Dit lijkt het beste chipaandeel voor de komende 5 jaar

In het kort:

• ASML bezit een wereldwijd monopolie op EUV-lithografiemachines, die essentieel zijn voor de productie van de meest geavanceerde chips.

• Dankzij deze unieke positie groeit het bedrijf jaarlijks met dubbele cijfers en verwacht het tegen 2030 een omzet tot 60 miljard euro te behalen.

• Ondanks geopolitieke risico’s blijft ASML door zijn technologische dominantie en stabiele marges een van de meest aantrekkelijke chipaandelen voor de lange termijn.

ASML is al jaren een van de meest indrukwekkende bedrijven binnen de wereldwijde chipindustrie. Waar veel halfgeleiderbedrijven last hebben van grillige vraag en prijsschommelingen, weet het Nederlandse technologiebedrijf keer op keer stabiele groei te realiseren. De reden daarvoor is simpel: ASML bezit een monopolie op de meest geavanceerde technologie die nodig is om moderne chips te produceren. En dat monopolie lijkt de komende jaren alleen maar waardevoller te worden.

De onmisbare schakel in de chipindustrie

ASML maakt lithografiemachines die met lasers uiterst fijne patronen op siliciumwafers etsen. Dit proces is essentieel voor het maken van computerchips. Vrijwel alle grote chipfabrikanten, van TSMC tot Samsung en Intel, gebruiken de machines van ASML. Voor oudere chiptechnologieën levert het bedrijf DUV-systemen, maar de echte kracht zit in de exclusieve productie van EUV-machines (Extreme Ultraviolet).

EUV-machines zijn de enige manier om de allerkleinste en meest efficiënte chips te maken, zoals die worden gebruikt in AI-processors en high-end smartphones. Een enkele EUV-machine kost meer dan 200 miljoen dollar, en de nieuwste generatie zelfs ruim 400 miljoen.

Omdat de technologie extreem complex en kostbaar is, kan geen enkel ander bedrijf de concurrentie aangaan. Canon en Nikon, ooit grote spelers in lithografie, hebben de strijd inmiddels opgegeven. Daarmee heeft ASML een unieke positie verworven: het bezit een wereldwijd monopolie op een cruciaal onderdeel van chipproductie.

Explosieve groei en sterke marges

Die dominante positie vertaalt zich in indrukwekkende cijfers. Tussen 2019 en 2024 groeide de omzet van ASML gemiddeld met 19 procent per jaar. Tegelijkertijd steeg de brutomarge van 44,7 naar 51,3 procent. Zelfs tijdens de coronapandemie, handelsoorlogen en hoge inflatie bleef het bedrijf winstgevend groeien.

De reden is duidelijk: zolang chipfabrikanten zoals TSMC, Intel en Samsung de strijd om de kleinste en krachtigste chips willen winnen, moeten ze hun fabrieken uitrusten met de nieuwste EUV-systemen van ASML. Dat maakt het bedrijf niet alleen een directe winnaar van de wereldwijde AI-boom, maar ook van de groei van cloud computing en datacenters.

ASML verwacht zijn omzet tegen 2030 te verhogen naar tussen de 44 en 60 miljard euro per jaar. Bij het midden van die schatting, 52 miljard euro, zou de omzetgroei de komende zes jaar gemiddeld 11 procent per jaar bedragen. Ook de marges moeten verder stijgen, naar 56 tot 60 procent. Historisch gezien zijn de prognoses van ASML bovendien conservatief: in 2018 voorspelde het bedrijf nog maximaal 24 miljard euro omzet in 2025, maar dat doel werd ruim overtroffen.

Tijdelijke tegenwind door geopolitiek

Toch is niet alles rooskleurig. De voortdurende handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China vormen een risico. Sinds 2019 mag ASML zijn EUV-systemen niet meer aan Chinese klanten verkopen, en er bestaat een kans dat ook de verkoop van de geavanceerdere DUV-machines verder wordt beperkt. Aangezien China in 2024 nog goed was voor ruim een derde van de omzet, kan dat op korte termijn rem zetten op de groei.

Daarnaast zouden sommige klanten hun investeringen in de nieuwste EUV-machines tijdelijk kunnen uitstellen, bijvoorbeeld omdat ze bestaande systemen langer willen gebruiken. Dat zou voor wat vertraging zorgen in de omzetgroei, maar structureel verandert het weinig. Uiteindelijk zal elke chipfabrikant die in de technologische race wil blijven investeren in ASML’s high-NA EUV-machines.

Met andere woorden: de risico’s zijn reëel, maar vooral van tijdelijke aard. De lange termijn blijft sterk, zeker nu ASML zijn klantenbestand wereldwijd verder uitbreidt en minder afhankelijk wordt van de Chinese markt.

Redelijke waardering voor een technologisch monopolie

Op het eerste gezicht lijkt ASML met een koers-winstverhouding van 35 misschien niet goedkoop. Toch is dat relatief bescheiden voor een bedrijf met zo’n unieke positie, stabiele marges en voorspelbare groei. De marktkapitalisatie ligt inmiddels boven de 400 miljard dollar, maar vergeleken met de cruciale rol die ASML speelt in de wereldwijde chipproductie, lijkt dat niet overdreven.

Wie wil profiteren van de structurele groei van de halfgeleidersector zonder direct te gokken op een specifieke chipfabrikant, vindt in ASML mogelijk een solide lange termijn keuze. Het bedrijf verkoopt niet zelf chips, maar levert de machines die de hele industrie draaiende houden, van AI tot smartphones en auto’s.

Gezien de combinatie van technologische dominantie, sterke winstgroei, betrouwbare marges en wereldwijde vraag, is ASML misschien wel het meest aantrekkelijke chipaandeel voor de komende vijf jaar. Het bedrijf staat op het kruispunt van alle grote trends in technologie: kunstmatige intelligentie, data-analyse, 5G en de digitalisering van industrie en samenleving.

Wie de kracht van ASML bewondert kan diezelfde principes ook toepassen in zijn eigen beleggingsstrategie. Niet door te zoeken naar snelle winsten, maar door te investeren in solide, tastbare assets met een betrouwbaar rendement. Vastgoedfondsen bieden precies dat: stabiele kasstromen, bescherming tegen inflatie en een voorspelbaar rendement, los van de dagelijkse beursvolatiliteit.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund investeert in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, sectoren die hun waarde behouden, ook in economisch onzekere tijden. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd aan beleggers.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.