100% verslaat de verwachtingen, maar waarom dalen de aandelen toch?

In het kort:

• Alle 31 vroege S&P 500-bedrijven versloegen de winstverwachtingen, maar meerdere aandelen daalden toch.

• Beleggers letten vooral op kosten, marges en vooruitzichten voor de rest van 2026.

• Sterke cijfers zijn niet genoeg wanneer verwachtingen al hoog zijn of de groei dreigt af te zwakken.

De eerste kwartaalcijfers uit de S&P 500 lijken op papier bijna perfect. Alle 31 bedrijven die vroeg rapporteerden, versloegen de winstverwachting van analisten. Toch gingen meerdere aandelen na publicatie omlaag.

Dat contrast zegt veel over dit cijferseizoen. Beleggers kijken niet alleen naar de winst van het afgelopen kwartaal, maar vooral naar kosten, marges en de vooruitzichten voor de rest van 2026. Een winstmeevaller is daardoor niet automatisch genoeg voor koerswinst.

Deze bedrijven bepaalden afgelopen week de beurs:

Perfecte winstscore zet verwachtingen hoger

Van de eerste 31 rapporterende S&P 500-bedrijven boekten alle ondernemingen een hogere winst per aandeel dan analisten hadden verwacht. Bij 26 bedrijven lag de winst bovendien boven het niveau van een jaar geleden.

Ook de omzetcijfers waren sterk. 26 ondernemingen versloegen de omzetverwachting en 30 bedrijven realiseerden omzetgroei op jaarbasis.

Voor beleggers is dat een positief signaal. Grote Amerikaanse bedrijven blijken voorlopig goed bestand tegen hogere kosten en economische onzekerheid. Tegelijk ontstaat een nieuw risico: na zo’n sterke start komt de lat voor de volgende groep bedrijven nog hoger te liggen.

JPMorgan verslaat ramingen, maar aandeel daalt

JPMorgan Chase liet zien waarom goede cijfers niet altijd voldoende zijn. De bank rapporteerde een aangepaste winst van 6,14 dollar per aandeel, tegenover een verwachte 5,80 dollar. Ook de omzet van 58 miljard dollar lag ruim boven de marktverwachting.

Toch daalde het aandeel. Beleggers schrokken van de hogere kosten die JPMorgan voor 2026 verwacht. De markt keek daarmee verder dan de sterke kwartaalwinst.

Bij Citigroup en Wells Fargo was een vergelijkbaar patroon zichtbaar. Beide banken versloegen de verwachtingen, maar hun aandelen stonden onder druk. Het onderstreept dat beleggers bij bankaandelen scherp letten op kostenontwikkeling, rente-inkomsten en toekomstige winstgroei.

Goldman Sachs en Morgan Stanley overtuigen wel

Niet iedere bank werd afgestraft. Goldman Sachs profiteerde van het herstel in investment banking. De inkomsten uit deze activiteiten stegen met 55 procent. De bank rapporteerde een winst van 20,98 dollar per aandeel en een omzet van 20,34 miljard dollar.

Morgan Stanley boekte ondertussen een recordomzet van 21,3 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 3,46 dollar en het aandeel steeg na de publicatie.

De cijfers van beide zakenbanken laten zien dat fusies, overnames en kapitaalmarkttransacties opnieuw een belangrijke winstbron worden. Dat kan gunstig zijn wanneer de economische activiteit verder aantrekt.

BlackRock trekt 868 miljard dollar aan

Een van de opvallendste cijfers kwam van BlackRock. De vermogensbeheerder meldde een netto-instroom van 868 miljard dollar. De omzet steeg naar 7,08 miljard dollar en de aangepaste winst bedroeg 13,91 dollar per aandeel.

Het aandeel won ongeveer 4,4 procent.

De sterke instroom wijst op een aanhoudende vraag naar beleggingsfondsen, obligatieproducten en indexbeleggingen. Voor beleggers is dat relevant, omdat BlackRock vaak wordt gezien als graadmeter voor wereldwijde kapitaalstromen.

GE Aerospace groeit hard, maar koers keldert

GE Aerospace rapporteerde een omzetstijging van 24 procent naar 12,64 miljard dollar. De aangepaste winst steeg naar 2,02 dollar per aandeel. Ook verhoogde het bedrijf de verwachtingen voor heel 2026.

Toch verloor het aandeel ruim 4 procent.

Beleggers maakten zich zorgen over de marges en namen winst na een sterke koersontwikkeling. Het voorbeeld van GE Aerospace laat zien dat waardering een steeds grotere rol speelt. Wanneer veel goed nieuws al in de koers zit, kan zelfs een verhoging van de prognose onvoldoende zijn.

Netflix laat zien dat vooruitzichten zwaarder wegen

Netflix overtrof de winstverwachting, maar stelde teleur met de omzet en de vooruitblik. Het streamingbedrijf verwacht over heel 2026 een omzet tussen 51 en 51,4 miljard dollar. Het midden van die bandbreedte ligt iets onder de gemiddelde marktverwachting.

Het aandeel daalde na de cijfers.

Voor beleggers was de boodschap duidelijk: historische winst is minder belangrijk wanneer de verwachte groei afzwakt. Zeker bij hoog gewaardeerde technologie- en groeiaandelen bepaalt de toekomstverwachting vaak de koersreactie.

Nu volgt de echte test voor de S&P 500

De komende reeks cijfers kan bepalen of de sterke start standhoudt. Onder meer Alphabet, Intel, General Motors, 3M, Charles Schwab, RTX en ServiceNow openen binnenkort de boeken.

Deze bedrijven bepalen komende week de beurs:

Vooral Alphabet en Intel worden belangrijk voor het sentiment rond kunstmatige intelligentie, cloudcomputing en chipinvesteringen. Na een foutloze openingsscore zullen beleggers niet alleen letten op winstmeevallers, maar vooral op wat bedrijven zeggen over de rest van het jaar.

De S&P 500 is dus perfect begonnen. De reactie op de eerste cijfers toont alleen dat perfect niet altijd goed genoeg is.

Wie wil investeren in Amerikaanse aandelen, vindt bij Freedom24 toegang tot de grootste beurzen ter wereld met de optie om te beleggen zonder valutawisselkosten. Dat betekent dat je kunt beleggen in populaire Amerikaanse bedrijven zoals Uber en Nvidia zonder extra kosten voor het omwisselen van euro’s naar dollars.

Freedom24 biedt daarnaast veel meer dan alleen Amerikaanse aandelen. Beleggers krijgen toegang tot een breed aanbod van internationale beurzen, waardoor zij eenvoudig kunnen spreiden over verschillende markten en sectoren. Ook kunnen ervaren beleggers handelen in Amerikaanse opties en investeren in obligaties vanuit hetzelfde platform. Voor ondernemers is het bovendien mogelijk om vanuit een BV te beleggen, wat Freedom24 onderscheidt van veel andere online brokers.

Op het gebied van betrouwbaarheid heeft Freedom24 eveneens sterke papieren. De broker maakt deel uit van Freedom Holding Corp., een onderneming die genoteerd staat aan de NASDAQ. Daarnaast vertrouwen inmiddels meer dan 500.000 Europese klanten op het platform.