Beleggers gokken op crash: waarom deze crypto-aandelen zwaar worden geshort

In het kort

• In oktober bedroeg het totaal aan shortposities in crypto-aandelen $16,93 miljard, met Strategy en Coinbase goed voor twee derde daarvan.

• MARA Holdings had het hoogste short interest percentage met 25,59%, ondanks een daling ten opzichte van de vorige maand.

• De koers van bitcoin daalde in november tot onder de grens van $100.000, wat de druk op crypto-aandelen verder verhoogt.

Grote namen trekken het meeste shortkapitaal aan

Strategy Inc (MSTR) en Coinbase Global (COIN) waren de grootste magneten voor shortposities. Gezamenlijk vertegenwoordigden zij $11,43 miljard aan short selling, oftewel meer dan 67% van het totaal. Strategy kende een short interest percentage (SI%) van 9,74%, terwijl Coinbase iets lager uitkwam op 6,49%. Deze aandelen zijn sterk gecorreleerd met de bewegingen in de bitcoinmarkt, wat hen kwetsbaar maakt voor koerscorrecties.

Coinbase blijft kernpunt in shortstrategieën rond crypto-aandelen:

Bron: Finder

Het hoge volume aan shortposities op deze aandelen suggereert dat beleggers verwachten dat de rally in bitcoin, die gedurende oktober standhield, mogelijk zijn piek heeft bereikt. Dit lijkt bevestigd te worden door de recente daling van de BTC-prijs in november, waarbij het niveau van $100.000 werd doorbroken en de koers op 13 november afsloot op $99.765,06.

MARA Holdings blijft het doelwit, ondanks daling short interest

Opvallend is dat MARA Holdings (MARA), ondanks een daling in short interest, nog steeds bovenaan staat met een SI van 25,59%. Dit is aanzienlijk hoger dan alle andere bedrijven in de lijst. Het totale aantal shorted shares voor MARA bedraagt meer dan 94 miljoen, goed voor een short selling waarde van $1,72 miljard.

MARA blijft zwaartepunt voor short sellers ondanks lichte terugval in cijfers:

Bron: Crypto News

Hoewel het short interest percentage licht daalde ten opzichte van de vorige maand, blijft het aandeel gevoelig voor grote prijsschommelingen, mede door de hoge volatiliteit van zijn mining-activiteiten en de operationele afhankelijkheid van bitcoinprijzen.

Bitfarms en Core Scientific onder druk van stijgend short sentiment

Bitfarms (BITF) kende de sterkste stijging in short interest, van 8,79% naar 17,31%. Daarmee steeg het aantal shorted shares naar ruim 88 miljoen, goed voor $350 miljoen aan shortwaarde. Ook Core Scientific (CORZ) zag het short interest oplopen naar 19,87%, met een dollarwaarde van $1,31 miljard.

Beide bedrijven behoren tot de grotere spelers binnen de bitcoin miningsector. De stijgende energiekosten en toenemende regelgeving in de VS maken deze bedrijven bijzonder gevoelig voor neerwaarts sentiment, vooral wanneer de bitcoinprijs tekenen van zwakte vertoont.

Positieve wending bij Riot Platforms en CleanSpark

Aan de andere kant zagen Riot Platforms (RIOT) en CleanSpark (CLSK) een afname in short interest tot respectievelijk 14,94% en 19,89%. Voor CleanSpark betekende dit een lichte daling, maar met meer dan 57 miljoen shorted shares blijft ook dit aandeel op de radar van short sellers. De daling in short interest kan wijzen op hernieuwd vertrouwen van beleggers, wellicht ingegeven door betere kwartaalresultaten of verbeterde winstverwachtingen.

De lagere druk op deze aandelen kan ook samenhangen met strategische aanpassingen binnen de bedrijven, zoals uitbreiding van energie-efficiënte faciliteiten of diversificatie van inkomstenbronnen.

HIVE Digital Technologies blijft buiten schot

HIVE Digital Technologies (HIVE) had het laagste short interest in de lijst, met 5,49%. De totale waarde van shortposities op HIVE bedroeg slechts $67,84 miljoen. De beperkte interesse van short sellers kan duiden op minder uitgesproken verwachtingen rond dit aandeel, of een stabielere operationele basis dan de concurrentie.

Toch moet opgemerkt worden dat HIVE een relatief klein aandeel is in termen van marktkapitalisatie vergeleken met giganten als Coinbase of Strategy, wat de aantrekkelijkheid voor grootschalige shortposities beperkt.

HIVE blijft minst belaagd aandeel binnen de cryptosector:

Bron: HIVE Digital Technologies LTD

De rol van bitcoin als bepalende factor

Dat de bitcoinprijs gedurende oktober boven de grens van $100.000 bleef, bood een zekere steun aan crypto-aandelen. Veel van deze bedrijven, vooral miners zoals MARA, RIOT, CORZ en BITF, zijn sterk afhankelijk van een hoge BTC-prijs voor hun winstgevendheid. Een aanhoudend sterke prijs maakt hun bedrijfsmodellen houdbaarder, terwijl een scherpe correctie directe impact heeft op marges en cashflow.

De daling van BTC in november, zij het voorlopig licht, kan een nieuwe impuls zijn voor short sellers om hun posities uit te breiden, vooral als de neerwaartse trend aanhoudt. Beleggers doen er goed aan om de correlatie tussen crypto-aandelen en BTC-prijsniveaus scherp in de gaten te houden.

Waakzaamheid geboden bij hoge short interest

Een short interest boven de 15% wordt doorgaans als hoog beschouwd en kan een signaal zijn van een mogelijk short squeeze, waarbij plots stijgende koersen short sellers dwingen om snel hun posities af te bouwen. Vooral MARA, CORZ en CLSK bevinden zich in deze zone. Dit maakt deze aandelen volatieler, met potentieel voor sterke bewegingen in beide richtingen.

Voor beleggers kan dit zowel kansen als risico’s bieden. Enerzijds kunnen ze profiteren van koerssprongen bij short squeezes, anderzijds lopen ze verhoogd risico op scherpe correcties als de negatieve verwachtingen van short sellers bewaarheid worden.

Kansen en risico’s in balans

De gemengde cijfers over shortposities in crypto-aandelen tonen aan dat er geen eenduidige marktvisie bestaat. Terwijl sommige aandelen onder verhoogde druk staan, lijken anderen juist het vertrouwen terug te winnen. Met de bitcoinprijs als onderliggende katalysator is het van cruciaal belang om zowel technische als fundamentele signalen mee te nemen in beleggingsbeslissingen.

Nu BTC in november onder de $100K is gezakt, kan dit het startschot zijn voor een nieuwe ronde van herpositioneringen, waarbij beleggers scherp zullen letten op macro-economische signalen, renteverwachtingen en regelgeving. Wie actief belegt in crypto-gerelateerde aandelen doet er goed aan om niet alleen naar de koersgrafiek te kijken, maar ook naar de bewegingen van short interest. Deze vormen immers een indicatie van waar het grote geld op rekent.

Marktvolatiliteit vraagt om scherpe kostencontrole

De recente piek in shortposities laat zien hoe snel het sentiment in crypto-aandelen kan kantelen zodra de bitcoinprijs verzwakt. Voor particuliere beleggers betekent dit dat niet alleen marktbewegingen, maar ook handelskosten en efficiëntie bepalend zijn voor het uiteindelijke rendement, zeker bij actieve strategieën rond volatiele sectoren.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen daar met 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat bij frequente transacties kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.