Tesla levert 480.126 auto’s: woensdag wordt één cijfer beslissend

In het kort:

• Tesla leverde 480.126 auto’s, ruim 18 procent meer dan analisten hadden verwacht.

• Beleggers letten vooral op de brutomarge, omdat prijsverlagingen de winst per auto kunnen drukken.

• Hoge investeringen van circa 6,7 miljard dollar kunnen leiden tot een negatieve vrije kasstroom van ongeveer 3,3 miljard dollar.

• Maandelijks beleggen maakt je minder afhankelijk van markttiming. Met het ETF Beleggingsplan van Freedom24 beleg je automatisch in ETF’s tegen 0% commissie.

Tesla maakt woensdag 22 juli de financiële resultaten over het tweede kwartaal bekend. Het bedrijf heeft vooraf al een belangrijke meevaller gedeeld, want het aantal geleverde auto’s lag veel hoger dan analisten hadden verwacht.

Die sterke leveringen betekenen echter niet automatisch dat beleggers tevreden zullen zijn. De aandacht gaat vooral uit naar de winstgevendheid en dus naar de vraag hoeveel Tesla daadwerkelijk aan iedere verkochte auto heeft verdiend.

Leveringen veel hoger dan verwacht

Tesla leverde in het tweede kwartaal 480.126 voertuigen af. In dezelfde periode produceerde het bedrijf 451.758 auto’s, waardoor het meer voertuigen afleverde dan het gedurende het kwartaal bouwde.

Analisten rekenden vooraf gemiddeld op ongeveer 406.000 leveringen. Tesla kwam daarmee naar schatting ruim 18 procent boven de verzamelde consensus uit. Dit percentage is berekend op basis van de officiële leveringscijfers van Tesla en de eerder verzamelde verwachtingen van analisten.

Ook de energieactiviteiten blijven zich sterk ontwikkelen. Tesla installeerde in het kwartaal 13,5 gigawattuur aan energieopslag. Deze divisie krijgt daardoor een steeds belangrijkere positie naast de verkoop van elektrische auto’s.

Sterke leveringen zetten Tesla onder druk om marges te bewijzen:

Bron: AutoBlog

Omzet van bijna 28 miljard dollar verwacht

De door Tesla verzamelde analistenverwachtingen wijzen op een gemiddelde kwartaalomzet van 27,6 miljard dollar. Ongeveer 20 miljard dollar daarvan zou afkomstig zijn uit de automobielactiviteiten.

Analisten rekenen daarnaast op een gemiddelde brutomarge van 19,5 procent. De verwachte aangepaste winst bedraagt 0,55 dollar per aandeel. Volgens de officiële consensus komt de nettowinst die beschikbaar is voor gewone aandeelhouders uit op ongeveer 1,3 miljard dollar.

De brutomarge wordt waarschijnlijk het belangrijkste cijfer van de kwartaalrapportage. Tesla kan de verkoop stimuleren met prijsverlagingen, aantrekkelijke financieringsregelingen en andere voordelen voor klanten. Deze maatregelen kunnen tegelijkertijd de opbrengst en de winst per verkochte auto verlagen.

Hoge investeringen zetten de kasstroom onder druk

Tesla investeert grote bedragen in nieuwe fabrieken, AI-infrastructuur, robotaxi’s en de ontwikkeling van humanoïde robots. Deze projecten moeten op langere termijn nieuwe inkomstenbronnen opleveren, maar vragen op dit moment veel kapitaal.

Analisten verwachten dat Tesla in het tweede kwartaal ongeveer 6,7 miljard dollar aan kapitaaluitgaven heeft gedaan. Door deze hoge investeringen kan de vrije kasstroom volgens de consensus ongeveer 3,3 miljard dollar negatief uitvallen.

Een negatieve vrije kasstroom is niet direct een slecht teken wanneer de investeringen in de toekomst veel winst opleveren. Beleggers willen echter wel weten hoelang de hoge uitgaven blijven aanhouden. Ook zullen zij duidelijkheid zoeken over het moment waarop de nieuwe projecten daadwerkelijk inkomsten beginnen te genereren.

Bij Freedom24 beleg je zonder valutawisselkosten en heb je toegang tot een breed aanbod van internationale beurzen om eenvoudig te spreiden over markten en sectoren. Wie liever stap voor stap vermogen opbouwt, kan gebruikmaken van het gratis ETF Beleggingsplan: hiermee beleg je automatisch elke maand in ETF's, tegen 0% commissie.

De beurskoers hangt niet alleen van auto’s af

Tesla wordt door veel beleggers niet langer uitsluitend als autofabrikant gewaardeerd. Een belangrijk deel van de beurswaarde is gebaseerd op verwachtingen rond zelfrijdende voertuigen, robotaxi’s, energieopslag en de humanoïde Optimus-robot.

Uitspraken van Elon Musk over toekomstige producten en technologieën kunnen daardoor meer invloed op de koers hebben dan een kleine mee- of tegenvaller bij de kwartaalwinst. Beleggers zoeken daarbij steeds nadrukkelijker naar concrete informatie in plaats van alleen naar ambitieuze toekomstplannen.

De markt wil onder meer weten hoeveel robotaxi’s inmiddels actief zijn en in welke steden Tesla de dienstverlening wil uitbreiden. Daarnaast is het belangrijk wanneer deze activiteiten groot genoeg kunnen worden om een materiële bijdrage aan de omzet te leveren.

Tesla’s energiedivisie groeit uit tot een steeds belangrijkere pijler:

Bron: New Atlas

Deze cijfers moeten beleggers woensdag volgen

Beleggers zullen woensdag vooral op drie onderdelen letten. Het eerste belangrijke cijfer is de brutomarge van de autodivisie, omdat die laat zien hoeveel Tesla aan zijn autoverkopen overhoudt. Het tweede aandachtspunt is de vrije kasstroom na de hoge investeringen in fabrieken en nieuwe technologieën.

Ook de vooruitzichten voor de rest van 2026 worden belangrijk. Tesla zal duidelijkheid moeten geven over de verwachte leveringen en over de omvang van de investeringen in de komende kwartalen.

De onverwacht sterke leveringen hebben de verwachtingen verder verhoogd. Tesla moet nu aantonen dat de groei niet uitsluitend is bereikt met lagere prijzen, gunstige financieringsvoorwaarden en hogere kosten.

Voor beleggers draait de presentatie van woensdag daarom om twee verschillende verhalen. Het positieve verhaal bestaat uit onverwacht sterke autoverkopen en snelgroeiende energieactiviteiten. Het voorzichtigere verhaal draait om mogelijke margedruk, hoge investeringen, een negatieve vrije kasstroom en een beurswaardering waarin al veel toekomstig succes is verwerkt.