of permanente stroomvoorzieningen zorgt daardoor voor extra vraag naar de producten van Caterpillar.

De AI-revolutie speelt zich dus niet alleen af in de cloud. Achter iedere AI-dienst staat een enorme fysieke infrastructuur. Caterpillar verdient geld aan een deel van die infrastructuur.

Recordomzet laat sterke vraag zien

De sterke vraag is inmiddels ook zichtbaar in de cijfers van Caterpillar. In het tweede kwartaal kwam de omzet uit op $20,5 miljard. Dat was 24% meer dan een jaar eerder en betekende de eerste keer dat het bedrijf in één kwartaal boven de grens van $20 miljard uitkwam.

Cijfers Caterpillar:

Ook de winstontwikkeling bleef sterk. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $8,17. Tegelijkertijd gaf Caterpillar in het kwartaal ongeveer $2,2 miljard terug aan aandeelhouders via dividend en aandeleninkoop.

Daarmee laat het bedrijf zien dat de groei niet alleen interessant is voor beleggers die op koerswinst mikken. Caterpillar keert ook een deel van de sterke kasstromen uit aan aandeelhouders.

De orderinstroom en orderportefeuille geven bovendien aan dat het huidige momentum breder is dan alleen de AI-sector. Caterpillar is actief in meerdere markten, waaronder bouw, energie en mijnbouw. Daardoor is het bedrijf niet volledig afhankelijk van de ontwikkeling van datacenters.nDat is belangrijk, want een belegging in Caterpillar is uiteindelijk veel breder dan een simpele gok op de AI-hype.

Ook het dividend maakt Caterpillar interessant

Voor dividendbeleggers heeft Caterpillar een bijzonder lange staat van dienst. Het bedrijf verhoogt het dividend inmiddels al 33 jaar achter elkaar. Dit maakt Caterpillar een zogenoemde Dividend Aristocrat. Dat is een selecte groep ondernemingen uit de S&P 500 die hun dividend minimaal 25 jaar op rij hebben verhoogd.

In 2026 werd het kwartaaldividend opnieuw verhoogd, ditmaal met bijna 8% naar $1,63 per aandeel. Daarmee komt het jaarlijkse dividend uit op ongeveer $6,52 per aandeel.

Dividend Caterpillar:

Het huidige dividendrendement is echter niet bijzonder hoog. Door de sterke koersstijging van het aandeel ligt het rendement inmiddels rond slechts 0,8%.

Voor beleggers die uitsluitend op zoek zijn naar een hoog inkomen uit dividend, is Caterpillar daarom niet direct de meest voor de hand liggende keuze. De kracht zit vooral in de combinatie van dividendgroei, winstgroei en mogelijke koersstijging op lange termijn.

De lage huidige yield laat tegelijkertijd zien dat beleggers inmiddels een hoge prijs betalen voor de kwaliteit en groeiverwachtingen van het bedrijf.

Caterpillar is sterk gestegen

Die hoge waardering is niet uit de lucht komen vallen. Caterpillar heeft de afgelopen jaren een enorme koersstijging doorgemaakt. In mei bereikte het aandeel een recordniveau van ongeveer $931. Daarmee was de koers bijna drie keer zo hoog als een jaar eerder. De sterke stijging heeft ervoor gezorgd dat Caterpillar één van de best presterende Dividend Aristocrats van 2026 werd.

Daarmee is meteen ook het belangrijkste risico zichtbaar. Een geweldig bedrijf is niet automatisch een geweldige belegging. Wanneer beleggers een aandeel te ver vooruit laten lopen op de onderliggende winstgroei, kan een sterke onderneming alsnog een slechte investering blijken te zijn wanneer de waardering vervolgens normaliseert. Dat lijkt precies het punt waarop Michael Burry inzet.

Michael Burry kiest de andere kant

Michael Burry, bekend van zijn voorspelling rond de Amerikaanse huizenmarkt en de film The Big Short, besloot eind juni voor het eerst in zijn carrière een shortpositie in Caterpillar in te nemen.

Hij opende zijn positie rond een koers van ongeveer $1.061. Een dag eerder had Caterpillar nog een recordkoers van ongeveer $1.073 bereikt.

Daarna daalde het aandeel stevig. De koers zakte naar ongeveer $828, waardoor Caterpillar ruim 20% onder het niveau kwam waarop Burry zijn shortpositie bekendmaakte.

Voor Burry pakte de timing daardoor voorlopig goed uit. Zijn positie hoeft overigens niet te betekenen dat hij Caterpillar een slecht bedrijf vindt. Burry heeft zelf aangegeven dat Caterpillar in het verleden juist een aandeel was dat hij graag bezat.

Het verschil zit vooral in de waardering. Een onderneming kan fundamenteel uitstekend zijn, terwijl het aandeel op een bepaald moment toch te duur is.

De waardering is het grootste aandachtspunt

Caterpillar heeft veel kwaliteiten, maar beleggers moeten daar inmiddels wel een hoge prijs voor betalen. De koers-winstverhouding lag rond de 35 op het moment dat het aandeel sterk in de belangstelling stond. Dat is fors voor een industrieel bedrijf.

De markt verwacht daarmee duidelijk dat de winst de komende jaren sterk blijft groeien. Wanneer die groei inderdaad wordt gerealiseerd, kan de huidige waardering uiteindelijk worden gerechtvaardigd. Maar wanneer de groei tegenvalt, kan de koers flink reageren.

Daarbij zijn er meerdere risico's. De vraag naar zware machines is gedeeltelijk afhankelijk van economische groei. Caterpillar opereert bovendien in cyclische markten. Wanneer bedrijven minder investeren in bouw, mijnbouw of energie, kan de vraag naar machines dalen.

Ook de AI-investeringen vormen geen garantie voor eeuwige groei. De huidige investeringsgolf in datacenters is enorm, maar beleggers moeten voorkomen dat ze ervan uitgaan dat deze groei onbeperkt doorzet.

Conclusie

Caterpillar is uitgegroeid tot een opmerkelijke combinatie van dividendgroei, industriële kracht en indirecte AI-blootstelling. De enorme investeringen in datacenters en energie-infrastructuur zorgen voor extra vraag naar de machines en energieoplossingen van het bedrijf.

De Gates Foundation Trust lijkt overtuigd van het langetermijnpotentieel en heeft inmiddels voor miljarden dollars aan Caterpillar-aandelen. Met 33 opeenvolgende jaren van dividendverhogingen heeft het bedrijf bovendien een indrukwekkende staat van dienst als dividendgroeier.

Toch is voorzichtigheid geboden. De sterke koersstijging heeft de waardering flink opgedreven en daarmee is ook het risico toegenomen dat tegenvallende groei voor een stevige correctie zorgt. Dat is precies waar Michael Burry op lijkt te gokken.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.