AEX Koers: tech en groeiaandelen krijgen zware klappen

In het kort

• De AEX staat vrijdag 14 november duidelijk onder druk, vooral door zorgen uit de Verenigde Staten

• De kans op een renteverlaging door de Federal Reserve is flink afgenomen, wat technologie- en groeiaandelen raakt

• Een gebrek aan economische data door de Amerikaanse shutdown zorgt voor extra onzekerheid en volatiliteit

AEX onder druk door Amerikaanse onrust

De AEX noteert vandaag fors lager, met verliezen die vooral voortkomen uit de ontwikkelingen in de Verenigde Staten. Daar worstelen beleggers met een mix van rentevrees, een stevige verkoopgolf in de technologiesector en een groeiende onzekerheid over de richting van de economie. Wat begint op Wall Street, rolt via de futuresmarkten door naar Europa en drukt ook de Amsterdamse beurs stevig in het rood. Beleggers mijden risico’s, en dat is juist slecht nieuws voor een index die sterk leunt op groeiaandelen en technologie.

De AEX staat circa -2% en noteert 942 punten.

Bron: ABN AMRO

Blik opnieuw op Amerika gericht

De markten hebben hun focus volledig verlegd naar de Verenigde Staten, waar de hoop op een renteverlaging in december flink is afgenomen. Amerikaanse aandelenfutures staan lager, met vooral druk in de technologiesector. Tegelijkertijd zorgt de langdurige government shutdown in Washington voor een “data-fog”, waarbij essentiële economische cijfers, zoals inflatie en werkgelegenheid, ontbreken. Hierdoor weten beleggers en beleidsmakers niet precies hoe de economie ervoor staat, wat de onzekerheid verder vergroot en het sentiment op de Europese markten negatief beïnvloedt.

De Nasdaq kleurt rood door de tech sell-off.

Bron: YahooFinance

Verdampende hoop op een snelle renteverlaging

De toon vanuit de Federal Reserve is de laatste dagen duidelijk strenger geworden. Verschillende bestuurders benadrukten dat het nog te vroeg is om de rente te verlagen, waardoor de kans op een verlaging in december is teruggelopen tot ongeveer vijftig procent. Dat nieuws heeft direct gevolgen voor de waarderingen van groeiaandelen. Minder renteverlagingen betekenen immers een hogere discontovoet, en dat drukt de contante waarde van toekomstige winsten. Bedrijven als ASML, ASMI en Besi, zwaargewichten in de AEX, worden daardoor extra hard geraakt. Ook vastgoed en andere rentegevoelige sectoren leveren terrein in, terwijl beleggers hun geld verplaatsen naar staatsobligaties en cash.

Wereldwijde verkoopgolf bereikt Amsterdam

De negatieve stemming blijft niet beperkt tot de Verenigde Staten. In Azië gingen de markten vannacht scherp omlaag, met dalingen van soms meer dan drie procent. De brede MSCI-index voor Azië (ex-Japan) zakte stevig weg, nadat Wall Street al de grootste dagdaling sinds april had laten zien. Die risk-off stemming verspreidt zich vervolgens naar Europa, waar de beurzen breed lager openden. De AEX volgt dit patroon en daalt in lijn met andere Europese indices. Vooral technologie, cyclische aandelen en financials liggen onder druk. Omdat buitenlandse beleggers de AEX vaak gebruiken als instrument om snel Europees risico af te bouwen, krijgt Amsterdam op stressdagen extra klappen te verwerken.

Data-fog zorgt voor beleggen in de mist

Een belangrijk element dat het marktsentiment momenteel beïnvloedt, is de Amerikaanse “data-fog”. Door de langdurige shutdown worden belangrijke economische cijfers uitgesteld of helemaal niet gepubliceerd. Normaal gesproken kijken beleggers scherp naar rapporten over werkgelegenheid, inflatie en industriële productie. Zonder die cijfers is het alsof men “in de mist rijdt”, zoals Fed-voorzitter Powell het omschreef. Beleidsmakers weten dus niet goed waar de economie zich bevindt, en beleggers reageren door risico’s te verkleinen. Dat leidt tot meer volatiliteit, grotere koersbewegingen en een voorkeur voor veilige havens.

"The dollar emerging from the data fog"

Bron: FXpro

AEX-zwaargewichten het hardst getroffen

Binnen de AEX zijn het vooral de rentegevoelige groeiaandelen die de klappen opvangen. Technologiebedrijven zoals ASML, ASMI en Besi zijn bijzonder kwetsbaar omdat hun waarderingen sterk afhankelijk zijn van toekomstige winstverwachtingen. Minder kans op een lagere rente betekent dat hun toekomstige winsten minder waard zijn in het heden, wat hun koersen drukt. Financials zouden op langere termijn kunnen profiteren van hogere rentes, maar in een klimaat van onzekerheid en recessievrees gaan ook zij mee omlaag. Zelfs defensieve aandelen, zoals voedingsmiddelen, telecom en nutsbedrijven, kunnen op een dag met zo’n negatieve stemming niet voorkomen dat de index in het rood blijft.

Vooruitblik: waar beleggers nu op letten

De komende dagen blijft de aandacht gericht op een aantal cruciale factoren uit de Verenigde Staten. Nieuwe inflatiecijfers kunnen bepalen hoe de Fed haar rentebeleid vervolgt: aanhoudend hoge inflatie vergroot de kans dat de rente langer hoog blijft. Ook de arbeidsmarkt speelt een sleutelrol, want een sterke arbeidsmarkt verlaagt de noodzaak voor snelle renteverlagingen, terwijl een verzwakking juist steun biedt voor een soepeler beleid. Verder kijken beleggers naar de ontwikkeling van de tech-correctie op Wall Street, die via sentiment direct doorwerkt op Europese chipaandelen. Ten slotte volgen markten elk publiek optreden van Fed-leden nauwlettend, omdat een kleine verandering in toon of verwachting de markten plotseling kan doen kantelen.

Een dag vol mist en onzekerheid

Alles bij elkaar is de situatie op de financiële markten er vandaag een van onzekerheid en voorzichtigheid. De AEX is het slachtoffer van mondiale spanningen, waarin afnemende hoop op renteverlagingen, een gebrek aan betrouwbare data en wereldwijde verkoopdruk samenkomen. Zolang de Amerikaanse economische mist niet optrekt en de Federal Reserve geen helder signaal geeft over haar volgende stappen, blijft het beleggersklimaat fragiel. Dagen zoals deze, waarin de AEX de wereldwijde nervositeit weerspiegelt, zullen dan ook nog niet snel verdwijnen

In een markt die sterk reageert op renteverwachtingen en volatiliteit, telt voor particuliere beleggers vooral hoeveel rendement overeind blijft nadat kosten en wisselkoersen zijn meegerekend. Wie posities aanpast in periodes van hogere onzekerheid, merkt dat juist transactiekosten en valutakosten snel kunnen oplopen en zo het nettoresultaat drukken.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt handel met slechts 0,005 procent valutakosten, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank. Voor veel beleggers loopt dat verschil op tot honderden tot duizenden euro’s per jaar, zeker wanneer vaker wordt geherbalanceerd in volatiele markten. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.