ECB hint op renteklap: markten rekenen nu op +0,25%

In het kort:

• Spanningen in het Midden Oosten en sterk stijgende energieprijzen vergroten de kans op nieuwe inflatiedruk in de eurozone.

• Beleidsmakers van de Europese Centrale Bank signaleren dat een renteverhoging inmiddels waarschijnlijker is geworden dan een verlaging.

• Financiële markten rekenen momenteel op één renteverhoging van ongeveer 25 basispunten later dit jaar.

De discussie over het rentebeleid van de Europese Centrale Bank verandert opnieuw. Waar beleggers eerder dachten dat de rente mogelijk omlaag zou gaan, groeit nu juist de verwachting dat de rente weer kan stijgen.

Een belangrijke reden voor deze verandering zijn de spanningen in het Midden Oosten. Door de oorlog in Iran zijn energieprijzen sterk gaan schommelen. De olieprijs bereikte zelfs een recordniveau. Inmiddels is de spanning op de financiële markten iets afgenomen, maar de prijzen liggen nog altijd hoger dan vóór het conflict.

Madis Muller, een beleidsmaker van de Europese Centrale Bank en president van de centrale bank van Estland, zegt dat de kans op een renteverhoging groter is geworden. Volgens hem is het inmiddels waarschijnlijker dat de volgende wijziging van de rente een verhoging zal zijn in plaats van een verlaging. Dat is een opvallende verandering, omdat beleggers de afgelopen tijd juist rekening hielden met lagere rentes in Europa.

ECB draait plots: kans op renteverhoging groeit snel.

Bron: Leme Finance

De rol van energieprijzen bij inflatie

De ontwikkeling van energieprijzen speelt een grote rol in het beleid van centrale banken. Wanneer olie en gas duurder worden, stijgen ook de kosten voor bedrijven en huishoudens.

Bedrijven betalen meer voor energie die nodig is voor productie en transport. Vaak worden die hogere kosten uiteindelijk doorberekend aan consumenten. Daardoor kunnen prijzen van producten en diensten stijgen.

Dit kan leiden tot hogere inflatie. Inflatie betekent dat het algemene prijsniveau in een economie stijgt. Voor de Europese Centrale Bank is dat een belangrijk aandachtspunt, omdat de bank als doel heeft om inflatie rond de twee procent te houden.

Wanneer inflatie te hoog wordt, kan de ECB besluiten de rente te verhogen. Een hogere rente maakt lenen duurder en kan de vraag in de economie afremmen. Daardoor kan de prijsstijging in de economie uiteindelijk afnemen. Door de recente stijging van energieprijzen is er opnieuw onzekerheid ontstaan over de toekomstige inflatie in Europa.

Voorzichtigheid bij centrale bankiers

Hoewel sommige beleidsmakers al spreken over een grotere kans op een renteverhoging, wil de Europese Centrale Bank niet te snel handelen. Centrale bankiers proberen eerst te begrijpen of de huidige stijging van energieprijzen tijdelijk is of dat deze langer zal aanhouden.

Madis Muller benadrukt dat er geen overhaaste beslissingen genomen moeten worden. Volgens hem is het belangrijk om eerst te kijken hoe de situatie zich ontwikkelt. Op 19 maart komen de bestuurders van de centrale banken van de eurozone weer bijeen om te praten over het rentebeleid. Tijdens die vergadering wordt gekeken naar de nieuwste economische cijfers en de ontwikkelingen op de energiemarkten.

Pas daarna kan worden besloten of de rente moet worden aangepast. Ook Gediminas Simkus, president van de centrale bank van Litouwen, pleit voor een rustige benadering. Volgens hem moeten beleidsmakers niet overdreven reageren op een situatie die nog steeds verandert.

Als de spanningen in het Midden Oosten langer aanhouden of groter worden, kan dat gevolgen hebben voor zowel inflatie als economische groei. Dat maakt het voor centrale banken moeilijk om meteen een duidelijke koers te bepalen.

Lid van de Raad van Bestuur van de ECB, Madis Muller.

Bron: ERR

Financiële markten veranderen hun verwachtingen

Beleggers volgen de uitspraken van centrale bankiers zeer nauwkeurig. De verwachtingen op de financiële markten kunnen daardoor snel veranderen. Nog niet zo lang geleden gingen veel beleggers ervan uit dat de Europese Centrale Bank de rente juist zou verlagen. Dat had vooral te maken met een afkoelende economie en inflatie die langzaam leek te dalen.

De recente geopolitieke spanningen hebben dat beeld veranderd. Door de stijgende energieprijzen houden beleggers nu weer rekening met een hogere rente. Op het meest gespannen moment gingen sommige beleggers zelfs uit van twee renteverhogingen van elk 0,25 procentpunt dit jaar. Inmiddels is dat scenario iets minder waarschijnlijk geworden doordat de spanningen op de markten weer wat zijn afgenomen. Op dit moment verwachten de meeste beleggers dat er dit jaar nog één renteverhoging van ongeveer 25 basispunten kan komen.

Gevolgen van een hogere rente voor economie en huishoudens

Een verandering van de rente heeft vaak merkbare gevolgen voor de economie. Wanneer de rente stijgt, wordt lenen duurder voor zowel consumenten als bedrijven. Voor huishoudens kan dit betekenen dat nieuwe hypotheken een hogere rente krijgen. Ook andere leningen, zoals persoonlijke kredieten of autoleningen, kunnen duurder worden.

Voor spaarders kan een hogere rente juist positief zijn. Banken verhogen vaak hun spaarrentes wanneer de beleidsrente van de centrale bank stijgt, al gebeurt dat meestal niet meteen. Voor bedrijven kan een hogere rente investeringen minder aantrekkelijk maken. Wanneer het duurder wordt om geld te lenen, stellen bedrijven soms plannen uit om nieuwe projecten te starten of uit te breiden.

Tegelijkertijd kan een hogere rente ook voordelen hebben voor de economie. Door inflatie onder controle te houden, blijft de koopkracht van consumenten beter beschermd. Dat zorgt op langere termijn voor meer economische stabiliteit.

Een hogere rente maakt lenen duurder voor huishoudens en bedrijven.

Bron: Dreamstime

Onzekerheid blijft belangrijk voor het beleid van de ECB

De komende periode blijft onzeker voor het rentebeleid in Europa. Veel hangt af van de ontwikkeling van energieprijzen, de situatie in het Midden Oosten en de inflatiecijfers in de eurozone. Centrale banken proberen vooruit te kijken naar mogelijke risico’s voor de economie. Dat is niet eenvoudig, omdat geopolitieke gebeurtenissen vaak moeilijk te voorspellen zijn.

Nieuwe economische cijfers, ontwikkelingen op de energiemarkt en politieke gebeurtenissen kunnen het beeld snel veranderen. Daardoor blijven zowel beleggers als beleidsmakers alert op signalen die kunnen aangeven welke richting de rente in Europa uiteindelijk zal opgaan.

Lees ook: Rabobank waarschuwt: benzine kan naar €3,00 per liter bij olie van $150