Hoe een Chinese batterijfabrikant uitgroeide tot grootste EV-producent ter wereld

In het kort:

• BYD is met een marktaandeel van 24,7% in PHEV’s en 16,7% in BEV’s wereldwijd de grootste EV-producent, en staat derde in totale wereldwijde autoverkoop.

• De winstgevendheid is gestegen van 4% EBIT-marge in 2021 naar 7% TTM, dankzij volledige verticale integratie en kostenefficiëntie.

• BYD breidt internationaal snel uit, met 21% van de omzet buiten China en een eigen vloot ‘super ships’ om export te schalen, op weg naar 50% buitenlandse verkoop tegen 2030.

In het Westen is BYD voor velen nog een onbekende naam, maar in Azië en Latijns-Amerika zijn de modellen van de Chinese EV-gigant inmiddels alomtegenwoordig. Wat begon als een batterijproducent in 1995, groeide onder leiding van de visionaire oprichter Wang Chuanfu, uit tot een technologisch geavanceerde en kostenbewuste autofabrikant die nu wereldwijd de toon zet.

Van Shenzhen naar de wereldtop

In april 2025 stond BYD met een marktaandeel van 24,7% aan de top van de plug-in hybride (PHEV) markt en met 16,7% ook bij de batterij-elektrische voertuigen (BEV). In de totale wereldwijde automarkt is het bedrijf opgeklommen naar de derde plaats, slechts gepasseerd door Toyota en Volkswagen.

De opmars van BYD is deels te danken aan het vroege strategische inzicht van Wang, die besloot om cruciale onderdelen zoals batterijen, chips, semiconductoren en motoren volledig in eigen huis te ontwikkelen. Terwijl concurrenten afhankelijk zijn van leveranciers en geconfronteerd worden met toeleveringsproblemen, heeft BYD volledige controle over de waardeketen. Deze verticale integratie, gecombineerd met efficiënte productielijnen die vaak zelf zijn ontwikkeld, vormt de kern van BYD’s competitieve voorsprong.

BYD’s omzet per sector:

Bron: StockDividendScreener.com

Kostenefficiëntie als structureel voordeel

In een industrie waar marges flinterdun zijn en innovatie kapitaalintensief, wist BYD zijn operationele efficiëntie voortdurend te verbeteren. De EBIT-marge groeide van 4% in 2021 naar 7% in de afgelopen twaalf maanden. Daarmee laat het bedrijf zien dat winstgevendheid en agressieve prijszetting elkaar niet hoeven uit te sluiten. Het resultaat is een productportfolio dat niet alleen prijstechnisch aantrekkelijk is, maar ook technologisch competitief.

Een belangrijk wapen in deze strategie is de zogeheten Blade Battery van dochterbedrijf FinDreams, die lichter, veiliger en goedkoper is dan veel concurrerende accutechnologieën. De batterij wordt niet alleen gebruikt in BYD’s eigen voertuigen, maar ook geleverd aan partijen zoals Toyota, en mogelijk binnenkort ook aan Nissan.

Dividend én groei: zeldzame combinatie in EV-land

Waar veel EV-startups nog worstelen met winstgevendheid of zich in leven houden met groeigeld, keert BYD al dividend uit. Het huidige dividendrendement van 3,5% is hoog voor een producent in deze sector. Ter vergelijking: Tesla en Li Auto keren nog helemaal geen dividend uit. Met een koers-winstverhouding van 22,4 is het aandeel BYD aan de prijzige kant ten opzichte van traditionele automakers, maar het ligt nog onder het niveau van Tesla. Gezien de groeivooruitzichten achten analisten dit een acceptabel instappunt.

Voor beleggers die bereid zijn iets verder vooruit te kijken, is het groeipotentieel overtuigend: op basis van de ramingen van negen Hongkongse analisten wordt een koersstijging van 31,2% verwacht tegen eind 2026. Een meer optimistische schatting van een Amerikaanse analist komt zelfs uit op 60,6%. Voorwaarde: een aankoop rond de $14,50 per aandeel.

Koers van BYD op de Amerikaanse beurs

Bron: Google Finance

Expansie via emerging markets en eigen zeeschepen

Met een thuismarkt die onder druk staat door felle prijsconcurrentie, verschuift BYD zijn focus naar het buitenland. In slechts één jaar tijd steeg het aandeel buitenlandse verkopen van 10% naar 21%. De ambities reiken verder: in 2030 moet 50% van de verkopen afkomstig zijn uit het buitenland.

Die groei komt uit meerdere hoeken. In opkomende markten zoals Zuid-Afrika, Latijns-Amerika en Zuidoost-Azië biedt BYD betaalbare modellen die concurreren met verbrandingsmotoren. In ontwikkelde markten zoals Europa en Australië kiest het bedrijf voor een gefaseerde aanpak. Eerst werden elektrische bussen en trucks geïntroduceerd (markten waar de concurrentie minder scherp is) en vervolgens volgden personenwagens zoals de Dolphin en Seal.

In Europa lijkt BYD zich niet uit het veld te laten slaan door de nieuwe invoertarieven op Chinese EV’s. De Europese Commissie hanteert inmiddels een extra importheffing van 17% tot 20%, bovenop het standaardtarief van 10%. BYD anticipeert hierop met een eigen fabriek in Hongarije, waarmee het deze tarieven kan ontwijken. Ook elders wordt geïnvesteerd: in Thailand, Mexico, Brazilië en Turkije staan fabrieken gepland of in aanbouw. Om zijn logistieke keten verder in eigen hand te nemen, heeft BYD een vloot autotransportschepen ontwikkeld. De eerste ‘BYD super ship’ werd in 2024 gelanceerd, inmiddels telt de vloot zes schepen en komen er nog twee bij.

Druk op marges en executierisico’s

Toch zijn er kanttekeningen. De internationale uitbreiding vereist forse kapitaalinvesteringen, en het succes hangt af van hoe snel lokale markten deze nieuwe speler omarmen. In sommige regio’s, zoals de VS, blijft de toegang beperkt door politieke en economische barrières. Ook binnen China is het prijsgevecht intensiever dan ooit, wat de marges onder druk kan zetten.

Daarnaast neemt de concurrentie wereldwijd snel toe. Traditionele automerken als Volkswagen en Hyundai, maar ook nieuwkomers als Xpeng en Nio, investeren miljarden om BYD van repliek te dienen. De vraag is of BYD zijn prijsvoordeel kan behouden zonder concessies te doen aan kwaliteit of winstgevendheid.

Een stille revolutie op vier wielen

BYD is een unieke combinatie van technische controle, lage kosten en internationale expansiedrift. Het is geen hypebedrijf zoals sommige Amerikaanse concurrenten, maar een rationeel opererende industriegigant die geduldig zijn marktaandeel uitbreidt. Door zelf de productieketen te beheersen en tegelijk te investeren in fabrieken, schepen en buitenlandse distributie, neemt BYD structureel afstand van zijn concurrentie.

Overzicht van de expansie van BYD

Bron: Seeking Alpha

Voor beleggers is het bedrijf interessant door de zeldzame mix van groei, dividend en technologische voorsprong. De komende jaren zullen bepalen of BYD zijn belofte als wereldspeler waarmaakt. Maar dat de wereld niet lang meer om het merk heen kan, lijkt slechts een kwestie van tijd.