Is dit Magnificent 7 aandeel koopwaardig na de cijfers?
- Davey Groeneveld
- 5 minuten geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Meta's kernactiviteit is de advertentieverkoop via de Family of Apps.
De koers daalde fors na de cijfers door angst voor hogere, AI-gerelateerde investeringsuitgaven.
Analisten behouden een sterke 'Buy'-consensus met een gemiddeld koersdoel van $843,56.
Meta, het bedrijf achter een van 's werelds grootste sociale mediaconcerns, is de drijvende kracht achter platforms als Facebook, Instagram, WhatsApp en Messenger. De onderneming genereert haar inkomsten voornamelijk via advertenties die worden weergegeven aan de miljarden gebruikers van deze "Family of Apps". Hoewel het bedrijf onlangs een verschuiving heeft gemaakt naar het benadrukken van kunstmatige intelligentie en ook blijft investeren in zijn Reality Labs divisie voor virtuele en augmented reality, blijft de kern van de bedrijfsvoering in wezen de exploitatie van dit enorme advertentienetwerk.
De beurskoers van Meta laat echter een ambivalente prestatie zien. Ondanks de dominante marktpositie en sterke omzetgroei, staat de koers Year to Date met ongeveer 1% in de min op de dag van publicatie. Deze lichte daling maskeert de recente volatiliteit. Na de publicatie van de kwartaalcijfers maakte het aandeel een forse duikeling, met een daling van meer dan 12% in korte tijd. Dit zette de eerdere winsten onder druk en leidde tot de huidige nagenoeg vlakke jaarprestatie.
Koersontwikkeling in 2025:
Deze scherpe daling na de kwartaalresultaten roept de vraag op waarom de markt zo negatief reageerde. De fundamenten van de onderneming lijken op het eerste gezicht gezond, met een sterke omzetgroei en toegenomen gebruikersbetrokkenheid, grotendeels aangedreven door AI-verbeteringen. De markt keek echter vooral naar de hogere uitgaven en verhoogde investeringsverwachtingen voor de toekomst, met name op het gebied van AI en infrastructuur. Deze agressieve investeringen deden beleggers terugdenken aan de kostbare en destijds onzekere Metaverse-pivot van enkele jaren geleden, wat leidde tot psychologische verkoopdruk en twijfel over de winstgevendheid op korte termijn.
Kwartaalcijfers
Het derde kwartaal van 2025 toonde aan dat Meta's kernactiviteit buitengewoon robuust bleef. De totale omzet steeg met een indrukwekkende 26% ten opzichte van een jaar eerder en kwam uit op 51,24 miljard dollar. Deze groei werd gedreven door een combinatie van factoren. Het aantal dagelijks actieve personen op de Family of Apps bereikte gemiddeld 3,54 miljard , een stijging van 8% jaar op jaar. Bovendien zag het bedrijf een toename van 14% in advertentie-impressies en steeg de gemiddelde prijs per advertentie met 10%. Deze operationele resultaten bevestigen de dominante marktpositie en de effectiviteit van de AI-gestuurde advertentiesystemen.
Ontwikkeling van de dagelijkse actieve gebruikers:
De winstcijfers waren op het eerste gezicht echter verwarrend. De gerapporteerde verwatering van de winst per aandeel (EPS) daalde met 83% naar slechts 1,05 dollar. Dit dramatische resultaat was uitsluitend te wijten aan een eenmalige, niet-contante belastinglast van 15,93 miljard dollar, gerelateerd aan een herwaardering van uitgestelde belastingactiva. Wanneer deze uitzonderlijke post buiten beschouwing wordt gelaten, zou de aangepaste verwatering van de winst per aandeel 7,25 dollar zijn geweest. Dit aangepaste cijfer zou een stijging van 20% vertegenwoordigen en de analistenverwachtingen ruimschoots hebben overtroffen. De stijging van de totale kosten en uitgaven met 32% zorgde er wel voor dat de operationele marge daalde van 43% naar 40%.
Ontwikkeling van de winst per kwartaal:
Topman Mark Zuckerberg sprak zijn enthousiasme uit over de resultaten en de toekomst, en benadrukte dat het een sterk kwartaal was voor zowel de onderneming als de gebruikersgemeenschap. Hij merkte op dat Meta Superintelligence Labs een geweldige start heeft gekend en dat het bedrijf voorop blijft lopen in de industrie van de AI glasses. De financiële leidinggevenden bevestigden de verwachting van een voortdurende sterke groei van de advertentie-inkomsten voor de komende periode. Ze gaven ook aan dat de agressieve investeringen in infrastructuur nodig zijn, omdat de behoefte aan computercapaciteit aanzienlijk is blijven toenemen. Deze investeringen zijn bedoeld om in 2026 door te gaan met een sterke omzetgroei en het bedrijf te positioneren om in de jaren daarna nieuwe inkomstenkansen te benutten via AI-modellen en producten.
Ondanks de sterke onderliggende prestaties en de positieve aangepaste winst, kwam het aandeel zwaar onder vuur te liggen. De fors verhoogde prognoses voor de kapitaaluitgaven (CapEx), die voor 2025 werden opgetrokken naar 70 tot 72 miljard dollar en de verwachting dat de uitgaven in 2026 aanzienlijk sneller zullen groeien dan in 2025, veroorzaakten een schrikreactie op de markt. Beleggerspsychologie speelde een cruciale rol in de daaropvolgende verkoopgolf. De recente stijging van de uitgaven deed beleggers terugdenken aan de vroege dagen van de Metaverse-pivot, een periode van enorme uitgaven met weinig direct rendement. Hoewel het management benadrukte dat de huidige AI-investeringen al groei in de advertentieactiviteiten opleveren, was de angst voor een herhaling van het dure en onzekere verleden genoeg om het momentum in de markt te breken.
Capex ontwikkelingen:
Verwachtingen van analisten
De scherpe koersdaling van Meta na de kwartaalcijfers weerspiegelde een psychologische reactie, maar Wall Street-analisten lijken een stuk positiever over de langetermijn vooruitzichten. Op basis van de meest recente beoordelingen van 41 analisten in de afgelopen drie maanden, heeft Meta Platforms een overweldigende consensus van 'Strong Buy'. Het gemiddelde koersdoel voor het aandeel, met een looptijd van twaalf maanden, bedraagt momenteel $843,56. Dit impliceert een aanzienlijk upside van 34,47% ten opzichte van de laatste koers van $627,32. Zelfs het laagste koersdoel in deze reeks, vastgesteld op $655,15, ligt nog steeds boven de huidige koers en bevestigt het geloof in het herstelpotentieel van de onderneming.
Ondanks de verhoogde CapEx-prognoses en de angst voor de Metaverse-associatie, waren de koersdoelherzieningen na de bekendmaking van de kwartaalcijfers op 29 oktober 2025 opvallend. Hoewel verschillende analisten hun koersdoelen iets hebben verlaagd, bijvoorbeeld Bank of America Securities van $900 naar $810, en J.P. Morgan van $875 naar $800, bleef de dominante rating onverminderd 'Buy'. Deze aanpassingen lijken een realistische reactie op de hogere kostenprognoses, maar de handhaving van de koopadviezen benadrukt dat analisten geloven dat de AI-gestuurde omzetgroei en de kerndominantie van de Family of Apps de verhoogde investeringen op termijn zullen rechtvaardigen.
Gemiddelde koersverwachting voor de komende 12 maanden:
Voor particuliere beleggers die willen inspelen op het langetermijnpotentieel van grote technologiebedrijven als Meta, speelt niet alleen de keuze van het aandeel een rol, maar ook de efficiëntie waarmee wordt belegd. Hoge transactiekosten of ongunstige valutatarieven kunnen het uiteindelijke rendement flink drukken, zeker bij internationale posities in Amerikaanse aandelen.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen lage kosten en met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
