Deze miljardair zet massaal in op dit explosieve aandeel
- Michiel V
- 20 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Ken Griffin verkocht vrijwel zijn volledige positie in Sandisk na een extreme koersstijging, waarschijnlijk omdat de geheugenmarkt cyclisch is.
Tegelijk nam Citadel een kleine positie in D-Wave Quantum, een speculatieve speler in quantum computing waar verwachtingen ver vooruitlopen op de huidige omzet.
De transacties laten vooral een tactische aanpak zien waarin winstnemen en beperkt inspelen op nieuwe hypes belangrijker zijn dan lange termijn overtuiging.
Beleggers kijken vaak met extra aandacht naar de transacties van topbeleggers. Zeker als het gaat om iemand als Ken Griffin, oprichter van Citadel Advisors en manager van het meest winstgevende hedgefonds ooit. In het derde kwartaal van 2025 maakte Citadel een opvallende draai. Het fonds verkocht vrijwel zijn volledige positie in Sandisk en kocht tegelijkertijd aandelen in D-Wave Quantum, een bedrijf dat actief is in quantum computing.
Die zet is interessant omdat beide aandelen de afgelopen jaren extreem hard zijn gestegen. Sandisk profiteerde volop van de AI-hype en het wereldwijde tekort aan geheugenchips. D-Wave Quantum groeide uit tot een favoriet onder speculatieve beleggers die vooruitlopen op de volgende technologische revolutie. Toch koos Griffin ervoor om winst te nemen bij de één en voorzichtig exposure op te bouwen bij de ander.
Sandisk profiteert maximaal van het AI-tijdperk
Sandisk ontwikkelt opslagoplossingen op basis van NAND flash geheugen. Deze technologie zit in smartphones, laptops en steeds vaker in datacenters. Vooral dat laatste segment is de afgelopen jaren explosief gegroeid door de opkomst van kunstmatige intelligentie. AI-modellen vereisen enorme hoeveelheden dataopslag, wat de vraag naar geheugenchips sterk heeft opgedreven.
Een belangrijk voordeel van Sandisk is de vergaande verticale integratie. Het bedrijf produceert geheugenchips via een joint venture met het Japanse Kioxia en verwerkt die chips vervolgens zelf tot eindproducten zoals SSD’s. Hierdoor heeft Sandisk meer controle over kosten, prestaties en betrouwbaarheid dan veel concurrenten. In tijden van schaarste is dat een groot voordeel.
Sinds de afsplitsing van Western Digital begin 2025 is het aandeel Sandisk met meer dan duizend procent gestegen. Dat weerspiegelt het uitzonderlijk gunstige marktsentiment rond geheugen en AI-infrastructuur.
Waarom Griffin juist nu winst neemt
Ondanks de sterke vooruitzichten op korte termijn kleeft er een bekend risico aan Sandisk. De geheugenindustrie is extreem cyclisch. Perioden van tekorten worden vrijwel altijd gevolgd door fases van overcapaciteit. Zodra het aanbod het tempo van de vraag overstijgt, verdwijnt de prijszettingsmacht snel en kelderen marges.
Analisten verwachten dat de huidige schaarste nog tot in 2026 aanhoudt. Tegelijkertijd wordt Sandisk inmiddels gewaardeerd tegen een zeer hoge multiple, gebaseerd op piekwinsten. In zo’n omgeving is het logisch dat een ervaren belegger als Griffin risico afbouwt. Niet omdat het bedrijf slecht is, maar omdat het rendement vooruit mogelijk niet meer in verhouding staat tot het neerwaartse risico.
D-Wave Quantum speelt in op de volgende belofte
Waar Sandisk draait op een technologie die vandaag essentieel is, kijkt D-Wave Quantum juist ver vooruit. Het bedrijf ontwikkelt quantumcomputers, systemen die bepaalde berekeningen exponentieel sneller kunnen uitvoeren dan klassieke computers. D-Wave was de eerste onderneming die quantumcomputers commercieel beschikbaar maakte en bood als eerste quantumdiensten via de cloud aan.
De focus ligt vooral op zogeheten quantum annealing. Deze technologie is geschikt voor optimalisatieproblemen en is op dit moment makkelijker schaalbaar dan universele quantumcomputers. Daardoor kan D-Wave al toepassingen leveren aan specifieke klanten, terwijl veel concurrenten nog in de onderzoeksfase zitten.
Die vroege positie heeft gezorgd voor een sterke koersstijging. Sinds begin 2023 is het aandeel bijna twintig keer over de kop gegaan, vooral gedreven door enthousiasme en toekomstverwachtingen.
Een markt die nog klein en onzeker is
Toch is het belangrijk om de realiteit achter quantum computing scherp te houden. Grootschalige commerciële toepassingen liggen waarschijnlijk nog jaren in de toekomst. Marktonderzoekers schatten dat de wereldwijde omzet uit quantum computing in 2030 rond de vijf miljard dollar zal liggen. Ter vergelijking, de AI-markt was in 2025 al bijna honderd keer zo groot.
D-Wave wordt desondanks gewaardeerd tegen honderden keren de omzet. Zelfs als de omzet de komende jaren sterk groeit, blijft de waardering extreem ambitieus. Dat maakt het aandeel vooral gevoelig voor sentiment en momentum.
Wat zegt dit over Griffins strategie
De transacties van Citadel lijken minder een lange termijn visie te weerspiegelen en meer een tactische aanpak. Bij Sandisk wordt winst genomen nu de cyclus waarschijnlijk zijn piek nadert. Bij D-Wave wordt een kleine positie ingenomen om mee te liften op enthousiasme rond een nieuwe technologie, zonder daar grote risico’s aan te verbinden.
Voor particuliere beleggers is dat een belangrijke les. Grote koerswinsten uit het verleden zeggen weinig over het toekomstige rendement. Sandisk laat zien hoe snel een uitstekende bedrijfssituatie kan omslaan door cyclische dynamiek. D-Wave toont hoe ver verwachtingen soms vooruitlopen op daadwerkelijke inkomsten.
De keuze van Ken Griffin onderstreept dat timing en risicobeheer minstens zo belangrijk zijn als het kiezen van de juiste technologie. AI en quantum computing zijn onmiskenbaar krachtige trends, maar niet elk aandeel binnen die thema’s is automatisch een goede lange termijn belegging.
Sandisk blijft een sterk bedrijf, maar de waardering vraagt om voorzichtigheid. D-Wave heeft een interessant technologisch verhaal, maar de kloof tussen belofte en realiteit is nog groot. Wie deze markten volgt, doet er goed aan onderscheid te maken tussen structurele waarde en tijdelijke euforie.
De keuzes van topbeleggers laten zien hoe lastig het is om te bepalen wanneer een trend zijn hoogtepunt bereikt. Technologie kan enorme kansen bieden, maar brengt ook volatiliteit en timingrisico’s met zich mee. Niet iedere belegger voelt zich daar prettig bij, zeker wanneer waarderingen ver vooruitlopen op de realiteit.
Juist daarom kijken sommige beleggers ook naar beleggingen die minder afhankelijk zijn van sentiment en technologische cycli. Vastgoed met stabiele huurinkomsten en langlopende contracten biedt daarbij vaak meer rust en voorspelbaarheid. SynVest belegt in Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, sectoren waar de vraag structureel blijft, ongeacht hypes of markteuforie.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen