Dit Amerikaanse healthcare aandeel is zeer koopwaardig volgens analisten
- Davey Groeneveld
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Intuitive Surgical behaalde in 2025 een omzet van $10,06 miljard door sterke groei in robotgestuurde procedures.
Ondanks solide resultaten daalde de aandelenkoers met 14% door voorzichtigheid over de verwachte groei in 2026.
Analisten voorzien 25,58% koerspotentieel dankzij de marktleidende positie en de introductie van de da Vinci 5.
Intuitive Surgical is een wereldwijde marktleider op het gebied van minimaal invasieve zorg en robotgestuurde chirurgie. Het bedrijf is vooral bekend door het da Vinci-systeem. Met dit systeem kunnen chirurgen complexe operaties uitvoeren via kleine incisies. Hierdoor herstellen patiënten vaak sneller en is de ingreep minder belastend. Deze technologie speelt een belangrijke rol in de verdere modernisering van chirurgische behandelingen.
Naast deze robotsystemen levert het bedrijf ook het Ion-platform dat wordt gebruikt voor endoluminale ingrepen. De omzet van het bedrijf komt uit drie belangrijke segmenten. Het grootste deel bestaat uit instrumenten en accessoires die nodig zijn bij operaties. Daarnaast verdient het bedrijf geld met de verkoop of lease van robotsystemen. Ook aanvullende diensten zoals onderhoud en trainingen voor ziekenhuizen vormen een belangrijke inkomstenbron. Door deze combinatie van producten en diensten heeft het bedrijf een breed en stabiel bedrijfsmodel.
Koersontwikkeling Intuitive Surgical:
De financiële resultaten van het afgelopen jaar laten een sterke groei zien. In 2025 behaalde Intuitive Surgical een totale omzet van $10,06 miljard. Een groot deel van deze inkomsten komt uit terugkerende verkopen. Ziekenhuizen moeten namelijk voor iedere procedure nieuwe instrumenten en accessoires gebruiken. Dit segment zorgt voor ongeveer 60% van de totale jaaromzet en vormt daarmee een stabiele basis voor het bedrijfsmodel. Deze terugkerende inkomsten maken het bedrijf minder afhankelijk van eenmalige systeemverkopen.
Ondanks deze sterke fundamenten staat het aandeel dit jaar ongeveer 14% lager. Over de afgelopen twaalf maanden ligt de koers ongeveer 2% onder het eerdere niveau. De daling van de aandelenkoers hangt vooral samen met de verwachtingen voor 2026. In 2025 groeide het aantal procedures nog met 18%. Voor het komende jaar verwacht het management een meer gematigde groei tussen de 13% en 15%. Hierdoor zijn beleggers voorzichtiger geworden over het tempo van de toekomstige groei.
Volgens analisten heeft deze lagere groeiverwachting beleggers teleurgesteld. Dit komt mede doordat het aandeel nog steeds relatief hoog gewaardeerd is. Ook spelen externe factoren een rol. Zo zijn er aanhoudende uitdagingen op de Aziatische markt en hebben importtarieven een negatieve invloed op de brutomarges. Deze factoren zorgen voor extra onzekerheid over de winstontwikkeling in de komende jaren.
Recente Resultaten
De meest recente kwartaalcijfers over het vierde kwartaal van 2025 laten opnieuw een sterke groei zien. De totale omzet kwam uit op $2,87 miljard. Dat is een stijging van 19% ten opzichte van de $2,41 miljard in dezelfde periode van 2024. Deze groei werd vooral veroorzaakt door een stijging van 18% in het aantal wereldwijde procedures en een hogere verkoop van systemen. De nettowinst op non-GAAP basis bedroeg $914 miljoen. Dat komt neer op een winst per aandeel van $2,53. Deze resultaten lagen in lijn met de verwachtingen van veel marktanalisten.
Omzet per kwartaal:
Volgens het management laten deze resultaten zien dat ziekenhuizen de technologie van het bedrijf steeds vaker gebruiken. Tijdens de toelichting op de cijfers werd gewezen op de sterke groei in het gebruik van zowel het da Vinci-platform als het Ion-platform. Het aantal geïnstalleerde da Vinci-systemen steeg naar 11.106. Volgens de directie vormt deze groeiende installatiebasis een belangrijk fundament voor toekomstige inkomsten uit instrumenten en accessoires. Tegelijkertijd blijft het bedrijf alert op macro-economische ontwikkelingen en handelsbeperkingen die de kosten kunnen verhogen. Hierdoor blijft kostenbeheersing een belangrijk aandachtspunt voor het management.
De strategie van het bedrijf liet in het afgelopen kwartaal duidelijke resultaten zien. In totaal werden 532 nieuwe da Vinci-systemen geplaatst. Daarvan waren 303 systemen van het nieuwste type, de da Vinci 5. Daarnaast breidt Intuitive Surgical zijn ecosysteem verder uit door meer systemen via leaseconstructies aan te bieden. Hierdoor wordt het voor ziekenhuizen eenvoudiger om met robotchirurgie te starten. Door deze combinatie van hardware, software en ondersteunende diensten versterkt het bedrijf zijn positie in de markt voor robotchirurgie. Deze aanpak zorgt ervoor dat de technologie toegankelijker wordt voor een grotere groep zorginstellingen.
Voor het volledige jaar 2026 verwacht Intuitive Surgical dat het aantal procedures met 13% tot 15% zal groeien. De non-GAAP brutomarge zal naar verwachting tussen de 67% en 68% van de omzet liggen. In deze verwachting is al rekening gehouden met een negatieve impact van ongeveer 1,2% door importtarieven. De operationele kosten zullen naar verwachting met 11% tot 15% stijgen. Deze stijging komt vooral doordat het bedrijf blijft investeren in innovatie, onderzoek en verdere uitbreiding van de markt. Het management ziet deze investeringen als noodzakelijk om de technologische voorsprong te behouden.
Wat betreft de kapitaalallocatie eindigde het bedrijf 2025 met een sterke kaspositie van $9,03 miljard aan liquide middelen. In het vierde kwartaal werd een deel van de kasstroom uit operationele activiteiten gebruikt om eigen aandelen in te kopen. Hoewel het bedrijf blijft investeren in groei en aandeleninkoop, wordt er op dit moment geen regulier dividend uitgekeerd. De focus ligt vooral op het creëren van aandeelhouderswaarde door strategische investeringen en een efficiënte kapitaalstructuur. Deze financiële flexibiliteit geeft het bedrijf ruimte om nieuwe kansen in de markt te benutten.
Kaspositie:
Visie van Analisten
De meeste analisten zijn momenteel positief over het aandeel Intuitive Surgical, ondanks de recente koersdruk. Van de 31 geraadpleegde analisten geven 24 experts een koopadvies. Slechts 2 analisten adviseren om het aandeel te verkopen. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden ligt op $609,82. Dat betekent een mogelijk opwaarts potentieel van ongeveer 25,58% ten opzichte van de huidige koers van $485,62. Dit wijst erop dat veel analisten verwachten dat de recente koersdaling tijdelijk kan zijn.
De individuele koersdoelen lopen uiteen van $378,00 tot $750,00 per aandeel. Ook recente aanpassingen van grote banken laten vertrouwen zien in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf. Zo heeft Citi het aandeel onlangs verhoogd naar een koopadvies met een koersdoel van $590,00. Andere bekende partijen zoals Barclays en TD Cowen blijven eveneens positief. Zij hanteren koersdoelen van respectievelijk $712,00 en $660,00. Veel analisten wijzen daarbij op de sterke marktpositie van Intuitive Surgical en de technologische voorsprong van het bedrijf. Hierdoor blijft het bedrijf volgens veel experts een belangrijke speler binnen de toekomst van robotchirurgie.
Gemiddeld koersdoel voor de komende 12 maanden:
